Горна линија
Комисијата за хартии од вредност во средата предложи збир на мерки за зајакнување на барањата за обелоденување на компаниите за стекнување со специјална намена или бланко-чек, во услови на бран на контрола насочени кон популарните јавни возила чија употреба вртоглаво се зголеми за време на пандемијата.
Гери Генслер, претседател на Комисијата за хартии од вредност на САД (SEC), зборува за време на Сенатот … [+]
© 2021 Bloomberg Finance LP
Клучни факти
Во соопштението од средата попладне, ДИК рече предложените нови правила ќе бараат зголемено обелоденување во врска со конфликтот на интереси, разводнување и спонзори на SPAC, или инвеститори кои го поддржуваат SPAC пред неговата првична јавна понуда и обично добиваат околу 20% од нејзиниот заеднички капитал, според Џеферис.
на предлог исто така, вклучува одредба за да се направат финансиските проекции поблиску усогласени со оние за традиционалните ИПО, барајќи од раководството да се согласи дека има разумна основа за своите проценки, наведувајќи ја загриженоста дека проекциите за приватните компании наменети за SPAC „се чини дека се неразумни, неосновани или потенцијално погрешни .“
Правилата, исто така, ќе бараат од преземачите вклучени во ИПО на SPAC на крајот да го преземат добиеното стекнување, потег што SEC вели дека треба „подобро да ги мотивира преземачите да обезбедат грижа неопходна за да се обезбеди точноста на обелоденувањата“.
Defiance Next Gen SPAC ETF, кој ги следи цените на IPO компаниите добиени од SPAC, падна за 33% во текот на изминатата година, додека S&P 500 се искачи за 17%.
ДИК ќе гласа за одобрување на правилата по 60-дневен период за јавно коментирање на предлогот. (Форбс медиа објави планира да излезе јавно преку SPAC во август).
Изненадувачки факт
Според SEC, некои компании кои се борат да излезат на берзата преку SPAC „претставиле проекции за значителни зголемувања на приходите или уделот на пазарот, иако тие немале никакви операции во моментот кога биле подготвувани таквите проекции“.
Главна позадина
SPAC експлодираа во популарност на почетокот на пандемијата како релативно брза и рационализирана алтернатива на традиционалните ИПО. Наглавени од бучни стартапи, вклучувајќи ја финтехничката фирма SoFi и осигурителот Clover Health, 238 SPAC завршија со аквизиција во 2021 година - убедливо најголемата година досега, според Goldman Sachs. Понатаму, 550 ИПО на SPAC собраа приходи од 150 милијарди американски долари во 2021 година, иако речиси две третини од капиталот беа собрани во првиот квартал - пред засилената контрола на ДИК да го намали темпото на издавање.
Клучен цитат
„Пред речиси 90 години, Конгресот се осврна на одредени политички прашања околу компаниите кои собираат пари од јавноста во однос на информациските асиметрии, погрешните информации и конфликтот на интереси“, рече во средата претседателот на ДИК Гери Генслер. „Денешниот предлог ќе помогне да се осигура дека овие алатки се применуваат на SPAC... инвеститорите ја заслужуваат заштитата што ја добиваат од традиционалните ИПО“.
тангента
Повеќе од 500 активни SPAC со акционерски капитал од 144 милијарди долари сè уште бараат цел, според Голдман. Речиси 90 активни SPAC треба да истечат оваа година, а 318 треба да истечат во првата половина на 2023 година, што претставува можност за застој во затворањето на зделките. Сепак, дури и ако се идентификуваат цели, расте бројот на SPAC трансакции падна низ пред компаниите да излезат на берзата во голема мера поради растечката несигурност на пазарот и регулаторната контрола.
Дополнителни информации
Вратете го SPAC: Сè повеќе компании ги откажуваат зделките од висок профил за да бидат јавни (Форбс)
Американскиот ДИК ќе претстави построги правила за компаниите со бланко-чекови (Ројтерс)
Извор: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/30/sec-unveils-new-spac-rules-targeting-unreasonable-financial-projections-and-requiring-more-disclosures/