Дали треба да ги земете предвид овие 3 залихи на трговците на мало?

Големината на глобалниот пазар на стоковни куќи беше проценета на 117.2 милијарди долари во 2021 година и се очекува да се прошири со сложена годишна стапка на раст (CAGR) од 5.1% од 2022 до 2028 година. Стоковна куќа нуди да ја продаде целата потребна стока под еден покрив и од клиентите не се бара да одат од една продавница до друга за да купат производи. Овој фактор обезбедува голема погодност за клиентите, а исто така им заштедува време и енергија, а со тоа го поттикнува целокупниот раст на пазарот.

Стоковните куќи излегуваат од тежок период поради пандемијата на коронавирус. На почетокот, многу компании мораа да ги затвораат продавниците на неодредено време. Од февруари до април 2020 година, стоковните куќи забележаа пад на продажбата за 45%, при што продавниците за облека и додатоци забележаа пад од 89%.

Неодамна, зголемената инфлација, ублажувањето на владините стимулации и порастот на трговците на мало кои не се физички продавници, ја намалија перспективата за стоковните куќи. Дополнително, трговците на мало продолжуваат да се борат со прекините на синџирот на снабдување што започнаа за време на пандемијата. Овие фактори, во комбинација со забавувањето на побарувачката, доведоа до тоа трговците на мало да чуваат премногу залихи. Многумина почнаа да нудат големи попусти на производите со цел да ги намалат нивоата на залихи.

Многу стоковни куќи се оддалечија од традиционалните затворени трговски центри во корист на трговски центри на отворено. Трговските центри на отворено во последно време ги надминуваат традиционалните трговски центри. Дополнително, затворените трговски центри не се центри како порано. Затворените трговски центри се префрлија да бидат повеќе засновани на забава со цел да привлечат помлада толпа и да ја вратат популарноста. И покрај нивните напори, стапките на слободни работни места продолжуваат да растат. Компаниите како Macy's и Kohl's го пренасочија својот фокус на отворање помали продавници на отворено.

Генерално, трговците на стоковни куќи се соочуваат со клучни неколку години. Не поткрепени со владини стимулации, компаниите мора да најдат начини да се движат во сè потешката економска средина. Привлекувањето нови клиенти ќе биде од витално значење. Силните обиди да се оддалечат од традиционалните затворени трговски центри и најверојатно ќе продолжат во текот на следните неколку години.

Оценување на малопродажните акции на стоковна куќа со оценки на акции од А+ на AAII

Кога анализирате компанија, корисно е да имате објективна рамка која ви овозможува да ги споредувате компаниите на ист начин. Ова е причината зошто AAII ги создаде оценките за акции А+, кои ги оценуваат компаниите преку пет фактори кои ги покажуваат резултатите од истражувањето и реалниот свет за инвестирање за да се идентификуваат акциите кои победуваат на пазарот на долг рок: вредност, раст, моментум, ревизии (и изненадувања) на проценката на заработката и квалитет.

Користејќи ги оценките за акции на AAII A+, следната табела ја сумира атрактивноста на три акции за малопродажба - ЈазGPS
, Кол и Мејси - врз основа на нивните основи.

Резиме на оценката за акции од А+ на AAII за три акции за малопродажба на стоковна куќа

Што откриваат берзанските оценки на А +

Празнина (GPS) е специјализирана компанија за облека која нуди облека, додатоци и производи за лична нега за жени, мажи и деца под брендовите Old Navy, Gap, Banana Republic и Athleta. Компанијата е продавач на малопродажба на сите канали, со продажба на клиенти и во продавници и преку Интернет, преку продавници што управуваат од компанијата и преку франшизи, веб-страници во сопственост на компанијата и трети страни. Дизајнира, развива, продава и продава низа производи за облека, обувки и додатоци кои одразуваат мешавина на основни и модни предмети. Има продавници кои управуваат од компанијата во САД, Канада, Јапонија, Италија, Кина, Тајван и Мексико. Исто така, има договори за франшиза со неповрзани франшизи за да управува со своите продавници низ Азија, Европа, Латинска Америка, Блискиот Исток и Африка. Семоканалните услуги на Gap, вклучително и подигање на тротоарите, купување онлајн подигање во продавница, нарачка во продавница, наоѓање во продавница и испраќање од продавница се приспособени на неговата колекција на брендови.

Компанијата има оценка за вредност од А, врз основа на нејзината вредност од 7, што се смета за длабока вредност. Пониските оценки укажуваат на поатрактивни акции за инвеститорите со вредност и, на тој начин, повисока оценка.

