(Блумберг) - Зголемувањето на акциите во САД од 11% во изминатите две недели ги има белезите на падот на пазарот што може да отстапи место за подлабоки загуби.
Најчитани од Блумберг
Тоа е заклучокот на аналитичарите на Банката на Америка, кои велат дека трепкаат предупредувачки знаци за пазарот кој се искачи „и покрај очигледно послабите фундаментални фундаменти“, вклучително и Федералните резерви настојувани да ги зголемат стапките нагло оваа година за да се борат со постојаната инфлација.
Стратезите предупредуваат дека распродажбата што го однесе S&P 500 12% од неговиот јануарски рекорд не е завршена и острите собири се типични за нестабилноста на мечкините пазари, при што некои од најголемите досега се случија во периодот на падот на dot-com и глобалната финансиска криза. Внимателно следената метрика на пазарот на државниот трезор во вторникот блесна предупредување за рецесија, зголемувајќи ги грижите дека рестриктивната ФЕД ќе и наштети на економијата.
„Влошената макро позадина и непријатниот кон пазарот ФЕД ги прави неверојатни одржливите добивки на капиталот во САД“, напишаа стратезите меѓу кои Гонзало Асис и Риди Прасад. Банката на федерални резерви веројатно нема да дојде до спасување на пазарот во ниеден момент и, всушност, централната банка ги поздравува построгите финансиски услови за да и помогне во борбата против инфлацијата. „Во пракса, ова значи средства со помал ризик“.
Засега, инвеститорите не слушаат никакви предупредувања. S&P 500 скокна за 1.2% во вторникот за својата деветта добивка во 11 сесии, иако приносот на двегодишните трезори се искачи над 10-годишната стапка за прв пат од 2019 година.
Но, 10-дневните протегања на големи добивки беа вообичаени на берзите. Имаше четири кои го надминаа 10-дневното рели од 10% до понеделник на 11 берзи пазари од 1927 година, напишаа стратезите на BofA.
Не е тешко да се најдат причини за претпазливост. Војната во Украина сè уште има превирања на стоковите пазари, а ѓубривото е најновиот производ кој вртоглаво расте. Цените на нафтата се уште се покачени, додавајќи ги инфлаторните притисоци кои ФЕД вети дека ќе ги намали, дури и ако тоа ја оштети побарувачката.
Стратезите им препорачуваат на инвеститорите да продаваат повици без пари за да се заштитат од падовите, како и од потенцијалните краткорочни периоди, за кои велат дека ќе бидат „ограничени“.
Биковите тврдат дека и покрај притисокот на ФЕД да го забави растот, компаниите сè уште ќе можат да испорачаат добивки што ги оправдуваат вреднувањата. Конкретно, корпоративна Америка е најизолирана од влијанието на санкциите врз Русија, во исто време кога обврзниците ширум светот беа во слободен пад.
Стратезите на BofA рекоа дека ќе биде потребна помека инфлација за акциите да можат да ги додадат најновите добивки - нешто што економистите на банката не го очекуваат. Тие, исто така, предупредуваат дека секое смирување на тензиите во источна Европа ќе ја отстрани заканата за растот, но исто така ќе и даде покритие на ФЕД за побрзо зголемување.
Пазарите на стапки, на пример, покажуваат многу повеќе знаци на стрес. Зголемувањето на нестабилноста на стапките во текот на изминатите 10 дена, мерено со индексот MOVE, во однос на падот на нестабилноста на пазарите на акции, мерено од VIX, е најголем од 2009 година и е еден од најголемите досега, вели BofA. По епизодата од 2009 година, S&P 500 падна за 7% во следните шест недели.
Акциите забележаа големо повлекување на почетокот на годината, а инвеститорите сега се прашуваат дали пазарот е заглавен во мечкин пазар. „Ние веруваме дека е така“, рече Катерина Симонети, виш потпретседател во Morgan Stanley Private Wealth Management, во интервју за радиото Блумберг.
„Ние веруваме дека да, всушност, ова е мечкин пазар, ние сме на мечки пазар подолго време“, рече таа. Нејзиниот тим влезе во годината загрижен за вреднувањата, заострувањето на ФЕД, инфлацијата и забавувањето на растот, а војната во Украина влошува многу од тие грижи.
„Сега, ова не значи дека нема џебови на можности на овој пазар, апсолутно ги има и инвеститорите треба да бидат во позиција да ги искористат предностите од нив“, рече Симонети. „Но, тие се собири на мечкин пазар и треба да се гледаат како такви“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/stock-surge-bear-market-trap-203702397.html