Берзата штотуку ја направи „Повторно истата грешка“ - еве зошто експертите се загрижени за најновиот митинг

Горна линија

Додека акциите се враќаат пред критичното отчитување на инфлацијата, шефот на инвестиции на Морган Стенли предупредува дека најновиот подем на пазарот почнува да наликува на собир на мечкин пазар минатото лето што на крајот доведе до нови ниски падови за главните индекси - особено поради приходите во технолошкиот сектор кој повторно се развива. беа во голема мера разочарувачки.

Клучни факти

Во белешката од понеделник наутро до клиентите, стратегот на Морган Стенли, Мајкл Вилсон, потсети како S&P 500 собра повеќе од 15% минатото лето поради надежите дека Федералните резерви наскоро ќе се насочат кон својата агресивна политика наменета за ублажување на инфлацијата - нешто што официјалните лица сè уште инсистираат нема да се случи наскоро скоро една година подоцна.

S&P на крајот падна за повеќе од 16% на повеќегодишното ниско ниво во октомври, бидејќи официјалните лица ги урнаа надежите за пресврт, а Вилсон во понеделникот предупреди дека изгледа дека акциите „можеби штотуку ја направиле истата грешка повторно“, укажувајќи дека технологијата повторно води во раст бидејќи направи минатото лето, и покрај надежите за промена на политиката на ФЕД кои сè уште изгледаат „предвремени“.

За да бидат работите уште полоши, проекциите за заработка сега се „многу полоши“ од минатата година и се претворија во негативни на годишна основа, при што технолошките приходи особено се „општо разочарани“ и паднаа за 13% овој квартал - најлошата годишна стапка на раст од Големата финансиска криза, забележуваат аналитичарите.

Со надежта за пресврт на ФЕД што сега се намалува и приходите дополнително се влошуваат, пазарот е „приближно исто толку исклучен од реалноста како што беше за време на овој мечкин пазар“, вели Вилсон, претпоставувајќи дека S&P ќе падне за 5% за да ја заврши годината на 3,900 поени, но може да падне дури 14% до 3,500 ако работите се влошат многу.

Што да внимавате

Министерството за труд во вторник наутро ќе ја пријави инфлацијата за јануари. Во просек, економистите предвидуваат дека индексот на потрошувачки цени се зголеми за 6.2% на годишна основа, што сигнализира пад од 6.5% претходниот месец. Повеќе од тоа може да сугерира дека ФЕД може да има потешко време да ја скроти инфлацијата отколку што веруваат експертите - развој што веројатно дополнително ќе ги потресе пазарите.

Главна позадина

Берзата пропадна минатата година, бидејќи зголемувањата на каматните стапки на ФЕД почнаа да ја забавуваат економијата, ефективно поништувајќи ги големите добивки на акциите засилени со напорите за стимулирање на владата за време на пандемијата. Откако вртоглаво порасна за 22% во 2021 година, технолошкиот Nasdaq падна за 33% во 2022 година, а S&P 9%. Со инфлација паѓа од највисоките 40 години оваа година, Nasdaq и S&P пораснаа за 14% и 8%, соодветно; сепак, Вилсон и другите експерти се загрижени дека собирот би можел да биде лажен, особено ако инфлацијата престане да се олади - или уште полошо, повторно расте.

Контра

„Постојаната економска загриженост и нестабилноста продолжуваат да ги мачат пазарите и се закануваат на втора година по ред на пад“, вели Сема Шах, главен глобален стратег во Principal Asset Management. „Сепак, иако падовите навистина можат да бидат тешки, историјата покажува дека тие често се пократкотрајни од пазарите со бикови“. Шах посочува дека пазарите на мечкини цени од Втората светска војна траат во просек 14 месеци и резултираа со пад на пазарот од 36%. Спротивно на тоа, просечниот пазар на бик трае скоро шест години и се враќа 192%.

Дополнителни информации

Пазарот на трудот додаде 517,000 работни места во јануари - стапката на невработеност падна на 54-годишниот минимум од 3.4% (Форбс)

Банката на федерални резерви ги зголемува стапките за уште 25 основни поени - сигнализира дека допрва следуваат нови покачувања (Форбс)