Речиси можете да го слушнете звукот на падот на цените на граѓата, со веројатно уште повеќе. Бавната, но постојана војна на Федералните резерви против инфлацијата ќе ја намали побарувачката за дрво што се користи во индустријата за градење домови, намалувајќи ги цените за речиси 50%, велат експертите.
„Со намален расположлив приход и повисоки каматни стапки, многу е тешко да се види довербата за купување домови по овие цени“, вели Шон Хакет, претседател на финансиски советници на Хакет. Со други зборови, инфлацијата плус зголемените трошоци за хипотека ќе вдлабнати куќиште а за возврат ја намалува побарувачката на граѓа.
Хакет проценува дека цените за 1,000 стапки на штица од граѓа со случајна должина ќе паднат до 300 долари, што е намалување за 48% од 580 долари неодамна. После тоа, тој гледа дека се тргува помеѓу 300 и 400 долари. „Не гледам да излеземе од оваа малаксаност неколку години“, вели тој.
Инвеститорите толерантни на ризик треба да размислат за продажба на кратки фјучерси за граѓа со случаен датум од ноември на берзата за фјучерси CME. Алтернативно, тие може да скратат акции на дрвни компании како што се оние што се чуваат во
iShares Глобална дрва и шумарство
берзански фонд (тикер: ДРВО).
Цените на граѓата се зголемија тобоганот во текот на изминатите неколку години. Во мај 2021 година, фјучерсите за граѓа достигнаа историски висока цена од 1,711 долари, што е речиси шесткратно повеќе од под 300 долари во април 2020 година, според финансиската веб-страница TradingEconomics.com. Цените значително се намалија од тој врв, бидејќи мелниците за граѓа почнаа да работат со полн капацитет и пазарот на станови забави.
Тоа е важно затоа што изградбата на станови е клучен двигател на побарувачката на граѓа, и таа добива удар.
Продажба на нови домови, кои имаат тенденција да се појават пред да започне изградбата, падна на годишна стапка од 591,000 во април, што е намалување за 30% од 839,000 во декември, според TradingEconomics.
Зголемувањето на пописот на нови домови, исто така, укажува на послаб пазар на станови. Во април имаше деветмесечна понуда на нови домови од 4.7 исто време пред една година, според владините податоци. Едноставно кажано, има растечки залихи на непродадени нови домови за кои би биле потребни девет месеци за да се продадат со оглед на неодамнешната стапка на продажба.
„Нема сомневање дека новиот домашен пазар забавува“, вели Џош Стајнер, висок макро аналитичар во Hedgeye Risk Management. „Сето тоа се катализира со шок од стапката“.
Падот на продажбата на нови станови во голема мера се должи на зголемувањето на реториката за борба против инфлацијата од страна на Федералните резерви, зголемувањето на каматните стапки и сигнализирањето на уште повеќе.
Повисоките стапки веќе ги зголемија трошоците за хипотека, што го направи купувањето домови поскапо. Зголемената инфлација, исто така, одзеде голем залак од расположливиот приход за многу Американци, оставајќи им помалку за покривање на плаќањата за хипотека.
Колку долго ќе трае мекоста? Тоа зависи од ФЕД. „Ако погледнете наназад низ историјата, штом го достигнеме врвот на каматната стапка, тогаш домувањето како класа на капитал веднаш почнува да се подобри во апсолутна и релативна смисла“, вели Штајнер.
Сепак, со оглед на тоа колку бавно дејствува ФЕД, тој врвен трошок за задолжување би можел да помине некое време.
Тргувањето со фјучерси е ризична активност, без разлика за која стока. Сепак, тоа е уште повеќе во случајот со граѓа бидејќи пазарот е релативно тенок, што значи дека цените имаат тенденција да бидат понестабилни отколку на пазарите со поголема течност.
Други несигурности го вклучуваат здравјето на пазарот на домување, кој наеднаш може да се подобри и да ја зголеми побарувачката на граѓа, и инфлацијата, која може да се намали и да го поттикне ФЕД да престане да ги зголемува стапките.
Сепак, таквите настани изгледаат малку веројатни, а веројатните награди се во прилог на преземање ризици.
