Starz би можел да се претвори во „машина за стекнување“ по спинофот од Lionsgate

Под „слободни радикали“, Мелоун мислеше на медиумски компании со пристапни цени, како на пр АМЦ мрежи, која е контролирана од семејството Долан, или A&E Networks, во косопственост на Херст и Дизни, кој немаше глобално ниво за да се натпреварува со Дизни и ComcastNBCUniversal за оригинално програмирање и таленти од А-листа.

Иако овие компании можат да валкаат независно, здружувањето ќе им даде голема тежина на билансот на состојба и моќ за зголемување на програмските такси на давателите на платена телевизија.

Визијата на Мелоун никогаш не се оствари. Лајонсгејт нема направено уште една значајна аквизиција од Starz и забележа намалување на нејзината пазарна капитализација во последниве години. Сегашната пазарна вредност на Lionsgate е нешто повеќе од 2 милијарди долари. Во 2016 година, Lionsgate плати 4.4 милијарди долари за Starz. Мелоун повеќе не е акционер на Лајонсгејт, продавајќи го остатокот од неговите акции со право на глас во 2019 година.

Но, дури и без влијанието на Мелоун, па дури и во услови на трансформирачки медиумски и забавен пејзаж, Старз може да го носи факелот на неговата визија.

Во последните шест години, стриминг видео стана северна ѕвезда на медиумскиот свет. Здружувањето на компаниите за да се здобијат со предност во преговорите против операторите со платена телевизија во споровите за таксите за превоз е анахроно бидејќи милиони Американци го откажуваат кабелот секоја година. Инвеститорите го гледаа Лајонсгејт како исто така водена во војните за стриминг.

Тоа го доведе раководството и управниот одбор на Лајонсгејт одлучи дека вртењето од Starz е најдобриот начин на дејствување. Како дел од спинофот на Starz, малцинскиот удел најверојатно ќе биде продаден за да помогне да се постави пазарна вредност за новото јавно претпријатие. ВивендиCanal Plus и приватната компанија Apollo Global, во тандем со дистрибутерот за стриминг година, и двајцата дадоа прелиминарни понуди за удел од 20%, според луѓе запознаени со ова прашање.

Starz и Lionsgate „ќе направат одлично тргување посебно“, изјави Џими Барџ, главен финансиски директор на Lionsgate, претходно овој месец. „Тие можат да ги следат сопствените иницијативи, можности кои инаку не би можеле да се појават за комбинираната компанија“.

Договорот би можел да биде објавен веднаш штом на 4 август, проценетиот датум на следната заработка на Лајонсгејт, велат луѓето. Портпаролот на Starz одби да коментира.

Како првична проценка, врз основа на продажбата на малцинскиот удел, Старц најверојатно ќе биде врзан некаде помеѓу 2 и 4 милијарди долари, рекоа луѓето, кои побараа да не бидат именувани бидејќи дискусиите се приватни. Со други зборови, само Starz може да се вреднува со повисока пазарна вредност од Starz и Lionsgate заедно.

Јавно тргуваниот Starz ќе мора да стане поголем за да се натпреварува Netflix, Дизни, Откривање на браќата Ворнер, Парамаунт Глобал, NBCUniversal, Јаболко Амазон во стриминг војните. Дури и неколку од тие компании можеби не се доволно големи сами по себе.

Starz има 24.5 милиони глобални претплатници за стриминг. Кога се комбинира со премиум кабелската мрежа на Starz, која се натпреварува со HBO и Showtime, има 35.8 милиони претплатници ширум светот. За споредба, Нетфликс има 222 милиони глобални претплатници.

Старз има тенденција да се фокусира на женската и црната публика и имаше одреден успех со сериите како „Моќ“, „Отландер“ и „Гаслит“, неодамна објавената серија за Вотергејт базирана на првата сезона од подкастот „Слоу Брн“, со Шон Пен во главната улога. и Џулија Робертс.

„Се чини дека Starz има силна содржина, но се бори да привлече внимание“, напиша аналитичарот на JPMorgan, Филип Кусик во белешката до клиентите. „Ова е во согласност со нашата теза дека стриминг е бизнис со големи димензии и веруваме дека содржината на Starz е подобра во рацете на друг дистрибутер“.

Lionsgate со години се обидуваше да го продаде Starz. Прилично се приближи во 2019 година, речиси склучи договор со CBS. Таа продажба никогаш не ја преминал целта затоа што заменик-претседателот и контролниот акционер Шари Редстон избра наместо тоа да го турка Viacom заедно со CBS. Додека поранешниот главен извршен директор на CBS Џозеф Ианиело имаше интерес да го купи Starz, Боб Бакиш, извршен директор на комбинираната ViacomCBS, сега именуван Парамаунт Глобал, не ја сподели неговата визија, рекоа двајца од луѓето.

Секоја голема медиумска компанија на крајот одлучи да не го купи Starz. Купувањето на услуга за стриминг со помал обем со врски со наследниот модел на платена телевизија е тешко продавање за Вол Стрит. Инвеститорите не сакаат да видат големи медиумски компании како ги трошат своите готовина за стекнување на зделки кои не ја поместуваат иглата за идниот раст.

Тоа му дава на Starz уште еден пат за да стане поголем брзо: стекнување или спојување со други компании, самиот. Две можни цели се, уште еднаш, АМЦ мрежи и A&E Networks. AMC Networks има пазарна вредност од 1.3 милијарди долари. Портпаролот на AMC одби да коментира за потенцијалното спојување. Портпаролот на A&E не одговори веднаш за коментар.

Инвеститорите може да бидат многу поздрави при спојувањето на Starz и AMC Networks отколку поголема компанија која избира помали ривали. Зголемувањето на серија зделки нема да го направи Starz главен играч преку ноќ. Но, тоа би можело да ѝ даде големина за стекнување на отсекувања и отстапувања од други големи медиумски компании. Со текот на времето, Starz би можел да стане медиумска компанија со доволно размери за да биде конкурентна закана. Или, во најмала рака, не последователна мисла.

Извршниот директор на Starz, Џеф Хирш ја навести оваа можност во интервју за CNBC во 2020 година.

„Ќе ги видите овие големи шест играчи, но со текот на времето тие исто така ќе почнат да го гледаат своето портфолио на средства и да велат „добро, дали ова одговара?“ рече Хиршер. „Ќе почнете да гледате дека средствата паѓаат од оние големи шест што потоа ќе сочинуваат нови четири или пет што ќе се појават. Сè уште имаш Sony, МГМ, Лајонсгејт, АМЦ. Џон Мелоун има разговарано за спојување на некои од овие помали точки заедно“. (МГМ оттогаш е купена од Амазон.)

Можно е AMC Networks и A&E да се откажат од продажбата. Но, тие, исто така, се наоѓаат како наследници - сопственици на кабелски мрежи со опаѓачки вредности. Starz би можел да дејствува како еден вид „хоризонтална машина за стекнување“ во наредните години за да остане остварлива.

Ако сте ја слушнале таа фраза претходно, тоа е затоа што некој навикнал да ги опише неговите намери да преземе удел во кабелската компанија Charter Communications уште во 2013 година.

Таа личност беше Либерти Медиа Претседател Џон Мелоун.

ГЛЕДАЈ: Претседателот на Либерти Медиа Џон Мелоун на пазарите на капитал и услугите за стриминг