Инвеститорите здивнаа бидејќи сезоната на заработка на мало заврши минатата недела. Можеби сè уште треба да го задржуваат здивот.
Едно нешто што овие компании го споделуваат е тоа што тие расчистија кафеана што ја имале намалена само неколку недели претходно. Многу трговци на мало сè уште се борат со високите залихи кои на прво место предизвикаа толку голема штета, при што профитот е одвлечен од поскапите синџири на снабдување и транспортните трошоци. Тоа не е одлична позиција да се биде кога високата инфлација ги внесува заштедите на Американците, заканувајќи се да ја намали потрошувачката.
„Големата слика, гледаме рецесија водена од побарувачката кон крајот на оваа или почетокот на следната година“, вели Крис Сењек, главен инвестициски стратег во Wolfe Research. „Потрошувачите едноставно остануваат без пареа“.
Тоа не би го знаеле од гледање на малопродажните акции. Во август, на
SPDR S&P малопродажба
берзанскиот фонд (XRT) беше намален за само 0.3%, надминувајќи го
Дискреција на потрошувачите Изберете сектор SPDR
ETF (XLY), кој падна за 4.5%, а на
S&P 500,
што беше намалено за 4.2%.
Тоа треба да се сфати како знак дека инвеститорите се подготвувале за најлошото, а не дека се е во ред. Земете Best Buy. Тоа пријавил добивка од 1.54 долари по акција, надминувајќи ги очекувањата за 27 центи, иако продажбата во продавниците отворени најмалку 13 месеци падна за повеќе од 12%. Сепак, иако тоа беше доволно добро за акциите да добијат 1.6% во вторникот, дури ни биковите не беа воодушевени.
„Најдоброто што може да се каже за резултатите на Best Buy е дека тие не беа полоши од очекуваното, што за малопродажните имиња беше доволно добро ова лето“, вели аналитичарот на DA Davidson, Мајкл Бејкер, кој има рејтинг за Купи на акциите.
За инвеститорите кои се претпазливи да не бидат фатени во следното повлекување на малопродажбата, залихите може да бидат клучната метрика што треба да се следи, вели Сењек. Тоа е особено точно затоа што е веројатно дека трговците на мало претерале, не само за кварталот штотуку заврши, туку можеби и за крајот на годината. „Залихите не лажат“, додава Бејкер. „Можеме да видиме двоен удар во текот на празничната сезона бидејќи побарувачката забавува“.
Неговото истражување укажува на голем број на дискрециони акции кои забележале значително зголемување на залихите, квартал во квартал и од година во година. Топ 10 го опфаќаат спектарот на приходи:
Спортска облека во Колумбија
(COLM),
VF
Corp
(VFC),
Кол
(КСС),
Палуби на отворено
(ПАК),
Капри холдингс
(CPRI),
Картер
(CRI),
Ралф Лорен
(РЛ),
Продажба на зделка на Оли
(ОЛИ),
Ханесбрендс
(HBI) и
Пет подолу
(ПЕТ).
Една компанија на екранот се издвојуваше, единствената со трицифрени зголемувања квартално во текот на квартал и од година во година - и тоа не беше продавач на мало.
Универзален приказ
"S
(OLED) залихите се зголемија за 113 и 158 дена, соодветно, делумно поради тоа што компаниите за прикажување историски имаат повеќе залихи од другите компании. Но, тоа зборува и за фактот дека забавувањето на побарувачката на потрошувачите оди подалеку од маиците оставени на решетката во Gap и влијае на крајните пазари на Universal Display, од таблети до телевизори. „Тоа не е страшно различно на високо ниво од она што се случува во малопродажбата“, забележува Сењек.
Летниот закуп е премногу краток, а за акциите на мало, одморот во август може да избледи, заедно со сезоната.
Напиши Тереза Ривас на [заштитена по е-пошта]