QT наскоро ќе почне да гризе со 10% хит на ликвидноста, предупредува BNP

(Блумберг) - Расклопувањето на билансите на големите централни банки наскоро ќе почне да загризува, предизвикувајќи масовно исфрлање на ликвидноста од пазарите, погодувајќи ги ризичните средства додека ги зголемува приносите на обврзниците и доларот, според BNP Paribas SA.

Најчитани од Блумберг

Намалувањето на глобалната ликвидност од 10% би одговарало на 4% пад на акциите, апрецијација од најмалку 2% за зелената банкнота и почетен скок од над 10 базични поени за 10-годишните приноси на трезорот, велат стратезите на банката во белешката. .

Покрај зголемувањето на каматните стапки, Банката на федерални резерви е ангажирана во квантитативно затегнување околу една година, а Европската централна банка престана да ги реинвестира целосните приходи од купувањето на средствата пред неколку месеци. Но, мешавина на фактори, вклучувајќи го и фактот дека Министерството за финансии мораше да го намали својот готовински тампон пред Вашингтон да изврши суспензија на лимитот на долгот, го спречи типичното одлив на ликвидност.

Сето тоа сега се менува, велат стратезите на банката.

Овие типови на контракции влијаат врз средствата со задоцнување, болката од изгубената ликвидност да се изгради со текот на времето - историски потребни се околу 10 недели за целосно да се проработи низ пазарите, напишаа глобалниот шеф за макро стратегија на BNP, Сем Линтон-Браун и неговите колеги.

Тие предвидуваат ликвидноста да падне за дури 9% до крајот на септември и до 11% до крајот на годината. Во поекстремен случај, според нив, веројатно е намалување на глобалната ликвидност од 16%.

„Глобалната ликвидност е важен двигател на различни средства“, рече Линтон-Браун. „Затоа тоа влијае и на финансиските и монетарните услови. Зголемената глобална ликвидност е веројатно една од клучните причини зошто зголемувањето на стапките во овој циклус има помало влијание врз економијата отколку што се очекуваше.

Приказна продолжува

Но, „ветрот ќе се сврти“, рече тимот на БНП. „Затегнувањето на ликвидноста може да има големо влијание врз средствата.

Првично, приносите на државниот долг ќе се зголемат, при што повисоките трошоци за задолжување ќе ги погодат другите средства, покажува анализата на БНП. Подоцна, приносите на државните трезори најверојатно ќе паднат поради побарувачката поврзана со рајот.

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2023 Блумберг ЛП