Трговците на мало кои ја избркаа кауцијата од мемско лудило на Bear Market

(Блумберг) — Трговците со берзи кои ја развија лудоста со мемињата што го зафати Волстрит минатата година, бесно брзаат кон излезите.

Најчитани од Блумберг

Приближно 50% од позициите на малопродажба на една акција во Nasdaq 100 и една четвртина од оние во S&P 500 што беа акумулирани од јануари 2019 година се продадени, според податоците од Goldman Sachs Group Inc. Обемот на опцијата за повикување промени околу 70% од нивните зголемувања од почетокот на 2019 година до ноември 2021 година, кога технолошките акции и Bitcoin го достигнаа врвот.

„Иако историски малопродажните инвеститори го купија падот, овојпат не го направија тоа“, напиша Џон Маршал, раководител на истражување за деривати во Голдман Сакс.

Волстрит беше опседнат со тоа како трговците од дома се однесуваа за време на пандемијата кога станува збор за пазарот. Хипотезата досада-пазари - која претпоставуваше дека многу од оние кои се заглавени дома со малку работа, се сврте кон акции за да го пополнат своето време и да ја задоволат нивната досада - стана само стабилна наука. Акциите само растат, се вели во тоа време, при што индексите забележаа импресивни приноси дури и додека беснееше пандемијата.

Орди на дневни трговци ги преплавија форумите на социјалните медиуми како Редит и Твитер и меѓусебно се хранат со информации и совети за тргување. Нивните колективни напори славно ги поттикнаа акциите на GameStop Corp. и AMC Entertainment Holdings Inc., меѓу другите, нанесувајќи им удар на големите продавачи на кратки кратки имиња кои се обложија против тие акции.

Но, плимата и осеката се сврте и 2022 година понуди само грубо тргување и голема нестабилност што го нарушува стомакот. Незадоволството кај малопродажната толпа да го купи падот дојде на тест, со стратегијата не оди исто така добро на пазарот на кој S&P 500 изгуби повеќе од 20%, а Nasdaq 100 пад од 30% оваа година. Всушност, мерката за однесувањето на малопродажните инвеститори од TD Ameritrade покажува дека тие ја намалуваат изложеноста на акции цела година.

Приказна продолжува

„Начинот на кој тие најверојатно ќе тргуваат напред е веројатно дека продаваат падови бидејќи се обидуваат да ги заштитат сите добивки што може да ги имаат или да ги намалат понатамошните загуби“, рече Ерик Џонстон, раководител на капитални деривати и вкрстени средства во Cantor Fitzgerald. „Веќе не можеме да сметаме на поединечниот инвеститор да биде бекстоп за овој пазар“.

Сите видови на инвестиции изгубија вредност во 2022 година. Меѓу малопродажната толпа, технологијата и биотехнологијата се многу продадени, според Голдман. Во меѓувреме, кошницата со акции поволни за малопродажба што ги следи банката изгуби повеќе од 40% од година до денес, а друга составена од компании кои најчесто се споменуваат на форумите на социјалните медиуми е намалена за околу 50%. Crypto, уште еден фаворит на индивидуалните инвеститори, исто така е заглавен во олукот.

Клучна грижа за економистите, сега кога Федералните резерви работи на ладење на економијата и инфлацијата, е како потрошувачот ќе го поднесе тоа. И додека беснее дебата за способноста на централната банка да направи меко слетување или прекумерно да се исправи во рецесија, дури и блага, потрошувачите веќе покажаа некои знаци на повлекување. Податоците оваа недела покажаа дека продажбата на мало во мај неочекувано се намалила за прв пат во последните пет месеци.

Чарлс Шваб анкетираше над 1,000 свои клиенти на мало во април и откри дека 57% од испитаниците имаат надолна перспектива на американската берза за вториот квартал од 2022 година, што претставува зголемување од 29% во однос на истиот период минатата година. Примарниот двигател на негативните изгледи се повисоките трошоци за живот, проследени со геополитичките грижи, според Шваб.

„Потрошувачите се повлекуваат“, рече Крис Гафни, претседател на светските пазари во TIAA Bank. „Гледаме дека повеќето инвеститори го решаваат ова, што веројатно е паметно, отфрлајќи ја нестабилноста“.

Сепак, Голдман вели дека малопродажните инвеститори продолжуваат да вложуваат пари во фондови со кои се тргува на берзата, особено во оние кои се фокусирани на дивиденди, кои забележаа приливи од повеќе од 30 милијарди долари оваа година.

„Имаше промена на режимот од старите имиња на мегатехнолошкиот систем FAANG кон поодбранбени игри со приходи“, рече Џејн Едмондсон, извршен директор и основач на EQM Capital.

(Ажурирања со нов коментар.)

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2022 Блумберг ЛП