Акциите со мала капа се смачкаа. Гледајте да се вратат наскоро.

Големина на текст

Акциите на малите компании се тешко погодени-потешки од нивните поголеми врсници. Тоа значи дека малите капаци би можеле да се соочат со помал ризик доколку пазарот продолжи да паѓа и повеќе нагоре штом ќе почне да се врти.

Додека

S&P 500
падна за 23.4% од највисокото ниво во јануари, малата капа

Расел 2000
падна за 31.8% од сопствениот рекорд, кој го постави во ноември. Тоа има смисла имајќи предвид дека сè што прави акции со голема капа да паѓаат - висока инфлација Каматните стапки на ФЕД се зголемуваат, а стравовите од рецесија меѓу нив - посилно ги погодија малите компании. Но, тоа исто така значи дека штом инвеститорите престанат да се грижат и гледаат напред кон подобри времиња, малите капитали би можеле да бидат подобри.

Не правете грешка - болката во акциите со мала капа беше акутна. Расел 2000 падна за 26% во 2022 година, со темпото на најлошото досегашно претставување во првото полувреме. Најлошо досега беше во 2020 година, кога Расел падна за 13%, а потоа 1982 година, кога падна за 11%, и 1984 година, кога падна за 9.5%. Индексот следеше со многу подобро второ полугодие во сите три случаи, добивајќи 38% во последните шест месеци од 2020 година, 40% во 1982 година и 2.4% во 1984 година. подобро второ полувреме“, пишува стратегот на Џеферис, Стивен ДеСанктис.

Овој пат, падот на Расел беше многу посилен од S&P 500 и создаде состојба на „релативна препродажба“, вели Џон Роке, шеф на техничката стратегија во 22V Research. Тоа би требало да им помогне на малите капачиња да се вратат побрзо од големите.

Овогодинешниот пад исто така го притисна вреднувањето на Расел 2000 многу повеќе од S&P 500. На

iShares Расел 2000 година
Фондот со кој се тргува преку размена (тикер: IWM), кој го следи индексот, се тргува со 15.8 пати по 12-месечна напредна заработка, што е пад од 10.6 поени во однос на неговиот врв во ноември од 26.4. S&P 500 забележа повеќекратен пад на цената/заработката на 15.4, што е пад од шест процентни поени во однос на највисокото ниво во јануари од 21.4. Вреднувањето на Расел сега е помалку од половина процентен поен над она на S&P 500. Но, јазот обично е околу пет поени, што значи дека претстои повеќе нагорнини за малите капитали, дури и ако претстои рецесија.

Но, ако економијата избегне рецесија, малите капаци изгледаат особено привлечни. Според FactSet, аналитичарите очекуваат вкупната заработка по акција во 2023 година за Расел 2000 ETF да порасне за 20% од година во година. Тоа е повеќе од двојно повеќе од очекуваниот раст на EPS на S&P 500. Дури и ако ЕТФ тргува со сегашниот повеќекратен, тој би добил околу 27% од тука едноставно од растот на заработката.

„Ако не мислите дека ќе одиме во рецесија во следните 12 месеци, а малите компании имаат поатрактивни проценки за заработка и се продаваат со попуст, треба да ги купувате цел ден“, вели Џонатан Голуб, главен американски стратег за акции во Credit Suisse.

Тоа има смисла, дури и ако звучи како желба за размислување токму сега.

Напиши Obејкоб Соненшин на [заштитена по е-пошта]