Рангирањето на вредносната оценка на Gap се заснова на неколку традиционални вреднувачки метрики. Компанијата има оценка од 9 за акционерски принос, 6 за цена-до-продажба сооднос и 48 за цена до книга сооднос (запомнете, колку е помал резултатот, толку е подобро за вредноста). Компанијата има акционерски принос од 7.2%, сооднос цена-продажба од 0.24 и сооднос цена-според книга од 1.61.

Оценката на вредност е перцентилна ранг на просекот на перцентилните рангови на метриката за вреднување спомената погоре, заедно со цена-до-бесплатен готовински тек сооднос и односот на вредноста на претпријатието со заработката пред камата, даноци, амортизација и амортизација (Ebitda).

Ревизиите на проценката на заработката нудат показател за тоа како аналитичарите гледаат на краткорочните изгледи на една фирма. На пример, Gap има оценка за ревизија на проценката на заработката од D, која е негативна. Оценката се заснова на статистичката значајност на нејзините последни две квартални изненадувања за заработка и процентуалната промена во нејзината консензуална проценка за тековната фискална година во текот на изминатиот месец и изминатите три месеци.

Гап објави негативно изненадување заработка за првиот квартал 2022 година од 238.5%, а во претходниот квартал забележа позитивно изненадување заработка од 85.8%. Во текот на минатиот месец, консензуалната проценка на заработката за вториот квартал од 2022 година се зголеми од загуба од 0.032 долари на загуба од 0.054 долари по акција поради 15 надолни ревизии. Во текот на последните три месеци, консензуалната проценка на заработката за целата 2022 година се намали за 58.7% од 0.046 на 0.019 долари по акција врз основа на 15 надолни ревизии.

Компанијата има оценка за квалитет Б, врз основа на нејзината оцена за квалитет од 71. Јазот има оценка од 87 за промена на вкупните обврски кон средствата, 85 за бруто приходот кон средствата и 83 за приносот за откуп. Друштвото има промена на вкупните обврски кон активата од негативни 8.1%, бруто приходите кон средствата од 49.8% и откупен принос од 1.6%. Високите оценки делумно се компензирани со низок принос на вложениот капитал (ROIC) од 0.6% и низок принос на средства (ROA) од негативни 0.6%. Дополнително, Gap има оценка за раст од F врз основа на слабиот квартален раст на заработката од година во година од негативни 201.5% и квартална стапка на раст на оперативниот готовински тек од 206.5%.

Кол (КСС) е оператор на стоковни куќи. Компанијата работи со приближно 1,165 продавници и www.Kohls.com. Нејзините продавници и веб-страница на Kohl продаваат облека од приватни и национални брендови, обувки, додатоци, производи за убавина и домашни производи. Нејзините продавници Кол носат асортиман на стоки со разлики што се припишуваат на локалните преференции, големината на продавницата и Sephora. Веб-страницата на компанијата вклучува стоки достапни во нејзините продавници, како и стоки достапни само онлајн. Неговата мешавина на стоки вклучува и национални брендови и приватни брендови кои се достапни во Kohl's. Нејзиното приватно портфолио вклучува различни брендови, како што е Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO и Sonoma Goods for Life и брендови кои се развиваат и продаваат преку договори со национални брендови, како што се Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West и Simply Vera Wang.

Kohl's има оценка на моментум од F, врз основа на неговиот моментален резултат од 20. Ова значи дека е лошо рангиран во однос на неговата пондерирана релативна сила во последните четири квартали. Овој резултат е изведен од натпросечен релативна јачина на цената од негативни 5.8% во вториот најнеодамнешен квартал, 3.8% во третиот квартал и 2.1% во четвртиот најнеодамнешен квартал, компензирани со потпросечната релативна ценовна сила од негативни 37.4% во најновиот квартал. Резултатите се 8, 44, 79 и 65 последователно од последната четвртина. Пондерираната релативна ценовна сила за четири четвртини е негативна 14.9%, што значи резултат од 20. Пондерираната релативна јачина од четири четвртини е релативната промена на цената за секој од последните четири квартали, со дадена најновата квартална промена на цената пондер од 40% и секој од трите претходни квартали дадена пондерирана од 20%.

Акциите со повисок квалитет поседуваат карактеристики поврзани со нагорен потенцијал и намален ризик од надолнина. Повторното тестирање на оценката за квалитет покажува дека акциите со повисоки оценки, во просек, ги подобриле акциите со пониски оценки во периодот од 1998 до 2019 година.

Kohl's има оценка за квалитет А со оценка од 90. Оценката за квалитет А+ е перцентилна ранг на просекот на перцентилните рангови на принос на средства, поврат на вложениот капитал, бруто добивка на средства, принос за откуп, промена во вкупните обврски на средства, акумулации на средства, Z двојно главна оценка за ризик од стечај (Z) и F-оценка. Оценката е променлива, што значи дека може да ги земе предвид сите осум мерки или, доколку некоја од осумте мерки не е валидна, важечките преостанати мерки. Меѓутоа, за да им се додели оценка за квалитет, акциите мора да имаат валидна (не-нулта) мерка и соодветно рангирање за најмалку четири од осумте мерки за квалитет.

