Саудиска Арабија ја зголемува понудата - па зошто цената на нафтата е цврста?

Цената на нафтата едвај попушти откако Саудиска Арабија и сојузничките производители се согласија да започнат побрзо да пумпаат. Договорот на суровата нафта од типот „брент“ за испорака во август достигна 119.51 долари за барел во понеделникот, што е повисоко отколку пред значајниот состанок на групата „ОПЕК +“ во минатиот четврток. Кога Саудиска Арабија, таканаречената централна банка на нафта, не може да го запре собирот, што се случува?

Што вети ОПЕК + - и зошто сега?

По неколку месеци притисок од Белата куќа, Ријад попушти и се договори со другите производители на ОПЕК + да се забрза производството. Одлуката ги повлекува зголемувањата на понудата што веќе ги планира групата за септември во јули и август, кога месечните зголемувања ќе бидат околу 650,000 барели дневно.

Зголемувањата беа обид да се задуши собирот на нафтениот пазар кој го загрозува глобалниот економски раст и ги доведе цените на бензинот во САД на историски највисоки нивоа, предизвикувајќи политички проблем за претседателот Џо Бајден само неколку месеци пред среднорочните избори за Конгресот. Договорот го кажаа аналитичари и функционер вклучен во дипломатијата покажа на затоплување меѓу Саудиска Арабија и Белата куќа Бајден.

Зошто и онака цените на нафтата сè уште растат?

Томовите може да испорачаат помалку нови масло отколку што сугерира насловот. Од вкупниот број, 432,000 барели на ден екстра нафта веќе беа планирани за секој месец, а со тоа и цената на пазарот. Многу помали земји-членки на ОПЕК + веќе не успеаја да исполнат пониски производствени квоти во последниве месеци, оставајќи ја групата околу 2.6 милиони барели на ден под планираното производство, според S&P Global - речиси 3 отсто од глобалната побарувачка на нафта.

Сето ова, консултантската компанија Рапидан енерџи груп верува дека ОПЕК + ќе успее да го зголеми производството за само 355,000 барели на ден во следните два месеци.

Таа сума е мала во споредба со 3 милиони б/д снабдување со нафта за кои Меѓународната агенција за енергетика вели дека може да се изгуби од Русија во втората половина од годината бидејќи санкциите се заоструваат.

„Тоа е целосно лице за саудиската нафтена политика, но тоа не менува многу“, рече Боб Мекнали, шеф на Рапидан и поранешен советник во Белата куќа во администрацијата на Џорџ В. Буш. „Тоа не е едвај враќање на старата основна зделка за стабилност на нафтата за безбедност [меѓу Саудиска Арабија и САД], но тоа е значаен симболичен чекор.

Дали другите производители на нафта - или потрошувачи - можат да помогнат да се спречи митингот?

САД сакаа повеќе од ОПЕК + бидејќи растот на понудата од другите производители исто така беше слаб, особено во Тексас. Американските добавувачи на шкрилци, чиешто галопирачко производство помогна да се задржат цените на нафтата под контрола во последниве години, и понатаму не сакаат да го забрзаат дупчењето на нови бунари. Наместо тоа, тие ги истураат своите неочекувани од повисоките цени во дивиденди и откуп на акции.

Напорите на САД да поттикнат поголем извоз на сурова нафта од санкционираниот нафтен сектор во Венецуела сè уште не функционираат. Новиот нуклеарен договор со Иран што ќе овозможи неговата нафта да се врати на пазарот останува далечен. Барањето повеќе канадска нафта би било политички предавнички за Бајден, со оглед на неговата одлука да ја откаже дозволата за спорниот гасовод Keystone XL. Новите залихи од која било од овие земји сепак би требало да стигнат со месеци.

Во меѓувреме, одлуката на Саудиска Арабија да го забрза зголемувањето на понудата дополнително ќе го зголеми резервниот капацитет на ОПЕК - фактор што ги поткрепи минатите собири. Веќе овој тампон за снабдување за итни случаи сега се спушти на „историски ниски“ 2 милиони б/ден, забележа Морган Стенли.

Во исто време, потрошувачката продолжува да расте - и кога кинеската економија повторно ќе се отвори од заклучувањата на Ковид-19, таа може да биде уште повисоко. ОПЕК смета дека светот ќе троши 100.3 милиони барели на ден оваа година, во однос на 97 милиони барели дневно во 2021 година.

Како што започнува американската летна сезона на возење, побарувачката од возачите останува силна, и покрај зголемувањето на цените на бензините за 60 отсто во изминатата година. И кога Американците не го трошат горивото, рафинерите го извезуваат на глобален пазар кој исто така е исушен - и загрижени за ефектите од санкциите врз Русија, најголемиот светски извозник на рафинирани производи.

Во услови на ограничени залихи и силна побарувачка од потрошувачите за нафта, некои го идентификуваа како почеток на „суперциклус“ во цените на суровините, бидејќи годините на недоволно инвестирање во нова понуда се среќаваат со напливот на нова потрошувачка од економиите кои се движат со пандемија -ера стимул пари.

JPMorgan го нарекува „одржлив дефицит на егзаџул“ кој ќе трае до крајот на деценијата. За споредба, скромните нови зголемувања на понудата од ОПЕК + можеби не се доволни за да се запре моментумот.

Што друго може да направи американската влада?

Додека ИЕА им понуди на потрошувачите план од 10 точки за намалување на употребата на нафта, Белата куќа ја прескокна таквата порака за зачувување. Наместо тоа, ги отвори славините од својата итна сирова резерва, ги осуди нафтените компании поради наводното зголемување на цените и олабави некои правила за загадување на воздухот. Се зборуваше за суспендирање на федералниот данок на гориво. Сето тоа е дизајнирано да ги намали цените на пумпата за да ги заштити потрошувачите од релито на нафта - потези кои би можеле да ја стимулираат, а не да ја ограничат побарувачката за гориво.

Ценовната треска веројатно ќе се пробие само кога побарувачката ќе почне да попушта. Сепак, и покрај повеќе од 500 отсто пораст на цената на нафтата во текот на изминатите две години, цените на суровата нафта остануваат под историскиот врв во 2008 година во реални и номинални услови, што сугерира дека тие би можеле да одат уште повисоко, велат аналитичарите.

„Се сомневаме дека цените на нафтата го бараат нивото на ерозијата на побарувачката“, напишаа аналитичарите во Morgan Stanley, додавајќи дека во случај на раст, суровата нафта може да се зголеми до 150 долари за барел во третиот квартал.

Понаглиот начин на кој собирите на цените имаат тенденција да избледат се чини сè поверодостојно - и алармантно: рецесија што ја намалува глобалната економија, а со тоа и жедта за нафта.