(Блумберг) - Русија се обидува да го потроши својот пат за излез од самата економска криза која се закануваше да донесе најдлабока рецесија на повеќе од дведецениското владеење на претседателот Владимир Путин.
Најчитани од Блумберг
Зголемениот извоз на стоки го внесе капиталот во касата на владата и компаниите, хранејќи го растот на деловните инвестиции што беа без преседан за време на претходните економски контракции и се покажаа клучни за зајакнување на воените напори во годината по инвазијата на Украина.
Големите и малите компании потрошија за замена на странска опрема и софтвер или канализираа пари во изградба на нови синџири на снабдување за да стигнат до алтернативни пазари. Соочена со првичните прогнози за пад до 20% на капиталните расходи, Русија наместо тоа забележа зголемување од 6% во 2022 година, според Bloomberg Economics.
Но, исто како што построгите ограничувања на извозот ги намалуваат приходите на Кремљ, иднината е исто така многу поопасна за инвестиции. Иако централната банка и руското Министерство за економија предвидуваат период на стабилност или само мал пад, Bloomberg Economics предвидува дека инвестициите во основни средства ќе се намалат за 5% во 2023 година - големо количество на економијата која се очекува да се намали за 1.5%.
Намалувањето на корпоративната заработка и притисокот од санкциите ќе го запрат моментумот и ќе придонесат за неизвесноста што веројатно ќе доведе до пад на трошоците, иако помал по обем од првата прогноза за 2022 година, според Олга Беленкаја, економист во Финам во Москва.
„Се чини дека инвестициите поддржани од владата и државните корпорации може дополнително да се зголемат, но инвестициите од приватниот сектор ќе се намалат“, рече таа.
Инвестирајте за да преживеете
Отпорноста минатата година беше прашање на опстанок за компаниите кои сега треба да го издржат она што централната банка го нарекува „структурна трансформација“ на економија опколена со санкции. Банката на Русија соопшти дека огромното мнозинство бизниси или ги зголемиле инвестициите или ги задржале непроменети во 2022 година.
Тоа помага да се објасни зошто производството се намали за само 2%, далеку помалку од економскиот колапс предвиден веднаш по инвазијата кон крајот на февруари.
Што вели Блумберг Економикс
„Руската рецесија не наликува на сите досегашни. За време на типичен пад, приватните инвестиции го добиваат најголемиот удар, додека потрошувачката на домаќинствата се намалува помалку. Не овој пат. Проценуваме дека оваа аномалија ќе исчезне во 2023 година бидејќи високата неизвесност и ризиците од водење бизнис во Русија ги намалуваат инвестициите.
- Александар Исаков, руски економист. За повеќе, кликнете овде
Додека Русија се обидуваше да се справи со недостигот предизвикан од санкциите, никнаа нови приватни бизниси, многу поддржани со државни заеми или субвенции.
Во регионот Псков во западна Русија, се очекува фабрика да произведува индустриски батерии за да помогне во замена на увозот. Хемиско претпријатие започнато во Чувашија на Волга планира да произведува водород пероксид во количини што треба целосно да ја задоволат домашната побарувачка. Во близина на Москва, капацитетите почнаа да произведуваат хидраулична опрема и лекови.
Марија Романовска е меѓу претприемачите кои сега чекаат да се материјализира државната поддршка, откако минатата година инвестираше свои пари за да основа производител на козметика по егзодусот на западните брендови. Таа аплицираше до владата за финансирање, со планови да инвестира во изградба на капацитети и да се префрли од договорно производство за да развие своја целосна полуавтоматска производна линија.
„Имаше огромна сума пари наменета за ова“, рече таа. „Имавме право на две програми за државна поддршка, а аплициравме за една.
Исчезнувањето на многу увози стана една од силите што ја искривуваат руската економија за време на војната, поттикнувајќи го растот заснован на помалку софистицирана технологија кон она што нејзината централна банка го нарече „обратна индустријализација“.
И парите што владата и компаниите сега ги влеваат во економијата, исто така, ја одразува итноста за развој на нова инфраструктура за трговија, откако Русија мораше ефективно да ги напушти рутите до западните пазари кои некогаш чинеа стотици милијарди долари за изградба.
Оддалечувањето од традиционалните руски клиенти значеше дека компаниите како гасниот гигант „Газпром ПЈСЦ“ мораа да ја удвојат својата инвестициска програма, со план да ги подигнат капиталните трошоци на рекорд во 2023 година за да финансираат преориентација на извозот кон исток.
Инвестициски случај
„Овој тренд треба да ги поддржи фиксните инвестиции во годините што доаѓаат“, рече Татјана Орлова од Oxford Economics.
Тоа беше слично образложение што ги поттикна производителите на нафта да трошат за транспортна инфраструктура и танкери. Искористувајќи го огромниот неочекуван приход од високите цени на суровините, рударскиот сектор стана најголемиот двигател на инвестиции минатата година.
Severstal PJSC, еден од најголемите руски производители на челик, ги задржа капиталните расходи речиси непроменети и ги префрли инвестициите подалеку од проектите кои беа изложени на ризик од прекини во снабдувањето со опрема или ограничувања на извозот.
Оваа година, Severstal развива и информатичка технологија од домашно производство за употреба во металната индустрија и сродните сектори. Државните заемодавачи како ВТБ банка ПЈСЦ и Руската земјоделска банка на сличен начин инвестираат за да го заменат странскиот софтвер со локални решенија.
Изобилството на готовина значи дека капиталот станува достапен за секторите кои долго копнеат за инвестиции. Само државната програма за концесиско кредитирање има за цел обезбедување околу 300 милијарди рубљи (4.3 милијарди долари) за малите и средни бизниси.
Што е следно
Сепак, трошоците за економска изолација само ќе растат со текот на времето, и веројатно е дека Русија тргува со самодоволност за поскапи производи со послаб квалитет.
И за повеќето компании, фокусот сега е повеќе на опстанокот отколку на развојот. Истражувањето на Банката на Русија покажа дека меѓу малите и средни бизниси, само секоја четврта фирма се подготвува дополнително да ги зголеми капиталните расходи. За големите компании, една третина е подготвена да го стори тоа.
Сепак, за многу бизниси изборот е да се направи за сега.
Сергеј Јанчуков, чија групација Mangazeya опфаќа бизниси од рударство до развој на имот, вели дека нејзините планови за трошење остануваат на вистинскиот пат.
Тимот задолжен за златната поделба се состана неколку пати во текот на минатата година за да ги надмине ризиците и сценаријата што претстојат. Нивниот заклучок беше дека е „неопходно да се оди напред“ и да се инвестира за иднината, рече тој.
„Ќе поминат тешки времиња, а проектите ќе останат - тие се долгорочни, така што ништо не запираме“, рече тој.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/russia-survived-sanctions-investing-never-050000058.html