Компанијата е силно рангирана во однос на нејзиниот F-Score и приносот за откуп. Kohl's има F-оценка од 7 и принос за откуп од 17.5%. Секторскиот медијален F-Score и приносот за откуп се 4 и негативни 0.3%, соодветно. F-Score е број помеѓу нула и девет што ја проценува силата на финансиската позиција на компанијата. Ја зема предвид профитабилноста, моќта, ликвидноста и оперативната ефикасност на компанијата. Сепак, Кол е рангирана лошо во однос на повратот на вложениот капитал, во 28-от перцентил.

Компанијата има оценка на вредност од А, врз основа на нејзината вредносна оценка од 2, која е во опсегот на длабока вредност. Ова произлегува од многу нискиот сооднос цена-продажба од 0.22 и високиот принос на акционерите од 23.6%, додека просечниот принос на акционерите во секторот е 0.0%. Покрај тоа, Kohl's има оценка на раст од D врз основа на слабиот квартален раст на оперативниот готовински тек од година во година од негативни 265.5% и слаба петгодишна стапка на раст на продажбата од негативни 0.3%.

Мејси (М) е сеопфатна малопродажна компанија која работи со продавници, веб-страници и мобилни апликации под три брендови: Macy's, Bloomingdale's и Bluemercury. Компанијата продава низа стоки, вклучувајќи облека и додатоци (машки, женски и детски), козметика, мебел за домот и други производи за широка потрошувачка. Нејзините подружници обезбедуваат различни функции за поддршка на малопродажните операции. Нејзината банкарска подружница, ФДС Банка, обезбедува наплата, услуги за клиенти и кредитен маркетинг во однос на сите сметки на кредитни картички кои се во сопственост или на Стоковните куќи Народната банка, подружница на Ситибанк NA Macy's Systems and Technology Inc., подружница во целосна сопственост на компанијата, обезбедува оперативна електронска обработка на податоци и услуги за управување со информации. Нејзините подружници Macy's Merchandising Group Inc. и Macy's Merchandising Group International LLC се ангажирани во дизајнот и развојот на брендовите за приватни етикети на Мејси и одредени лиценцирани брендови.

Мејси има оценка за квалитет А со оценка од 99. Компанијата е силно рангирана во однос на приносот за откуп, промената на вкупните обврски кон средствата и F-оценката. Macy's има откупен принос од 9.0%, промена во вкупните обврски кон средства од негативен 10.1% и F-Score од 8. Просечната промена на индустријата во вкупните обврски кон средствата е 2.4%, значително полоша од Macy's. Мејси е рангирана над просечната индустрија за сите други метрики за квалитет.

Мејси има оценка за моментум од Б, врз основа на нејзиниот моментален резултат од 70. Ова значи дека е над просекот во однос на неговата пондерирана релативна сила во последните четири квартали. Овој резултат е изведен од релативната јачина на цените од негативни 15.3% во последниот квартал, негативни 3.3% во вториот квартал, негативен 15.3% во третиот најнеодамнешен квартал и 56.1% во четвртиот квартал. најновиот квартал. Резултатите се 25, 49, 42 и 97 последователно од последната четвртина. Пондерираната релативна цена од четири четвртини е 1.4%, што значи резултат од 70.

Мејси објави позитивно изненадување за заработката за првиот квартал 2022 година од 31.1%, а во претходниот квартал објави позитивно изненадување за заработка од 22.8%. Во текот на минатиот месец, консензуалната проценка на заработката за вториот квартал од 2022 година се намали од 0.876 долари на 0.862 долари по акција поради четири надолни ревизии. Во текот на минатиот месец, консензуалната проценка на заработката за целата 2022 година се намали за 2.0% од 4.642 долари на 4.550 долари по акција, врз основа на една нагорна и шест надолна ревизија.

Компанијата има оценка за вредност од А, врз основа на нејзината вредносна оценка од 2, што се смета за длабока вредност. Ова е изведено од многу нискиот сооднос цена-продажба од 0.22 и ниска цена-заработка од 3.8, кои се рангираат во петтиот и шестиот перцентил, соодветно. Мејси има оценка за раст од C врз основа на резултат од 53. Компанијата има силен квартален раст на заработката од 204.1%. Сепак, ова е компензирано со ниската петгодишна стапка на раст на продажбата од негативни 0.4%.

____

Акциите што ги исполнуваат критериумите на пристапот не претставуваат препорачана или „купена“ листа. Важно е да се изврши длабинска анализа.

Ако сакате предност во текот на оваа нестабилност на пазарот, стане член на AAII.