Акциите беа уништени од шок во 2022 година. Еве што ќе ги поттикне пазарите во 2023 година

Дополнително на болката, пазарот на обврзници исто така беше катастрофа, при што некои сегменти ги забележаа своите најголеми годишни загуби во историјата, додека цените на американското Министерство за финансии опаднаа, што доведе до зголемени приноси.

Тоа понуди редок двоен удар за инвеститорите, кои обично гледаат портфолија амортизирани со обврзници кога акциите страдаат.

Па сега што? Превртувањето на календарот не ги намалува факторите кои доведоа до пазарните загуби во 2022 година, но им нуди на инвеститорите можност да размислуваат за тоа како економијата и пазарите ќе се развиваат во годината што следи.

Шок на стапката кога Федералните резерви ги зголемија каматните стапки со историски брзо темпо во нејзините напори да ја заузда инфлацијата го постави тонот во 2022 година. Враќањето на повисоки стапки - и што може да биде крајот на четиридецениската ера на пад на каматите стапки - се очекува да одекнат во 2023 година и понатаму.

Кажи: Хауард Маркс: Крајот на 40-годишната ера на пад на каматните стапки е клучна „промена“ за инвеститорите

Додека инфлацијата, сè уште покачена, покажува знаци дека го достигнала врвот, на пазарот му беше украдено сезонско собир што се движи кон новата година поради стравувањата дека континуираните напори на ФЕД ќе предизвикаат рецесија што ќе ја уништи корпоративната заработка во 2023 година.

Гласи: Како митинг на Дедо Мраз, или недостаток од него, ја поставува сцената за берзата во првиот квартал

Интеракцијата помеѓу политиката на ФЕД, инфлацијата, економскиот раст и заработката ќе го поттикнат пазарот во 2023 година, велат аналитичарите.

Банката на федерални резерви

„Ова беше пазар предводен од ФЕД кој беше заснован на инфлација која не беше минлива“, како што првично веруваа креаторите на монетарната политика, рече Квинси Крозби, главен глобален стратег во LPL Financial, во телефонско интервју.

ФЕД се откажа од „преодната реторика“ и започна агресивна кампања за справување со инфлацијата. „Тоа доведе до пазар кој е загрижен за економскиот раст и дали ќе влеземе во 2023 година соочен со значителен економски пад“, рече Крозби.

инфлацијата

Инвеститорите, сепак, може да најдат одреден оптимизам во знаците дека инфлацијата го достигнала врвот, велат аналитичарите.

„Деновите на под-2% CPI во кои уживавме од 08-20, веројатно поминаа, можеби долго време. Но, инфлацијата може да падне доволно далеку (3%-4%) за Банката на федерални резерви суштински да мисли дека ја исполнила својата мисија (иако нема да го каже тоа директно бидејќи целта е сè уште 2%), но за сите намери и цели, ние може да излезе од 2023 година без материјален проблем со инфлацијата“, рече Том Есеј, претседател на Sevens Report Research, во петочната белешка.

Скептиците се сомневаат дека забавувањето на инфлацијата ќе биде доволно за да ја спречи ФЕД да ги следи своите индикации дека има намера да ја подигне стапката на Fed-фондовите над 5% и да ја задржи таму некое време.

Титанот на хеџ-фондовите Дејвид Тепер во декемвриско интервју за CNBC рече дека е „наведен накратко“ на берзата „затоа што мислам дека наопаку/надолна страна едноставно нема смисла за мене кога имам толку многу…централните банки ми кажуваат што ќе направат“.

Види: Претставниците на ФЕД ја зајакнуваат строгата порака за забавување на инфлацијата со повисоки каматни стапки

Стравувања од рецесија

Отпорниот пазар на труд досега ги натера оптимистите - и претставниците на ФЕД - да тврдат дека економијата би можела да избегне таканаречено тешко приземјување бидејќи монетарната политика продолжува да се затегнува.

Исто така прочитајте: Инвеститорите на берзата се соочуваат со 3 сценарија за рецесија во 2023 година

Сепак, инвеститорите „очекуваат економска рецесија да се материјализира на почетокот на 2023 година, како што беше потврдено од три четвртини од проектираниот пад на приходите на индексот S&P 500 и продолжување на наклонетоста на одбранбениот сектор“, рече Сем Стовал, главен инвестициски стратег во CFRA, во белешката од средата. . „Сериозноста на рецесијата останува под знак прашалник. Очекуваме да биде благо“.

Мечкиниот пазар за S&P 500 е застарен на 3 јануари 2022 година, кога се затвори на рекордно високо ниво пред да започне со својот пад. Заврши со годишна загуба од 19.4%.

„Просечниот мечкин пазар од Втората светска војна трае 14 месеци и резултираше со пад од 35.7% од претходниот максимум“, напишаа аналитичарите во Гленмед во декемвриската белешка.

„Со приближно 12 месеци и 20%, сегашниот мечкин пазар се чини дека е блиску до 2/3 од патот низ типичниот пад на мечкиниот пазар. Сегашниот пазар се чини дека следи слична траекторија на просечен историски мечкин пазар досега“, напишаа тие. „Врз основа на минатите трендови, во просек, пазарите паѓаат на дното додека не започне рецесијата, туку пред да заврши рецесијата“.

Поврзани со: Колку долго ќе останат акциите на мечкин пазар? Тоа зависи од тоа дали ќе дојде до рецесија, вели Институтот Велс Фарго