Мечкиниот пазар за акции не е завршен. Всушност, тоа може да има далеку да се оди. Тоа е затоа што - дури и со S&P 500
SPX,
+ 1.65%
16% под својот историски максимум, како и Nasdaq Composite
КОМПИС,
+ 2.14%
и Расел 2000 индекс
РУТ,
+ 2.79%
на берзанската територија - многу инвеститори се повеќе фокусирани на тоа кога и каде да инвестираат во акции отколку што се загрижени за можноста за понатамошни, големи падови.
Овој риболов на дното повеќе потсетува на „наклонот на надежта“ што вообичаено се спуштаат пазарите на мечки отколку на „ѕидот на грижите“ на пазарите на бикови кои сакаат да се искачуваат. Тоа не значи дека американската берза не може да оствари импресивен митинг од сегашните нивоа. Ако тоа се случи, поверојатно ќе биде митинг на мечешкиот пазар отколку почеток на нова етапа на пазарот што ги носи главните пазарни просеци до нови највисоки нивоа на сите времиња.
Прегледот на минатите берзански пазари сугерира дека, кога сегашниот мечкин пазар ќе го достигне дното, малкумина инвеститори дури и ќе размислуваат за таа можност. Или нема ни да обрнуваме внимание, бидејќи станавме толку очајни што фрливме пешкир, или секој знак на сила на пазарот ќе го сметаме за стапица на пазарот на мечки.
Тоа не е моменталното расположение на Волстрит. Пазарната психологија следи прогресија што е слична на она што психолозите го нарекуваат пет фази на тага - негирање, лутина, договарање, депресија и прифаќање. Еве како тие се манифестираат на берзата:
- Одрекувањето - Во оваа почетна фаза, преовладува мислењето дека слабоста на берзата не е ништо повеќе од можност за купување. Далеку од тоа да се налутат (види следната фаза), инвеститорите остануваат прилично здрави, бидејќи повлекувањето на пазарот нуди можност да се купат акции поевтино отколку што би било случајот доколку продолжи да работи пазарот на бикови.
- Искажувањето бес - Негирањето станува сè потешко да се одржи бидејќи повлекувањето на пазарот станува премногу сериозно. Расположението на инвеститорите на крајот се претвора во гнев, бидејќи тие се противат на неправедноста на повлекувањето. Карактеристика на оваа фаза е онаа каде што инвеститорите го гледаат повлекувањето како лична навреда - како на пазарот да се грижи дали вие или јас ќе изгубиме пари.
- Договарање — Во оваа фаза, инвеститорите ја пренасочуваат својата енергија кон тоа дали можат да го задржат својот животен стил и покрај ударот на нивното портфолио; пензионерите ги обновуваат своите финансиски планови. Инвеститорите ветуваат дека ќе се откажат од тој фенси нов автомобил или од европскиот одмор - маснотиите од нивните буџети - сè додека не мора да сечат коски.
- Депресија - Како што пазарот продолжува да се лизга, сфаќањето е дека намалувањето на маснотиите нема да биде доволно. Ќе бидат потребни големи промени во животниот стил. Скоро пензионерите работат подолго од првично планираното; пензионерите се враќаат на работа.
- прифаќање - Во оваа последна фаза, инвеститорите фрлаат пешкир. Тие се предаваат на мечкиниот пазар и престануваат дури и да фантазираат за тоа кога може да заврши. Тие го третираат секој знак на сила на пазарот како митинг на пијавки, привлекувајќи ги лековерните да изгубат повеќе пари на следниот чекор.
Каде сме сега во овој циклус
Мојот впечаток е дека во овој циклус од пет фази не сме подалеку од вториот. Има поединечни исклучоци, се разбира, бидејќи не сите инвеститори напредуваат со исто темпо. Но, преовладувањето на ставовите што ги среќавам се или дека повлекувањето е а можност за купување (прва фаза) или дека слабоста на пазарот е длабоко нефер (втора фаза).
Прогресијата на инвеститорите низ овие фази мора да биде вистинска. Како што забележав минатата недела, не е значајно да се каже дека сте фрлиле пешкир, само брзо да скокнете на нахакан банда на првиот знак на сила на пазарот. Таквата реакција е нешто повеќе од маскирано однесување во првата фаза.
Што ме доведува до неодамнешните тврдења дека гледаме знаци на капитулација на Вол Стрит. Ако капитулацијата беше вистинска, тоа ќе беше доказ дека сме во петтата фаза. Но, јас сум скептичен: во вистинска капитулација, нема желба да се открие капитулација. Клучните обележја на вистинската капитулација се апатијата и рамнодушноста.
Не сите падови минуваат низ сите пет фази, се разбира, исто како што не сите корекции се претвораат во големи мечки пазари. Значи, оваа дискусија не значи дека пазарот има уште многу да падне. Но, ако биковите сакаат да ја бараат силата на спротивставената анализа за да го поддржат нивното верување во митинг, треба да има вистинска капитулација. Инаку, аргументите на биковите се едноставно доказ дека падот на пазарот е во раните ининги.
