Шансите за рецесија достигнаа 100% (и оваа дивиденда од 7.3% не може да чека)

На пат е рецесија - а акциите ... се зголемуваат? Тоа го прави нула смисла на површината, но таму is добра причина за отскокнувањето што го видовме оваа недела. И ние ќе го играме тоа со фонд кој плаќа 7.3% кој е подготвен да се зголеми повисоко со закрепнување на пазарот.

Не, не зборуваме за индексен фонд како тој SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
Шпион
). Мојот колега Брет Овенс го нарекува шпионот „Американски тикер“ со добра причина: прилично добро секој го поседува!

Наместо тоа, ние одиме со фонд кој ни плаќа 7.3% дивиденда денес. Тоа е повеќе од 4 пати повеќе од скудната исплата на SPY од 1.7%. И овој фонд добивка од нестабилноста, која, и покрај отскокнувањето, најверојатно ќе остане наоколу.

Повеќе за овој уникатен фонд во секунда. (Совет: го испуштате „Y“ во тикерот „SPY“ и додавате „XX“)

Прво, сакам да ви го дадам мојот поглед за овој нов пазарен собир.

Резултатот? Она што го имаме сега пред нас е речиси совршено поставување за фондот во кој ќе влеземе подолу - посебен вид фонд наречен „фонд за покриени повици“.

Сеќавања на рецесиите во минатото

Веројатно сте слушнале како медиумите чврчореат за најновото предвидување на Bloomberg Economics: дека се соочуваме со а 100% шанса на рецесија во 2023 година.

Искрено, тие веројатно се во право, но тоа предвидување е помалку важно од фактот дека, за разлика од која било рецесија во една генерација, болката веќе е ценета на акциите.

Имајте на ум дека во првите 12 месеци пред кризата во 2008 година, пазарите брмчеа заедно. S&P 500 порасна за преку 10% во рок од една година пред да почне да се колеба кон крајот на 2007 година, па дури и тогаш, тој отиде на територијата на мечка до крајот на 2008 година.

Овојпат, сепак, репер индексот е и надолу (како што знаеме!), што сугерира дека рецесијата е веќе ценета.

Со оглед на тоа што S&P 500 веќе се наоѓа на територијата на мечешкиот пазар, акциите поскапеа во рецесија пред да започне рецесијата. Тоа значи дека економската контракција е основен случај за пазарите. Спротивната страна на тоа, како што ние спротивното знаеме, е тоа било малото разубавување на изгледите е доволно за да предизвика митинг.

И има причина да се верува дека сликата навистина би можела да биде посветла отколку што мислат пазарите, давајќи ни подобри шанси за некоја убава нагорна линија (со „страна“ од 7.3% дивиденди, како што ќе видиме во секунда).

Дозволете ми да ви покажам од каде може да дојде таа добра вест, почнувајќи од сликата за долгот на нацијата.

Грижите за долгови се само половина од приказната

Бидејќи каматните стапки растат и долгот станува поскап, погледот на салдата на долгот треба да биде нашата прва станица во одредувањето на здравјето на американската економија. И на таа скала, вкупниот долг е нешто над 16 трилиони долари од 11.4 трилиони долари пред една деценија. Тоа е зголемување од 42% за само 10 години.

Но, долгот ви дава само половина од сликата. Да речеме дека ви кажав дека познавам некој што позајмил 6 милиони долари за да купи куќа. Само врз основа на тие информации, може да помислите дека оваа личност е оптоварена со долгови поради прекумерно трошење. Но, ако ви кажам дека овој човек е Марк Цукерберг, и дека 6 милиони долари се микроскопски дел од неговата нето вредност, ќе имате поинакво мислење. Поентата овде е дека секогаш треба да гледаме на долгот во однос на богатството.

Па ајде да го направиме тоа.

Богатството расте - дури и со повлекувањето во 2022 година

Очигледно, падот на цените на акциите и обврзниците го погоди богатството на земјата оваа година, но и покрај тоа, нето вредноста на сите домаќинства во Америка се искачи на 136 трилиони долари, за 108% добивка за една деценија. Тоа исто така значи дека просечниот Американец е една третина помалку задолжени отколку пред една деценија.

Да, каматните стапки на тие долгови стануваат поскапи, но Американците се во подобра позиција да се справат со тие долгови отколку што биле во поголемиот дел од историјата. Ова е причината зошто забавувањето на економијата, дури и длабоката и стрмна рецесија, веројатно ќе биде помалку болно во 2023 година отколку во 2008 година.

Но, тоа никогаш нема да го знаете по перформансите на пазарот оваа година.

Гледајќи наназад кон Големата депресија, само пет години евидентирано се полоши од 2022 година. И ако ги отстраниме годините пред Втората светска војна, само две години се полоши од оваа: 1974 и 2008 година. Од тие две, 1974 година изгледа најмногу како 2022 година. Тогаш, ембаргото на ОПЕК предизвика недостиг на енергија во САД, заедно со недостиг на сите видови стоки.

Разликата денес е во тоа што веќе видовме знаци дека недостигот се намалува, особено за храна и гориво (најголемите двигатели на инфлацијата во 1970-тите). Во меѓувреме, Америка сега генерира повеќе нафта отколку што користи, што значи дека ембаргото на ОПЕК сега не предизвикува загриженост. Тоа можеме да го видиме во неодамнешниот пад на цената на нафтата.

Па, каде не остава ова? Долгорочниот тренд на понизок сооднос меѓу долгот и богатството, повисоките приходи, пониските цени на енергијата и повисоката продуктивност се знаци дека рецесијата во САД би можела да биде поблага од она што се цени во моментов.

И ние инвеститорите на CEF сме благословени со начин да профитираме: фондови со покриени повици како овој за кој ќе зборуваме сега.

Добивка од нестабилноста Обнова со SPXX

на Фонд за динамички пребришувања на Nuveen S&P 500 (SPXX) е како „Американскиот шпион“ на еден начин: ги држи сите акции во S&P 500, како што сугерира името.

Тоа значи дека можеби нема да треба да ги менувате вашите тековни инвестиции за да добиете SPXX и неговата дивиденда од 7.3%. Само „разменете“ ги вашите тековни имоти на Мајкрософт
MSFT
(MSFT), Епл
AAPL
(ААПЛ), Виза
V
(V) или што и да е за овој фонд.

Вие исто така ги добивате овие акции по тие се распродадени и се ценети за голема рецесија. Плус, приливот на приход на SPXX е поддржан од стратегијата за покриени повици на фондот, која профитира од поголема нестабилност. (Според оваа стратегија, фондот продава опции за повици на своето портфолио и добива парични премии за возврат, без разлика каков е исходот од тргувањето со опции.)

Тоа е добра поставеност засега, со (сè уште) препродаден пазар и добри шанси за нестабилност во блиска иднина, бидејќи неизвесноста продолжува да се надвиснува над следните потези на ФЕД.

Мајкл Фостер е водечки аналитичар за истражување за Контроларен изглед. За повеќе одлични идеи за приход, кликнете овде за нашиот последен извештај “Неуништлив приход: 5 поволни средства со стабилни 10.2% дивиденди."

Обелоденување: ништо