(Блумберг) - Зголемените приноси на обврзниците ги потресуваат инвеститорите веќе една година. Зошто тие се проблем за луѓето кои се закачени на средство толку нестабилно како акциите, може да се види со спојување на акциите со некои од најбезбедните хартии од вредност во светот.
Најчитани од Блумберг
Благајничките записи ретко се фрлаат како пат до богатството, но во моментов нивните исплати се речиси високи како сличен маркер во просторот на капиталот: профитот генериран од компаниите S&P 500. Иако споредбата не е баш од јаболка до јаболка, тоа е модел кој понекогаш се користи за да се добие чувство за релативна вредност низ класите на средства.
Поточно, шестмесечните државни записи моментално даваат влакно под 5%, што е највисоко од 2007 година. Во меѓувреме, приносот на S&P 500 е околу 5.08%. Јазот меѓу нив е најмалата предност што ја имаат акциите од 2001 година.
Брчките како овие стануваат вообичаени, поништувајќи ја пресметката за менаџерите на пари кои со двоумење гледаа како татнежот на акциите започнува до 2023 година. Знаците на леплива инфлација и кампањата на Федералните резерви за задушување повторно ги разгореа грижите за претстојниот економски пад, додека последната рунда на мрачна заработка им даде малку храна на биковите.
Наспроти тоа, релативно сочните приноси на готовина - што носи практично нула кредитен или долготраен ризик - може еден ден да ги искуша парите што сега се влеваат во акции.
„Мислиме дека се движиме кон економско влошување и тековната нестабилност на пазарот е доволна за да бидеме многу внимателни во акциите, а вие добивате плата во меѓувреме за да чекате со готовина“, рече Џери Бракман, главен инвестициски директор. на Првата американска доверба. „Значи, мислиме дека е атрактивен простор да се биде во фиксен приход наспроти акции во овој момент“.
Акциите забележаа убедливо враќање во 2023 година. По падот од повеќе од 2022% во 19 година, S&P 500 до сега порасна за 8% оваа година, пркосејќи им на влошените проценки за заработката и знаците дека ФЕД ќе мора да продолжи со заострување на политиката за борба против сеуште топлата инфлација . И покрај тоа што трговците со обврзници се наведнаа на необични пораки на звучниците на ФЕД и цените со повисока терминална стапка во текот на изминатите две недели, S&P 500 е 1.8% повисок само во февруари.
Брзината на релито ги збунува стратезите кои за прв пат по најмалку две децении предвидоа дека референтниот индекс ќе се намали во 2023 година. просечната цел на крајот на годината од 500.
Прочитајте повеќе: DeFi Champions Pivot од нематеријални до благајнички, тешки средства
Инвеститорите ги насочуваат парите во акции и покрај застрашувачките пораки од пазарот на обврзници поради стравот да не пропуштат, според Живеи Рен од Penn Mutual Asset Management. Иако отсекувањето на купоните во државните записи е поатрактивен предлог отколку што беше со децении, сеќавањата на приносите слични на порастот од 500% на S&P 27 во 2021 година ги оставаат менаџерите на капиталот со мал избор освен да го бркаат собирот.
„Ако го гледате од гледна точка на вреднување, обврзниците се многу поатрактивни во споредба со акциите. Но, проблемот е што менаџерите на акции управуваат со акциите, менаџерите со обврзници управуваат со обврзниците“, рече Рен, менаџер на портфолио во Penn Mutual Asset Management. „За менаџерите на акции, мотивацијата е да не го пропуштат релито или да не имаат недоволно работење. Тоа е еден голем возач зад силното рели што го видовме“.
Претходно: изгорените берзански експерти отфрлија две децении непрекинат нахакан
Со оглед на тоа што краткорочниот долг дава моментално, ризичната награда за нивно поседување наспроти приносот на заработката на акциите изгледа подобро отколку што било видено во кое било време од големата финансиска криза, според Марко Колановиќ од JPMorgan Chase & Co. Со други зборови, распонот помеѓу приносот на заработката од две години и акциите е најтесен од 2007 година.
„Гледајќи какви приноси добиваме на предниот дел на пазарите со фиксен приход, ако поседувате ICSH што во основа ви дава принос од над 4.6%, тоа има многу смисла“, Гарги Чаудхури, шеф на инвестицијата iShares стратегија за Америка, рече на телевизијата Блумберг, осврнувајќи се на BlackRock Ultra Short-Term Bond ETF. „Парите од маргините го бркаат пазарот на акции, особено порастечките делови на пазарот на акции кои го направија тоа лошо - мора да има некаков вид пресметка“.
– Со помош на Лу Ванг.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/p-500-haters-now-surging-212133400.html