Марк Хулберт е редовен соработник на MarketWatch. Неговиот рејтинг „Хулберт“ следи билтени за инвестиции кои плаќаат рамен хонорар за да бидат ревидирани. До него може да се стигне на [заштитена по е-пошта]
Повеќе: Шансите за „тврдо слетување“ скокаат бидејќи акциите, инвеститорите во обврзници се загрижени за економскиот раст, вели Морган Стенли
Плус: 15 акции кои паднаа за најмалку 33%, но според овие мерки сè уште се издвојуваат во нивните сектори
Извор: https://www.marketwatch.com/story/stock-investors-are-now-starting-to-feel-the-5-stages-of-bear-market-grief-11652774279?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Акционерските инвеститори сега почнуваат да ги чувствуваат 5-те фази на тага на мечкиниот пазар
Мечкиниот пазар за акции не е завршен. Всушност, тоа може да има далеку да се оди. Тоа е затоа што - дури и со S&P 500
+ 1.65%
+ 2.14%
+ 2.79%
SPX,
16% под својот историски максимум, како и Nasdaq Composite
КОМПИС,
и Расел 2000 индекс
РУТ,
на берзанската територија - многу инвеститори се повеќе фокусирани на тоа кога и каде да инвестираат во акции отколку што се загрижени за можноста за понатамошни, големи падови.
Овој риболов на дното повеќе потсетува на „наклонот на надежта“ што вообичаено се спуштаат пазарите на мечки отколку на „ѕидот на грижите“ на пазарите на бикови кои сакаат да се искачуваат. Тоа не значи дека американската берза не може да оствари импресивен митинг од сегашните нивоа. Ако тоа се случи, поверојатно ќе биде митинг на мечешкиот пазар отколку почеток на нова етапа на пазарот што ги носи главните пазарни просеци до нови највисоки нивоа на сите времиња.
Прегледот на минатите берзански пазари сугерира дека, кога сегашниот мечкин пазар ќе го достигне дното, малкумина инвеститори дури и ќе размислуваат за таа можност. Или нема ни да обрнуваме внимание, бидејќи станавме толку очајни што фрливме пешкир, или секој знак на сила на пазарот ќе го сметаме за стапица на пазарот на мечки.
Тоа не е моменталното расположение на Волстрит. Пазарната психологија следи прогресија што е слична на она што психолозите го нарекуваат пет фази на тага - негирање, лутина, договарање, депресија и прифаќање. Еве како тие се манифестираат на берзата:
Каде сме сега во овој циклус
Мојот впечаток е дека во овој циклус од пет фази не сме подалеку од вториот. Има поединечни исклучоци, се разбира, бидејќи не сите инвеститори напредуваат со исто темпо. Но, преовладувањето на ставовите што ги среќавам се или дека повлекувањето е а можност за купување (прва фаза) или дека слабоста на пазарот е длабоко нефер (втора фаза).
Прогресијата на инвеститорите низ овие фази мора да биде вистинска. Како што забележав минатата недела, не е значајно да се каже дека сте фрлиле пешкир, само брзо да скокнете на нахакан банда на првиот знак на сила на пазарот. Таквата реакција е нешто повеќе од маскирано однесување во првата фаза.
Што ме доведува до неодамнешните тврдења дека гледаме знаци на капитулација на Вол Стрит. Ако капитулацијата беше вистинска, тоа ќе беше доказ дека сме во петтата фаза. Но, јас сум скептичен: во вистинска капитулација, нема желба да се открие капитулација. Клучните обележја на вистинската капитулација се апатијата и рамнодушноста.
Не сите падови минуваат низ сите пет фази, се разбира, исто како што не сите корекции се претвораат во големи мечки пазари. Значи, оваа дискусија не значи дека пазарот има уште многу да падне. Но, ако биковите сакаат да ја бараат силата на спротивставената анализа за да го поддржат нивното верување во митинг, треба да има вистинска капитулација. Инаку, аргументите на биковите се едноставно доказ дека падот на пазарот е во раните ининги.
Марк Хулберт е редовен соработник на MarketWatch. Неговиот рејтинг „Хулберт“ следи билтени за инвестиции кои плаќаат рамен хонорар за да бидат ревидирани. До него може да се стигне на [заштитена по е-пошта]
Повеќе: Шансите за „тврдо слетување“ скокаат бидејќи акциите, инвеститорите во обврзници се загрижени за економскиот раст, вели Морган Стенли
Плус: 15 акции кои паднаа за најмалку 33%, но според овие мерки сè уште се издвојуваат во нивните сектори
Извор: https://www.marketwatch.com/story/stock-investors-are-now-starting-to-feel-the-5-stages-of-bear-market-grief-11652774279?siteid=yhoof2&yptr=yahoo