Пресврт на берзата? Зошто октомври е познат како „убиец на мечки“.

Американски резерви заврши нагло пониско во петокот, објавувајќи го нивното најлошо лизгање во првите девет месеци од која било година во последните две децении. S&P 500
SPX,
-1.51%
забележа месечна загуба од 9.3%, најлошиот учинок во септември од 2002 година. Индустрискиот просек на Dow Jones
DJIA,
-1.71%
падна за 8.8%, додека Nasdaq Composite
КОМПИС,
-1.51%
во петокот ја турна вкупната месечна загуба на 10.5%, според податоците на пазарот на Дау Џонс. 

Индексите забележаа скромни добивки во првата половина од месецот, откако инвеститорите целосно ги ценија големото зголемување на каматните стапки на состанокот на FOMC кон крајот на септември, бидејќи податоците за инфлацијата во август покажаа мали знаци за намалување на ценовните притисоци. Меѓутоа, на ставот на централната банка повеќе од очекуваното предизвика акциите да се откажат од сите тие рани септемвриски добивки. Dow влезе во својот прв мечкин пазар од март 2020 година во последната недела од месецот, додека реперот S&P се лизна на уште едно ниско ниво во 2022 година. 

Види: Тоа е најлошиот септември за акциите од 2008 година. Што значи тоа за октомври.

Евиденцијата на октомври може да понуди одредена удобност бидејќи тоа беше месец на пресврт или „убиец на мечките“, според податоците од Алманахот на Stock Trader. 

„Дванаесет мечки пазари по Втората светска војна завршија во октомври: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002 и 2011 г. Алманахот на берзанскиот трговец, во белешка во четврток. „Седум од овие години беа среднорочни дно“.

Се разбира 2022 година се исто така среднорочни избори yуво, со конгресните избори кои доаѓаат на 8 ноември.

Според Хирш, октомври во среднорочните изборни години се „сосема ѕвездени“ и обично таму каде што започнува „слатката точка“ на четиригодишниот циклус на претседателските избори (види графикон подолу).

„Четвртиот квартал од среднорочната година се комбинира со првиот и вториот квартал од предизборната година за најдобриот три последователен квартален распон на пазарот, во просек 19.3% за DJIA и 20.0% за S&P 500 (од 1949 година), и неверојатни 29.3% за NASDAQ (од 1971 година)“, напиша Хиршер. 

Скептиците не се убедени дека моделот ќе биде вистина овој октомври. Ралф Басет, шеф на инвестиции во Абрдн, фирма за управување со средства со седиште во Шкотска, рече дека оваа динамика може да се одвива само во „понормални години“. 

„Ова е баш толку нетипичен период поради толку многу причини“, рече Басет за MarketWatch во телефонско интервју во четвртокот. „Многу заеднички фондови имаат фискален крај во октомври, така што има тенденција да има многу купување и продавање за да се менаџираат даночните загуби. Тоа е нешто низ што минуваме и мора да бидете многу чувствителни на тоа како управувате со сето тоа“.

Сезонски трендови за октомври

Стара поговорка од Волстрит,Продај во мај и оди си,” се однесува на историското слабо работење на пазарот во текот на шестмесечниот период од мај до октомври. Алманахот на Stock Trader's, кој е заслужен за измислувањето на изреката, откри дека инвестирањето во акции од ноември до април и префрлањето во фиксен приход, другите шест месеци ќе имаат „произведе сигурен принос со намален ризик од 1950 година".

Стратезите во Stifel, компанија за управување со богатство, тврдат дека S&P 500, кој падна за повеќе од 23% од рекордниот финиш на 3 јануари, е во процес на дно. Тие гледаат позитивни катализатори помеѓу четвртиот квартал од 2022 година и почетокот на 2023 година, бидејќи политиката на ФЕД плус негативната сезонска вредност на S&P 500 се спротивставени ветрови што дотогаш би требало да стивнат.

„Монетарната политика функционира со шестмесечно задоцнување, а помеѓу [ноем. 2] и [дек. 14] последните два состаноци на ФЕД во 2022 година, гледаме суптилно движење кон пауза на ФЕД зависна од податоци, која насилно ќе им овозможи на инвеститорите да се фокусираат на (подобрување) на податоците за инфлацијата наместо на политиката“, напишаа стратезите предводени од Бери Банистер, главен стратег за акции. во една неодамнешна белешка. „Ова би можело да ја зајакне позитивната пазарна сезона, која е историски силна за S&P 500 од ноември до април“. 

Сезонските трендови, сепак, не се испишани со камен. Податоците за пазарот на Dow Jones открија дека S&P 500 забележал позитивни приноси помеѓу мај и октомври во изминатите шест години (види графикон подолу).

Ентони Саглимбене, главен пазарен стратег во Ameriprise Financial, рече дека постојат периоди во историјата каде што октомври може да предизвика страв на Волстрит бидејќи некои големи историски падови на пазарот, вклучително и оние во 1987 и 1929 година, се случија во текот на месецот.

„Мислам дека секоја година кога сте имале многу тешка година за акциите, сезонската треба да ја намали, бидејќи има некои други макро сили [кои] ги притискаат акциите, и треба да видите поголема јасност за тие макро сили кои ги притискаат акциите надолу“, изјави Саглимбене за MarketWatch во петокот. „Искрено, мислам дека нема да видиме голема видливост барем во следните неколку месеци“.