(Блумберг) - Инвеститорите кои се натрупуваа во SPAC во екот на манијата на индустријата со соништа за троцифрен поврат се соочуваат со сурова реалност: тие може да бидат откупени за малку повеќе од пени за долар.
Најчитани од Блумберг
Осигурителната компанија MetroMile Inc. тргува околу 1 долар по акција откако ја прифати понудата за откуп на сите акции, а Talkspace Inc., која лебди близу 1.70 долари, наводно привлече интерес за сопствено спојување. Тоа не е ни блиску до границата од 10 долари каде што вообичаено дебитираат компаниите за аквизиција за специјални намени.
За жал, бумот на бланко-чекови се претвори во биста, оставајќи 78 од околу 371 фирма што се споија со SPAC да падне под 2 долари по акција, покажуваат податоците собрани од Блумберг. Околу 25 поранешни SPAC се тргуваат под 1 долар, што е знак дека наскоро може да бидат протерани од берзите од висок профил.
Најмалку три од компаниите по спојувањето оттогаш се согласија на откуп по продажни цени. Најмалку 65 веројатно ќе имаат потреба од повеќе финансии во текот на следната година само за да ги запалат светлата, според податоците на Блумберг кои ги проценуваат потребите за готовина на компанијата.
„Кој на крајот губи кога компанија доаѓа на пазарот кој е преценет? изјави Грег Мартин, управен директор во Rainmaker Securities. „Тоа се новите инвеститори кои доаѓаат во компанијата откако ќе излезе на берзата“. Поголемиот дел од поранешните SPAC „на прво место не требаше да бидат јавни“ и им беа припишани вреднувања кои не беа соодветни, рече тој.
Има уште повеќе: Телемедицинската фирма SOC Telemed Inc. беше продадена во април на Patient Square Capital во зделка што на акционерите им даде 3 долари во готовина. И операторот на установата за стари лица Cano Health Inc. останува намален за околу 60% од своето деби во јуни 2021 година и покрај притисокот во март од Третата точка на Ден Лоеб компанијата да се стави на продажба.
Слепи базени
Така не требаше да функционира. SPAC се нарекуваат бланко чекови затоа што собираат готовина во јавна понуда со цел да се купи приватен бизнис кој сè уште не е идентификуван. Идеално, менаџерите на SPAC се експерти во својата индустрија кои ќе ги користат своите паметни способности за да изберат победник и да му помогнат да расте, заедно со цената на акциите.
Навистина, Metromile постави цели да ги зголеми своите премии за осигурување на автомобили на годишно ниво од 1 милијарда долари до 2024 година. во ноември минатата година, таа се согласи на продажба на сите акции на Lemonade Inc. Сега се проценува на околу 131 милион долари, дел од 2.2 милијарди долари што ги носеше во февруари 2021 година, кога Metromile дебитираше по спојувањето со SPAC.
Talkspace, чии јавни лица ги вклучија Мајкл Фелпс и Деми Ловато, не тргуваше над 2 долари од првата недела од годината, привлекувајќи интерес од Mindpath Health поддржан со приватни капитални средства, според Axios. Давателот на услуги за ментално здравје имаше за цел да биде позитивен на готовинскиот тек во 2022 година; сега Волстрит не го очекува тоа до 2026 година, покажуваат податоците на Блумберг.
Претставник за Talkspace рече дека компанијата е добро капитализирана и одби да го коментира извештајот за потенцијална понуда за преземање. Претставниците за Метромил не одговорија на барањата за коментар.
SOC Telemed не ги исполни очекувањата и мораше да ги намали трошоците и персоналот и да ги зајакне своите финансии пред да биде продадена на Patient Square Capital. Во март, фирмата на Лоеб го обвини неговиот притисок Cano да најде купувач за „главно неповолниот поглед на пазарот“ за компаниите кои користеле SPAC за да излезат на берзата.
Во еден од чудните пресврти, Redbox Entertainment Inc. се согласи на откуп што го процени нејзиниот капитал на само 31 милион долари - што е далеку од вредноста на претпријатието од 693 милиони долари постигната во договорот за SPAC минатата година. Во очекување на распродажбата на сите акции, на Chicken Soup For The Soul Entertainment Inc., секоја акција вреди само околу 61 цент, но трговците со меми кои сакаат да ги казнат продавачите на кратко ја зголемија акцијата за повеќе од 1,500% над тоа ниво.
Сепак, главно, пазарот не им простува на фирмите кои недоволно испорачуваат. Индексот De-SPAC, кој ги следи компаниите откако ќе бидат купени со бланко чек, е намален за околу 78% од највисокото ниво во февруари 2021 година.
„Една компанија можеби ја искористила предноста на пазарот за да добие добра проценка, но ако трошат два или три милиони годишно само за да бидат усогласени како јавно претпријатие, а тие не работат, сигурно постои тој ризик“, рече Мајк Бенет, управен партнер во фирмата за инвестициско банкарство Crewe Capital. Излегувањето во јавност преку спојувањето на SPAC е „речиси негативна работа сега, така што компаниите се со помала веројатност да сакаат да го направат тоа освен ако не мораат“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/spac-fire-sales-stick-investors-150012161.html