Ограничувањето на цената на руската нафта може да биде најголемата енергетска глупост на Бајден досега

Постојат две веројатни последици од ограничувањето на цената на рускиот извоз на нафта за кои лидерите на Г7 се согласија на почетокот на септември - и ниту една не е добра за архитектите на политиката.

Идејата зад ограничувањето на цената е да се прошири опсегот на санкциите кон Русија на трети земји, со што ќе се ограничи неочекуваниот профит што го добива Кремљ од повисоките цени на нафтата, а истовремено да се намали влијанието врз цените во земјите кои санкционираат. Но, има недостатоци во ова размислување.

Прво, големите купувачи на руска нафта, како Кина и Индија, најверојатно ќе го игнорираат или избегнат ограничувањето и ќе продолжат да обезбедуваат витално финансирање за руската воена машина со своите купувања.

Второ, ограничувањето на цената создава значително нарушување во снабдувањето со руска нафта, што ќе доведе до глобалните цени да се зголемат вртоглаво, одржувајќи го приходот од руската нафта во пораст додека ја казнува глобалната економија.

Како минимум, ограничувањето внесува поголем ризик за снабдување на нафтените пазари што на крајот ќе се одрази на цените на нафтата. Иако суровата нафта се тргува на најниско ниво во последните 9 месеци поради загриженоста за глобалната рецесија, потрошувачите не треба да се чувствуваат удобно со сегашните нивоа на цените.

Ограничувањето на цената е пример за западните креатори на политиката кои се обидуваат да ја имаат својата торта и да ја јадат, исто така, кога имаат работа со Русија.

Г7 верува дека смислила паметен начин за одржување на руската нафта да тече на пазарите надвор од ЕУ, што ќе го забрани најголемиот дел од увозот на руска сурова нафта почнувајќи од 5-ти декември. Според аранжманот, ако Русија продава нафта по цена што ја задолжува Г7 пониска од пазарните стапки, таа сè уште може да користи услуги за осигурување, финансирање, посредување и поморски превоз на членовите на Г7.

Овие услуги доминираат во глобалната трговија со нафта. На пример, Меѓународната група на клубови за заштита и обештетување (P&I) со седиште во Лондон обезбедува осигурување од поморска одговорност за над 90% од светската трговија со нафта ширум светот.

Г7 - САД, Обединетото Кралство, Канада, Германија, Франција, Италија и Јапонија - се обложуваат дека Русија ќе биде толку очајна за долари што ќе се подложи на продажба според системот за ограничување на цените. И дури и ако земјите-потрошувачи не се потпишат на ограничувањето на цената, Вашингтон верува дека планот ќе им даде на овие нации повеќе потпора да преговараат за пониски цени на руската нафта, со што ќе им зададат удар на приходите од нафтата на Москва.

Идеално, ограничувањето на цената би го олеснило континуираниот проток на руската нафта, одржувајќи ги цените пониски отколку што инаку би биле под целосно ембарго, а истовремено спречувајќи ја Москва да има корист од инфлацијата на цените предизвикана од ограничувањата на понудата.

Планот звучи добро во теорија, но во пракса, тој е полн со ризик.

Тоа е затоа што креаторите на политиката не успеваат да ги разберат функционирањето и економијата на енергетските пазари. Реалноста е дека ограничувањето на цената лесно може да се заобиколи. Само прашајте кој било трговец со нафта.

Земјите-членки на Г7, во најголем дел, или веќе воведоа ембарго на рускиот извоз на енергија или планираат да го направат тоа, така што ефектите од ограничувањето не се насочени кон нивниот увоз.

Ограничувањето е насочено кон тешките купувачи на руска нафта како Кина, Индија и, во помала мера, Турција. Овие земји од трета страна не се потпишаа на ограничувањето. Откако Русија рече дека ќе одбие да продава нафта на која било земја што ќе се приклучи на ограничувањето, не треба да очекуваме ниту од нив.

Тоа се земји кои се или сојузници со Русија (Кина), загрижени за нивната енергетска безбедност (Индија), или, во случајот со Турција, малку од двете.

За нив, губењето на пристапот до западното осигурување, финансирањето, посредувањето и поморскиот превоз е предизвик, но не и непремостлив.

Некои земји - вклучително и Русија - веќе влегуваат за да обезбедат алтернативно осигурување за рускиот извоз на енергија, овозможувајќи да продолжи непречено трговијата со енергија со Москва.

