(Блумберг) - Еуфоријата што ја зафаќа берзата во четврток има силно оправдување во историјата: секогаш кога инфлацијата достигнувала врв, следеле двоцифрени добивки.
Најчитани од Блумберг
Индексот S&P 500, кој се намали за 18% во 2022 година, се зголеми за 4.7% во четвртокот, откако порастот на индексот на потрошувачките цени се олади во октомври за повеќе од предвиденото, ставајќи го индексот на вистинскиот пат за неговиот најдобар ден на CPI од декември 2008 година. Во меѓувреме, Насдак 100 индексот порасна за 6.1%. И двата индекса се во темпо за нивните најдобри сесии од април 2020 година.
Не е изненадувачки што американските акции се борат додека инфлацијата расте, но не и откако ќе го достигне врвот. Од 1950 година, S&P 500 забележа вкупен принос од 13% во просек во текот на следните 12 месеци по 13 главни врвови на инфлација, според Џим Полсен, главен инвестициски стратег во The Leuthold Group. Во 10-те случаи кога индексот се зголеми годината по значителниот скок на инфлацијата, вкупниот принос за S&P 500 скокна во просек за 22% во текот на следната година, покажуваат податоците од Leuthold.
Иако никој не знае дали мечкиниот пазар се ближи до својот крај или дали треба да дојде до уште една етапа пониска, Полсен истакна дека „лошите вести“ навидум влијаеле на берзата многу помалку од летото отколку во првата половина на 2022 година. Цикличните сектори и акциите со мала капа силно го победија S&P 500 во последните месеци, додаде тој.
За американските пазари на акции да забележат споредливи добивки, тврдоглаво високите стапки на инфлација мора да паднат со побрзо кликање, иако инвеститорите може да ги пропуштат тие големи добивки ако чекаат премногу долго, бидејќи пазарите имаат тенденција да почнат да се собираат од падовите на пазарот на мечки многу пред да паднат економските податоци. според Џими Ли, извршен директор на The Wealth Consulting Group.
„Инвеститорите навистина треба да се позиционираат многу пред ФЕД да сигнализира пауза затоа што берзата најверојатно ќе биде значително повисока од овде до моментот кога тие зборови ќе излезат од устата на претседателот на ФЕД Пауел“, рече Ли.
Во циклусите по Втората светска војна, кога зголемувањето на потрошувачките цени надмина 5%, просечниот принос на реперот шест месеци, една година и две години подоцна беше 5%, 12% и 15%, соодветно, според Strategas Research Partners.
Претставниците на Федералните резерви агресивно ги зголемуваат трошоците за позајмување во обид да ја оладат инфлацијата која се движи близу највисоките 40 години. Централната банка минатата недела ги зголеми каматните стапки за 75 базични поени четврти пат по ред, со што целта за референтната стапка е во опсег од 3.75% до 4%. Претседателот на ФЕД, Џером Пауел, им рече на новинарите по одлуката дека неодамнешните разочарувачки податоци сугерираат дека стапките на крајот ќе треба да бидат повисоки од претходно очекуваните, додека укажува дека централната банка би можела да ја ублажи големината на нејзините зголемувања веднаш во декември.
Претседателот на Банката на федерални резерви на Филаделфија, Патрик Харкер и претседателката на Банката на федерални резерви на Далас, Лори Логан неодамна изјавија дека очекуваат централната банка да го забави темпото на зголемување на каматните стапки во наредните месеци, бидејќи американската монетарна политика се приближува кон рестриктивните нивоа. Но, Логан истакна на конференцијата организирана од нејзината банка во Хјустон во четвртокот дека „не треба да се смета дека претставува полесна политика“.
Сепак, во изминатите осум циклуси на зголемување на каматните стапки, ФЕД продолжи да ги зголемува трошоците за позајмување сè додека не биде над CPI, според Carson Investment Research. Пазарот за облози на основната стапка на Банката на федерални резерви цени на врвот од 4.8% за првата половина на 2023 година, намалувајќи се од над 5% минатата недела. Тоа значи дека сè уште може да има повеќе простор за ФЕД да ги подигне стапките за да ги скроти тврдоглаво високите цени.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/stocks-reap-double-digit-returns-170548512.html