Добрите работи треба да доаѓаат во мали пакувања, но тоа не беше случај со акциите на малите компании оваа година. Тоа би можело да се промени.
Сега, Банката на федерални резерви се чини дека е подготвена да забавете го неговото темпо на зголемување на стапката - пазарот на фјучерси на Fed-фондови цени со само 26% шанси за зголемување од три четвртини поени на следниот состанок во септември, помалку од околу 60% пред само една недела - и тие опаѓачки очекувања беа одлична вест за мали капи. Расел 2000 порасна за 14.3% од најниското ниво од средината на јуни, надминувајќи ја добивката на S&P 500 од 12.6% во истиот период.
Се чини дека малите капаци го следат познатиот образец, имаат недоволно работење пред рецесија, а потоа го надминуваат резултатот. Тоа беше случај во 1990, 2001, 2008 и 2020 година, според Лори Калвасина, главен американски стратег за акционерски капитал во RBC Capital Markets, кога малите капитални акции паднаа повеќе од големите капитали што се упатија кон рецесија, пред да се подобрат при излезот.
„Сега се чувствуваме удобно да им кажеме на инвеститорите да имаат прекумерна тежина со мала капа“, пишува таа.
Се разбира, за тоа да функционира, малите капаци мораа да ги ценат и зголемувањето на стапката на ФЕД и рецесијата што вообичаено следи. Нивните вреднувања сугерираат дека веќе имаат. Расел 2000 неодамна се тргуваше со само 13 пати по 12-месечна заработка, блиску до најниската што ја достигна од финансиската криза 2008-09 година, според
Банката на Америка
.
„[Ние] мислиме дека ризиците се во голема мера намалени“, пишува стратегот на BofA Securities, Џил Кери Хол.
Сепак, има многу ѓубре во индексите со мала капитализација и инвеститорите треба да бараат квалитетни компании. Стратезите на Jefferies претпочитаат „раст по разумна цена“, стратегија што се покажа добро за време на неодамнешниот пазарен митинг. Ваквите акции имаат силни очекувања за раст на заработката, но се профитабилни и веројатно нема да имаат потреба да собираат капитал доколку економијата заземе друга насока на полошо. Стратезите пронајдоа 18 примери, меѓу кои
Армстронг светски индустрии
(AWI) и
Капри холдингс
(CPRI).
Холдингс Јети
(YETI) изгледа особено интересно. Производителот на висококвалитетни ладилници вреден 4.4 милијарди долари го презеде пазарниот удел од Igloo и
Ellуел брендови
(NWL) Колман со патентирана технологија која му овозможува да ги одржува храната и пијалоците ладни подолго време, објаснува Мајлс Луис од Ројс Инвестмент Партнерс, кој е сопственик на Јети. Компанијата сè уште расте, со поладна продажба се очекува да порасне во средината на 2023 година. И додаде нови производи, кои треба да ги ублажат грижите дека нејзиниот раст ќе се забави.
„Луѓето мислат дека се [Јети] пони со еден трик“, вели Луис. „Сега тие имаат бизнис со пијалаци“.
Продажбата се очекува да се зголемува годишно со стапка од 12% во следните две години до 2.1 милијарди долари, според FactSet. Тоа би донело зголемување на заработката по акција за околу 15% секоја година до 3.82 долари до 2024 година, што би можело да ги зголеми акциите. Со 50.77 долари, се тргува со околу 15 пати напредна заработка, нешто повеќе од половина од нејзиниот петгодишен просек од 26 пати.
Нема ништо подобро од мали компании со големи перспективи.
Напиши Obејкоб Соненшин на [заштитена по е-пошта]