Овие купувачи од трета земја, исто така, можат да направат да изгледа како да играат топка со Г7, додека продолжуваат да увезуваат руска енергија едноставно со плаќање на највисоката цена, а потоа на руските продавачи дополнителен износ на страна.

Помалку скрупулозните трговци би можеле дури да користат фалсификувани товарни сметки или други фалсификати за да ја заобиколат границата на цената.

Покрај тоа, администрацијата на Бајден веќе рече дека не планира користат „секундарни“ санкции во стилот на Иран за продажба на руска нафта за да се наметне усогласеноста со ограничувањето. Овие секундарни построги санкции можат да доведат до забрана на прекршителите да пристапат до американскиот финансиски систем.

Но, дури и со секундарни санкции, постојат решенија. Навистина, значителни количини на санкционирана иранска и венецуелска нафта продолжуваат да наоѓаат купувачи и покрај режимите на санкции.

Намалувањето на ограничувањето на цената носи потенцијал за удар и од Москва.

Г7 претпоставува дека Русија е рационален актер кој ќе носи одлуки чисто врз основа на економијата. Во реалноста, Москва изгледа сè поочајно во војната со Украина и го обвинува Западот за започнување економска војна против неа.

Русија веќе го прекина снабдувањето со природен гас во Европа преку гасоводот „Северен тек 1“, со што европските цени на гасот се движат низ покривот – со ударен ефект врз глобалните пазари на гас.

Кој може да каже дека нема да го користи енергетското оружје и на нафтените пазари?

Иако Русија никогаш нема да го доведе својот извоз на нафта на нула, таа може да го намали доволно за да ги зголеми глобалните цени. Оваа стратегија „помал обем, повисока цена“ би можела да ги одржи приходите од нафта на Москва стабилни, а истовремено да им нанесе болка на архитектите на ценовната граница на Г7.

Русија, исто така, останува составен член на проширената група ОПЕК +. На врвните членки на картелот ОПЕК + им е преку глава од мешањето и интервенцијата на Западот на енергетските пазари. Саудиска Арабија е повеќе усогласена со Москва отколку Вашингтон денес. Нема изгубена љубов меѓу картелот предводен од Саудиска Арабија и администрацијата на Бајден или Европската унија.

Членовите на ОПЕК + веќе испукаа истрел преку лакот на Вашингтон најавувајќи скромно намалување на производството за октомври. Картелот предупреди дека може да има повеќе кратења и во картите. Картелската група, исто така, има корист од стратегијата „помал обем, повисока цена“.

Значи, кој е најверојатниот исход од ограничувањето на цената на Г7? Со оглед на тоа што не е практичен или спроведлив, тој првенствено служи како дополнителен ризик за снабдување на пазарот на нафта што не може да си дозволи уште еден - не со глобален резервен производствен капацитет толку низок.

Резултатот од ембаргото на ЕУ за рускиот извоз на енергија и ограничувањето на цената може да биде Русија да испрати повеќе барели во Кина, Индија, а можеби и Турција, користејќи првенствено руски, кинески и турски бродови. Русија може да понуди попусти за да го заслади договорот, но ништо блиску до границата поставена од Г7.

Она што производството Москва не може да го продаде на трети земји, наместо тоа, би можело да биде затворено, поддржувајќи ги повисоките цени на нафтата, а притоа зачувувајќи ги ресурсите за подоцнежна екстракција. Меѓународната агенција за енергетика сега очекува руското производство да се намали за 1.9 милиони барели дневно откако ембаргото на ЕУ ќе стапи целосно во сила.

Тоа може да биде најдоброто сценарио за Г7. Најлошото е целосна руска одмазда и употребата на извозот на нафта како оружје, што би можело да предизвика нахакан шок на пазарот, зголемувајќи ги цените до 150 долари за барел.

Таквото сценарио би можело да го зголеми приходот на Русија од нафта за дури 50 отсто, а истовремено да ги влоши светските рецесиски притисоци.

Ризикот од оваа реакција на пазарот не може да се прецени - особено затоа што администрацијата на Бајден и креаторите на политиката на ЕУ и Обединетото Кралство се покажаа како некомпетентни во актуелната енергетска криза, а ограничувањето на цената може да биде нивен удар.