Руската рубља (USD/RUB) се соочува со момент на пресметка како што војната се интензивира

Руската рубља бележи тежок напредок откако започна инвазијата на Украина во 2022 година. Откако првично се искачи на рекордно високо ниво од 154, USD / избор девизниот курс падна на најниско ниво од 50.77. Овој пораст од 67% ја направи рубљата една од валутите со најдобри перформанси во светот. Исто така, стана гордост на Москва, која го искористи за да покаже дека западните санкции даваат контраефект.

Зошто руската рубља порасна

УСД/РУБ падна по руската инвазија на Украина од неколку причини. Прво, централната банка тргна во акција откако западните влади ги објавија своите санкции. Таа ги турна каматните стапки на 20% во обид да ги поттикне инвестициите во рубљата. 

Второ, централната банка иницираше силна контрола на капиталот што го ограничи износот на пари што ја напуштаат земјата. Како резултат на тоа, стануваше сè поневозможно или тешко за поединци и компании во Русија да ги префрлат своите средства на побезбедни места како што е Швајцарија. Ги ублажи овие контроли во мај во обид да ја поттикне економијата. 

Трето, Русија им нареди на непријателските земји како оние во Европската унија да плаќаат гас во руска рубља. Идејата беше да се осигура дека земјите прво ги претвораат своите валути во рубља пред да ги извршат плаќањата. Ова, пак, доведе до поголема побарувачка за руската рубља.

Конечно, и што е најважно, Русија имаше корист од релативно покачените цени на нафтата и гасот. Цените на природниот гас скокна на рекордно високо ниво бидејќи земјата го намали износот на протокот испратен во Европа. Слично на тоа, земјата имаше корист од зголемените цени на нафтата. Брент се искачи на максимум од 138 долари.

Рубљата сега е под притисок 

Неколку аналитичари ја поздравија посилната руска рубља и предупредија дека тоа ќе биде привремено. Се чини дека тие беа во право со оглед на тоа дека парот USD/RUB скокна за повеќе од 50% од најниската точка во 2022 година.

Овој пресврт се заснова на неколку фактори. Прво, руската економија и понатаму е под притисок, при што Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) очекува таа да се намали за повеќе од 5% оваа година. 

Второ, се чини дека политиките што ја турнаа руската рубља нагоре сега работат против тоа. На пример, цените на природниот гас паднаа на најниско ниво во повеќе од три години. А Европа изгледа многу подобро сега кога постигна договори за снабдување со САД, Катар и други земји. Како резултат на тоа, Русија сега е оставена да најде алтернативни потрошувачи и веројатно им дава атрактивни попусти. 

Исто така, се чини дека руската нафта се тргува со голем попуст, благодарение на западните санкции. Руските урали се тргуваа по 54 долари, што му дава попуст од 32 долари на Брент, глобалниот репер. Како таква, Русија продава помалку барели нафта дневно по пониска цена. 

Русија боли и во други области. Како прво, нејзиниот клучен извоз забележа пад на нивните цени. На пример, цените на јагленот се повлекоа од највисоките нивоа во 2022 година. Слично на тоа, златото ги избриша повеќето од добивките што ги оствари на почетокот на оваа година. 

Затоа, ако ситуацијата продолжи, Русија сега ќе продолжи да се бори во блиска иднина. Уште полошо, војската на земјата се бори на бојното поле. 

Силен индекс на американскиот долар

Девизниот курс USD/RUB се зголеми поради активностите на Федералните резерви (ФЕД). Банката на федерални резерви одлучи да ги зголеми каматните стапки за 400 базични поени во 2022 година, што ја прави една од најјастребите години во историјата. Исто така, започна квантитативно затегнување (QT). Во изминатите неколку месеци го намали својот биланс за милијарди долари.

Банката на федерални резерви го задржа тонот на јастреб. Во февруари ги зголеми каматните стапки за 0.25%, најмала во последните неколку месеци. Претходно се зголеми за 0.50% во декември и 0.75% на претходните четири состаноци.

Неодамнешните податоци укажуваат на повеќе зголемувања на стапките во 2023 година. Во февруари, како што напишав овде, стапката на невработеност падна на 3.4%, што е најниско ниво во последните 53 години. инфлацијата, од друга страна, остана над 6% во јануари, додека продажбата на мало скокна на највисоко ниво од 2020 година. Како резултат на тоа, аналитичарите очекуваат дека ФЕД ќе го задржи својот јастребски тон во наредните месеци. Во една неодамнешна белешка, Лорета Местер, претставник на ФЕД рече:

„Сепак, инфлацијата е превисока. Мораме да направиме што можеме со алатката за каматни стапки за да ја намалиме инфлацијата. Наша одговорност е да се вратиме на стабилноста на цените и ќе дозволиме економијата да ни каже“.

Како резултат на тоа, индексот на американскиот долар се зголеми од годишното најниско ниво од 100 долари на околу 105 долари. Доларот скокна над повеќето валути на пазарите во развој.

Изглед на USD/RUB

Графикон USD/RUB според TradingView

Се очекува девизниот курс USD/RUB да продолжи да расте бидејќи индексот на американскиот долар одржува нагорен тренд и руската економија се распаѓа. На дневната табела, парот формираше растечки канал прикажан во црно. Се помести малку под горната страна на овој канал. Се движеше над просеците од 25 и 50 дена.

Затоа, стапката на УСД во рубли ќе продолжи да расте бидејќи купувачите го насочуваат следното клучно ниво на отпор на 85.55, што е околу 15% над сегашното ниво.