Дали треба да го купите или продадете австралискиот долар пред одлуката за монетарната политика на RBA?

Месецот пред нас е полн со важни економски настани и одлуки за монетарната политика на централните банки кои ќе ги придвижат финансиските пазари. Една од нив е одлуката на Резервната банка на Австралија (RBA) која треба да се доспее во вторник, 5 јули.

RBA беше една од првите централни банки што ја зголеми каматната стапка, или целната стапка на готовина, како одговор на зголемената инфлација. Сепак, тоа го прави со темпо што не одговара на порастот на каматната стапка во САД.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Како таква, целната стапка на готовина пред одлуката во вторник е 0.85%, а учесниците на пазарот очекуваат или зголемување на стапката за 25 или 50 bp. Но, пристрасноста е дека RBA ќе ја избере најагресивната опција и ќе ја помести целната стапка на готовина повисока за 50 bp на 1.35%.

Австралиската инфлација е многу повисока од целта на RBA

Според RBA, соодветна цел за монетарната политика е да се постигне стапка на инфлација во опсег од 2%-3% со текот на времето. Таквата стапка на инфлација и дава доволно простор на централната банка да реагира во услови на економска криза, а исто така поттикнува стабилна стапка на економски раст во време на експанзија.

Но, инфлацијата сега надминува 5% во Австралија.

Иако не е толку висока како во Соединетите Американски Држави (8.5%) или во еврозоната (8.6%), австралиската инфлација е далеку над целта на RBA. Оттука, централната банка реагираше со зголемување на каматната стапка и ќе продолжи да го прави се додека не се залади инфлацијата.

AUD останува слаб во однос на американскиот долар

Разликата на каматните стапки е еден од главните двигатели на движењата на девизниот курс. Девизниот курс ја одразува вредноста на една валута во однос на друга, и со едноставно споредување на каматните стапки на двете валути, може да се формира образована претпоставка за преференциите на инвеститорите.

Како такво, не е изненадување што девизниот курс на AUD/USD се намали во 2022 година. Додека RBA ја зголеми каматната стапка, Fed се зголеми уште малку. Дури и ако RBA ја помести стапката на готовина повисока за уште 50 bp во вторник, стапката на готовина ќе остане под сегашното ниво на Fed од 1.5%.

Покрај тоа, пазарот очекува уште едно зголемување на каматните стапки од 75 bp од ФЕД во јули. Оттука, со прогнозата за проширување на диференцијалната каматна стапка, притисокот врз девизниот курс на AUD/USD треба да продолжи.

Од техничка перспектива, AUD/USD се тргува под клучното ниво од 0.70. Додека е подолу, сите отскокнувања најверојатно ќе бидат исполнети со поголема продажба.

Другите AUD парови може да изгледаат интересни за трговците од перспектива на диференцијална каматна стапка. На пример, парот EUR/AUD може да се откаже од дел од својата неодамнешна сила бидејќи разликата помеѓу каматните стапки во Австралија и еврозоната исто така се зголемува.

Сè на сè, RBA беше првата централна банка што ја објави својата одлука за монетарната политика во јули. Пред да дејствуваат според најавите на RBA, трговците треба да ја толкуваат секоја одлука во светло на она што другите, поважни, централни банки ќе направат во јули. Поточно, во јули, повеќе е важно што ќе прават ФЕД и Европската централна банка, отколку што прави RBA во вторник.