(Блумберг) - Се чини дека јенот ја губи својата привлечност како валута на избор за финансирање на таканаречените транспортни тргувања, при што шпекулантите ги намалија надолните облози на него на најниско ниво во речиси четири месеци во пресрет на овонеделниот шокантен потег на Банката на Јапонија.
Најчитани од Блумберг
Левериџираните фондови ја намалија својата нето-кратка позиција на јенот за 8,274 договори на 13,207, што е најниско ниво од крајот на август, според податоците од Комисијата за тргување со фјучерси на стоки за недела до вторник. Тоа беше денот кога BOJ ги потресе пазарите со својата одлука да ги олабави параметрите на својата политика за контрола на приносот, со што валутата порасна за близу 5% на денот во една фаза.
Оттогаш јенот изгуби малку позиции, но доцна во петокот сепак беше за 2.8% посилен отколку една недела порано. И некои аналитичари предвидуваат дека може дополнително да зајакне бидејќи централната банка на крајот ќе се оддалечи од својата политика на речиси нула трошоци за задолжување.
Додека повеќето големи централни банки се префрлија на агресивно укинување на трошоците за задолжување оваа година за да ја скротат инфлацијата, БОЈ заостана, одржувајќи го својот клучен репер под нулата.
Во вторникот, креаторите на политиката објавија дека го удвојуваат до 0.5% од нивото до кое ќе дозволат приносите на 10-годишните обврзници да се движат бидејќи се обидува да ја задржи таа стапка во опсег околу нула. Тоа, се разбира, не е напуштање на нејзината политика на ултра ниски каматни стапки, но многумина го гледаат како знак дека ќе треба да се префрли во таа насока.
Доброволноста што БОЈ ја покажуваше до оваа недела ја поттикна слабоста на валутата - при што замените со носење се клучен механизам за тоа - и така знаците за пресврт на јастреб имаат потенцијал да го поништат тоа, барем до одреден степен.
„Трговијата дефинитивно беше транспортна трговија“, рече Брент Донели од Spectra FX Solutions. „За мене е шокантно што пазарот е сè уште низок јен“.
Основната механика на транспортната трговија вклучува позајмување средства во валута каде што каматните стапки се пониски, на пример во Јапонија, а потоа истите тие средства да се позајмат во валута со повисоки стапки, честопати на пазарите во развој.
Тоа може да биде профитабилно се додека постои разликата во стапката и нема значително поместување во основната вредност на валутите, што ако е доволно голема може да ги избрише добивките направени од диференцијалната цена на заемите. Нестабилните пазари се непријател на успешните занаети за носење.
Јенот беше, до неодамна, една од валутите што ги фаворизираа инвеститорите за да ги финансираат овие видови на занаети, и тоа помогна да се натежи. Претходно оваа година јенот ослабе над клучното психолошко ниво од 150 за долар за прв пат од 1990 година и јапонската влада стана доволно загрижена за тоа за директно да интервенира на пазарот со продажба на долари.
Валутата сега е далеку од тоа ниво. Во вторникот зајакна на 130.58 за зелена банкнота, ниво последен пат забележано во август и ја заврши неделата околу 132.91.
Податоците од CFTC, кои се користат од многу набљудувачи за да помогнат да се процени како се позиционирани трговците со валути, укажуваат на значително намалување на облозите во однос на јенот од страна на шпекулативните фондови. Сепак, позицијата сè уште останува кратка на нето основа. Во исто време, позиционирањето на еврото, кое исто така нуди релативно ниски приноси во споредба со доларот, забележа зголемување на облозите против него.
„Луѓето сега ги користат еврото и британската фунта за финансирање работи, оддалечувајќи се од јенот“, рече Донели од Spectra. „Сепак, станува потешко да се најдат добри финансиери, бидејќи сите пешачат прилично брзо“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/speculators-slash-bets-against-yen-221801365.html