Продадете ги сите пост-SVB акции кои отскокнуваат, вели Морган Стенли

(Блумберг) - Мајкл Вилсон од Морган Стенли, познат по тоа што е еден од најнамалените стратези на Вол Стрит, им препорача на инвеститорите да го продадат секое враќање на американските акции што може да резултира од мерките за поддршка на регулаторите по колапсот на Силиконската долина банка.

Најчитани од Блумберг

„Предлагаме да продадеме какви било отскокнувања на владина интервенција за да се смири непосредната ликвидносна криза во SVB и другите институции додека не постигнеме нови падови на пазарот, на минимум“, напиша Вилсон во белешката во понеделникот.

Стратегот - кој точно го предвиде распродажбата на акциите минатата година и враќањето во октомври - рече дека падот на SVB и затворањето на Signature Bank јасно го покажуваат влијанието на затегнувањето на политиката на Федералните резерви. Иако тој не гледа пошироко системско прашање слично на она со кое се соочи за време на глобалната финансиска криза во 2008 година, особено кога американските власти ги запираат депозитите кај проблематичните кредитори, тој смета дека падот на овие банки веројатно има негативен ефект врз економскиот раст.

Позитивниот ефект од акциите за поддршка во текот на ноќта на американските регулатори брзо испари во понеделникот наутро, при што акциите сигнализираа дека последиците од инцидентот се далеку од завршени. Фјучерсите на S&P 500 го избришаа најголемиот дел од нивните претходни добивки и се тргуваа само за 0.4% повисоко, при што основниот репер беше блиску до бришење на овогодинешниот напредок. Таканаречениот индекс на нестабилност VIX се зголеми, поставен на највисоко ниво од крајот на октомври.

Првата република банка остана под притисок, со пад на акциите за 70% во претпазарното тргување во САД дури и откако заемодавачот се пресели да се обиде да ја смири загриженоста за нејзината ликвидност по неуспехот на SVB. PacWest Bancorp загуби повеќе од 40%, Western Alliance Bancorp потона за 30%, Charles Schwab Corp. падна за околу 20% и Zions Bancorp NA падна за 15%. Comerica Inc. се намали за 7%.

Приказна продолжува

Вилсон од Морган Стенли рече дека очекува трендот на штедачите да повлекуваат пари од традиционалните банки и да се натрупуваат во хартии од вредност со повисоки приноси да продолжи, освен ако заемодавците не ги зголемат стапките на депозитите. Ова за возврат ќе доведе до помал профит и веројатно намалена понуда на заеми, рече тој.

„Наместо случаен или идиосинкратски шок, ние ги гледаме настаните од минатата недела како само уште еден поддржувачки фактор за нашите негативни изгледи за раст на заработката“, напиша Вилсон. „Накратко, политиката на ФЕД почнува да загризува и мала е веројатноста да се смени дури и ако ФЕД ги паузира своите зголемувања на каматните стапки или квантитативното заострување - т.е. матрицата е фрлена за понатамошни разочарувања во приходите во однос на консензусот и очекувањата на компанијата.

Тој очекува построгата достапност на кредити од банките позначајно да влијае на акциите со мала капа.

– Со помош на Мајкл Мсика.

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2023 Блумберг ЛП