(Блумберг) - Чиле, истакната економија на Латинска Америка во поголемиот дел од 50 години и миленик на Волстрит, на многу начини се соочува со егзистенцијален момент.
Најчитани од Блумберг
Нејзиниот устав инспириран од Милтон Фридман е сè уште недопрен, засега. Но, практично каде и да погледнете, некогаш светите столбови на слободниот пазарен систем на земјата - од нејзините приватни пензии и здравствена заштита до тоа колку го оданочува големиот бизнис - се на удар по изборот на нејзиниот најлевичарски лидер во последните децении.
Ова имаше застрашувачки ефект врз класата со пари овде.
Од третиот кат на пространата стаклена зграда во населената населба Ел Голф во Сантијаго, Хуан Игнасио Кореа, партнер во канцеларијата за повеќе семејства Аванте, се присети колку од неговите клиенти чувале дури 70% од своето богатство во локални средства и само 30% во странство, ниво невидено на друго место во регионот и знак на доверба во економскиот модел на земјата. „Денес е токму спротивното“, рече Кореа. „Постои страв од она што се случува овде“.
Толку нагло е промената на расположението што, ако не се контролира, го става Чиле на ризик да стане само уште една проблематична дестинација за инвестирање во Латинска Америка, слична на Бразил, Мексико или Колумбија, ако не и сосема пазарна рамнодушност како што се Аргентина и Венецуела. Откако милиони Чилеанци излегоа на улиците во 2019 година за да протестираат против нееднаквоста - еден од најочигледните недостатоци на сегашниот систем - и бараат промени во политиките на слободниот пазар, инвеститорите повлекле повеќе од 50 милијарди долари од земјата, според централната банкарски податоци до септември. Тоа е еднакво на околу една шестина од годишното економско производство на Чиле.
Додека претседателот Габриел Бориќ се залага за, според неговите зборови, „прераспределба на богатството што го произведуваат Чилеанците“, парите продолжуваат да течат низ вратата, иако со побавно темпо од порано. Бидејќи земјата се соочува со невидена комбинација на економски, социјални и политички пресврти, набљудувачите на Чиле велат дека одливот на капитал значително ќе ја ограничи способноста на земјата да остане доминантна економска сила во регионот каков што некогаш беше.
„Новата реалност, во која инвеститорите, семејствата и компаниите гледаат дека ризиците се повисоки, дека економијата е ранлива и дека политичкото сценарио е неуредно“, трајно ја нарушува предноста на Чиле за домашна пристрасност, рече Серџо Леман, главен економист во Banco de. Кредит и инверзии. Тоа „ќе доведе до пониски нивоа на инвестиции и затоа пониска долгорочна стапка на раст“.
Претставник на Министерството за финансии на Чиле одби да коментира.
Точно, способноста на Бориќ да ја унапреди својата популистичка агенда беше погодена во последниве месеци, бидејќи неговиот рејтинг од јавноста падна на најниско ниво, а критиките се зголемуваат за зголемениот криминал и забрзувањето на инфлацијата.
Сепак, за високата класа на Чиле, тоа е мала удобност. Стравот не е дека Бориќ едноставно ќе дојде по нивното богатство, туку уште повеќе дека неговите политики ќе натежат врз економијата за која централната банка предвидува дека оваа година би можела да се намали за 1.75%.
Тоа е во целосна спротивност со таканареченото „чудо од Чиле“, измислено од Фридман за да ја опише брзата економска експанзија на нацијата откако таа се насочи кон политиките на отворен пазар, вклучително и дерегулација и приватизација во 1970-тите и 1980-тите под диктаторот Аугусто Пиноче. Пристапот ги преживеа лидерите и партиите од сите политички наклонетости откако нацијата се сврте кон демократијата во 1990-тите.
Но, тоа, исто така, помогна да се поттикне огромната нееднаквост и, од неодамна, да се развијат социјални немири. И покрај годините на постојан економски раст, земјата има еден од најголемите јазови меѓу богатите и сиромашните меѓу 38-те нации во Организацијата за економска соработка и развој.
Во последниве месеци, многу од најголемите компании во Чиле, исто така, почнаа да ја намалуваат својата домашна изложеност.
Empresa Nacional de Telecomunicaciones минатата година ги продаде своите средства од оптички влакна на група, вклучувајќи ја KKR & Co., додека снабдувачот на електрична енергија Енел Чиле ги продаде своите далноводи на единицата на канадскиот пензиски план за наставници во Онтарио и и Алберта Инвестициски Менаџмент Корп. и СМ Саам , единица на конгломератот Quinenco на семејството Лукшиќ, милијардер, продаде 1 милијарда долари пристанишни и логистички средства на Хапаг-Лојд.
Како што доаѓаат парите од продажбата на средства, акционерите и директорите покажаа мал интерес за реинвестирање. Компаниите од 57-члениот IGPA индекс на Чиле платиле рекордни 10.9 трилиони пезоси (13.2 милијарди долари) во дивиденди во 2021 година и уште 10.6 трилиони пезоси во 2022 година, што е повеќе од двојно во однос на претходните две години, според Dolphin Markets.
Недостигот од нови инвестиции ги намалува долгорочните перспективи на земјата.
Централната банка на Чиле ја намали прогнозата за раст на трендот во следната деценија на 2.1% од 2.8% во декември. Исто така, ја зголеми својата прогноза за неутралната каматна стапка на нацијата на 3.75% од 3.5%.
„Чиле трпи огромна загуба на конкурентноста“, рече Гонзало Трехос, шеф на стратегијата во приватниот банкар Quest Capital. „Ова значи дека работите што изгледаат евтини во моментов може да останат евтини многу долго време“.
Бавно враќање
Сепак, некои велат дека има причини за оптимизам.
Чилеанците во септември со големо мнозинство го отфрлија новиот устав поддржан од Бориќ за кој критичарите велат дека ќе ги ограничи инвестициите и растот, ќе ги наруши суштинските контроли и рамнотежи на моќта и ќе доведе до пораст на фискалните трошоци.
„Поради отфрлањето на новиот устав и другите процеси кои беа умерени, видовме бавно враќање на парите во Чиле, особено за некои можности на локалниот пазар со фиксен приход“, рече Гонзало Кордова, генерален менаџер за управување со богатството. во LarrainVial.
Други како Кореа на Avante тврдат дека има малку што да се сугерира дека инвеститорите ќе се вратат на домашните пазари на значаен начин во скоро време.
„Повеќето инвеститори кои го извадија капиталот од Чиле никогаш нема да го вратат назад“, рече Кореа. „Како тогаш ја обновувате економијата? Со ново локално богатство. Нови богаташи. И тоа ќе потрае долго, долго време“.
– Со помош на Даниел Откажи.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/rich-investors-pull-chile-leaving-130000584.html