Тоа беше година на пораст на приносите. Приносот на 10-годишниот трезор се зголеми на само околу 3.5% од 1.51% на крајот на 2021 година. Возачот беше упорно висока инфлација, што ги поттикна Федералните резерви да укинување на краткорочните каматни стапки, принудувајќи пари од обврзници со подолг рок. Тоа ја намалува цената на тие долгорочни обврзници, а приносот се зголемува. Банката на федерални резерви, исто така, го намали купувањето на долгогодишни државни обврзници.
Тоа ги прави акциите со приноси од дивиденда кои се повисоки од приносите на државниот трезор малку помалку привлечни. Државните обврзници се без ризик, што значи дека каматите се речиси загарантирани. Дополнителниот ризик од поседување дел од профитот на компанијата обично значи дека приносите од дивиденди треба да бидат повисоки. Значи, кога приносите на Министерството за финансии растат, така треба да се зголемуваат и приносите од дивиденди. Но, 10-годишниот принос се зголеми толку брзо оваа година, што сега го надмина вкупниот преден едногодишен дивиденден принос од
S&P 500
компании од околу 1.7%, според ФактСет.
Пријавување на билтен
Дневникот на Барон
Утрински брифинг за тоа што треба да знаете за наредниот ден, вклучително и ексклузивни коментари од писатели на Барон и MarketWatch.
Тоа може да ги искуша инвеститорите да размислат за натрупување во акции со највисок принос, како што се нафтените имиња. На пример, Alerian Midstream Energy Index има принос од речиси 6%. Но, кампањата на ФЕД за зголемување на стапката, која се обидува да ја намали инфлацијата, има за цел да ја ограничи економската побарувачка, што веројатно значи намалување на побарувачката на нафта. Тоа би ја намалило заработката за нафтените компании, па секое очекување дека тие компании ќе можат да ги зголемуваат своите исплати на дивиденди секоја година може да се покаже ризично; овие компании можеби ќе треба да ги намалат исплатите на дивиденди. Всушност, нестабилноста на дивидендниот принос на енергетскиот индекс неодамна беше околу 73%, многу повисока од нестабилноста од 1500% на S&P 9, според
Морган Стенли
(тикер: МС). Тоа ги прави дивидендите на овие енергетски компании прилично несигурни.
Тоа го покренува прашањето дали вреди да се погледнат акциите со побезбедни дивиденди. Акциите на Pharma и Life Sciences во S&P 1500, во просек, ја имаат истата нестабилност на приносот на дивидендата како поширокиот индекс. Проблемот е што сегашниот принос на дивиденда за тие акции е околу 2%, бидејќи инвеститорите често плаќаат висока цена за безбедноста.
Сепак, постојат одредени групи на акции кои нудат релативно големи исплати на дивиденди без висок ризик.
Банките се добар пример, бидејќи банкарскиот сектор S&P 1500 дава приноси од 3.1%. Иако тоа е допир под 10-годишниот принос, секторот неодамна ја зголемува својата годишна исплата на дивиденда со стапка на раст од 11%, според Морган Стенли. Тоа значи дека ако овие компании продолжат да ги растат своите дивиденди со таа стапка, нивната просечна годишна исплата на дивиденда за следните пет години би била еднаква на приближно 4% годишен принос. Тоа е секако посигурно од енергетските дивиденди, бидејќи нестабилноста на приносите на банките е околу 21%.
На пример,
JPMorgan Chase
(JPM) има принос од 3.5% во моментов, но аналитичарите анкетирани од FactSet очекуваат компанијата да ја зголеми исплатата на дивиденда за речиси 5% во 2023 година. Ако банката ја задржи таа стапка на раст, нејзиниот просечен годишен принос за следните пет години ќе биде далеку над сегашниот 10-годишен принос.
И тоа е сигурен исход. Цената на акциите беше помалку нестабилна отколку што беше S&P 500 во изминатата година, според FactSet. Тоа имплицира дека нејзините приходи - и дивиденди - не се толку нестабилни, бидејќи разновидните бизниси на банката и помагаат да се заштити од бизнисот со заеми, кој честопати е силно погоден за време на рецесиите.
Акциите на Морган Стенли се слични. Неговиот принос е 3.5%, а аналитичарите очекуваат исплатата на дивидендата да порасне за повеќе од 7% следната година. Таа, исто така, го диверзифицираше бизнисот, бидејќи нејзините акции беа само подеднакво нестабилни од S&P 500.
Наоѓањето на вистинските акции за дивиденда е исто како да наоѓате дијаманти во груба вредност. Тие постојат - потребно е само малку копање и решителност.
Пишете му на Јакоб Соненшин на [заштитена по е-пошта]