Нешто пропадна, но се очекува Банката на федерални резерви сè уште да помине низ со зголемувања на каматните стапки

Кога Федералните резерви почнуваат да ги зголемуваат каматните стапки, генерално продолжуваат да го прават тоа додека нешто не се скрши, или така не оди колективната мудрост на Волстрит.

Така и со втор и трет по големина банкарски неуспеси досега во книшките во изминатите неколку дена и грижите за повеќе што следуваат, се чини дека тоа се квалификува како значителен прекин и причина централната банка да се повлече.

поврзани вести за инвестирање

Не толку брзо.

Дури и со неуспехот во изминатите неколку дена на Silicon Valley Bank и Signature Bank тоа ги принуди регулаторите да почнат да дејствуваат, пазарите сè уште очекуваат ФЕД да продолжи со напорите за борба против инфлацијата.

Всушност, драматичните настани можеби дури и технички не се квалификуваат како нешто што крши во колективниот ум на Волстрит.

„Не, не“, рече Квинси Крозби, главен глобален стратег во LPL Financial. „Дали е ова доволно за да се квалификува како вид на пауза што би ја направила ФЕД? Пазарот воопшто не мисли така“.

Додека пазарните цени беа нестабилни Во понеделникот, пристрасноста беше кон ФЕД која ќе продолжи да ја затегнува монетарната политика. Според проценка на CME Group. За краток период минатата недела, пазарите очекуваа потег од 0.5 поени, по забелешките од ФЕД Чаир Џером Пауел што укажува дека централната банка била загрижена неодамнешни жешки податоци за инфлацијата.

Голдман Сакс во понеделникот го соопшти тоа не очекува ФЕД воопшто да се искачи овој месец, иако имаше малку, доколку ги има, други прогнозери од Волстрит кои ја делат таа позиција. И Банката на Америка и Ситигруп рекоа дека очекуваат Банката на федерални резерви да направи потег за четвртина поен, а веројатно ќе следат уште неколку.

Покрај тоа, иако Голдман рече дека смета дека ФЕД ќе прескокне во март, таа сè уште бара зголемувања за четврт поени во мај, јуни и јули.

„Сметаме дека претставниците на ФЕД најверојатно ќе и дадат приоритет на финансиската стабилност засега, гледајќи ја како непосреден проблем, а високата инфлација како среднорочен проблем“, им рече Голдман на клиентите во белешката.

Крозби рече дека Банката на федерални резерви веројатно барем ќе разговара за идејата за задржување на зголемувањето.

Состанокот следната недела е голем по тоа што FOMC не само што ќе донесе одлука за стапките, туку и ќе ги ажурира своите проекции за иднината, вклучувајќи ги и изгледите за БДП, невработеноста и инфлацијата.

„Несомнено, тие разговараат за тоа. Прашањето е дали тие ќе бидат загрижени можеби дека тоа негува страв? таа рече. „Тие треба да телеграфираат [пред состанокот] на пазарот дека ќе паузираат или дека ќе продолжат да се борат со инфлацијата. Сето ова е на дискусија“.

Економистот на Ситигруп, Ендрју Холенхорст, рече дека паузирањето - термин што функционерите на ФЕД генерално не го сакаат - сега ќе испрати погрешна порака до пазарот.

Банката на федерални резерви се обиде да ги искаже своите ингеренции како борец за инфлација, откако помина со месеци одбивајќи ги растечките цени како „преоден“ ефект од раните денови на пандемијата Ковид. Пауел постојано изјави дека ФЕД ќе остане на курсот додека не постигне значителен напредок во намалувањето на инфлацијата до целта од 2%.

Citi, всушност, гледа дека ФЕД продолжува да ја зголемува својата референтна стапка на средства до целниот опсег од 5.5%-5.75%, во споредба со сегашните 4.5%-4.75% и многу над пазарните цени од 4.75%-5%.

„Според нас, претставниците на ФЕД нема да се свртат на состанокот следната недела со запирање на зголемувањата на каматните стапки“, рече Холенхорст во белешката за клиентот. „Со тоа би се поканиле пазарите и јавноста да претпостават дека решителноста на ФЕД за борба против инфлацијата е на сила само до моментот кога има некакви нерамнини на финансиските пазари или на реалната економија“.

Банката на Америка соопшти дека останува „внимателна“ за какви било знаци дека сегашната банкарска криза се шири, состојба што може да ја промени прогнозата.

„Ако Банката на федерални резерви е успешна во коригирање на неодамнешната нестабилност на пазарот и оградување на традиционалниот банкарски сектор, тогаш треба да може да продолжи со постепеното темпо на зголемување на каматните стапки додека монетарната политика не биде доволно рестриктивна“, им рече на клиентите Мајкл Гапен, главен американски економист на BofA. . „Нашата перспектива за монетарната политика секогаш зависи од податоците; во моментов тоа зависи и од стресовите на финансиските пазари“.

Пауел, исто така, ја истакна важноста на податоците за насоката во која сака да ја води политиката.

Банката на федерални резерви ќе го добие својот последен поглед на метриката на инфлацијата оваа недела кога Министерството за труд ќе го објави својот февруарски индекс на потрошувачки цени во вторник, а панданот на цените на производителите во среда. Истражувањето на Њу Јорк ФЕД објавено во понеделникот покажа дека очекувањата за инфлација за една година паднале во текот на месецот.