(Блумберг) - Тажните наслови ги мијат инвеститорите секој ден - војна во Украина, инфлација, бескрајното ширење на Ковид-19, проблеми со синџирот на снабдување. Целиот мрак ги натера пазарните аналитичари да ги намалат изгледите за раст на САД и да предвидат рецесија.
Но, што ако нивните проекции се претерани? Силвија Јаблонски, главен извршен директор, главен директор за инвестиции и ко-основач на Defiance ETFs, се приклучи на подкастот „What Goes Up“ за да зборува за тоа зошто е оптимист за изгледите на пазарот во остатокот од годината и зошто сака акции поврзани со економското повторно отворање.
Подолу се лесно уредени и кондензирани моменти од разговорот. Кликнете овде за да го слушате целиот подкаст и претплатете се на Apple Podcasts или каде и да слушате.
П: Како ја разбирате неодамнешната нестабилност на пазарот?
О: Ако го прашате просечниот инвеститор, моја претпоставка е дека тие би рекле дека не е супер добро да се инвестира на пазарот оваа година. Не е толку забавно како што беше во последната деценија, да речеме, или дури и оние неколку месеци по „Ковид“ каде што сè почна да оди директно и сите наши трговски сметки изгледаа одлично, сите изгледавме како генијалци. И сега, пазарот едноставно има многу спротивставени ветрови. Во моментов има многу неизвесност на пазарот. Имате ФЕД што сака да ги зголеми стапките за да ја намали инфлацијата и да не создаде рецесија. Слушате за ова меко слетување. Инфлацијата е повисока од кога било, имате проблеми со геополитиката, имате војна - ситуацијата меѓу Русија и Украина. Имате оптоварување на можеби главните стоки - нафтата, гасот, а потоа почнувате да се намалувате, во зависност од тоа колку долго ќе трае ова, во пченицата и различни работи. Имате многу, во суштина, страв дека комбинацијата на зголемувања на ФЕД и инфлација ќе создаде ситуација каде што сме во стагфлација или можеби едноставно немаме голем раст во иднина.
Но, мојот став за ова е тука сме, има смисла. Има многу од овие спротивставени ветрови на пазарот, но тоа значи дека ќе ја имате оваа нестабилност поврзана со опсегот. Пазарот ќе тргува на овие нивоа, без разлика дали се работи за S&P 500, други индекси. Но, она што јас мислам е дека инфлацијата, зголемувањата на ФЕД, геополитиката веројатно, во овој момент, се наведени на пазарот. И потрошувачот останува силен. Историски затегнатата монетарна политика е проследена со солидни добивки, S&P се зголеми на околу 9% или нешто повеќе - компаниите имаат пари, потрошувачите трошат, инфлацијата најверојатно достигна врв. Така, јас всушност мислам дека ќе имаме прилично пристојна година - само мислам дека на краток рок, нема да биде толку забавно.
П: Во минатото, кога зборуваме за падови на пазарот, барем некои од поголемите шокови на тој пазар се покажаа дека беа повеќе насочени околу финансискиот систем. И се прашувам дали гледате некоја од економските слабости на кои сите укажуваат денес, дали тоа има некакво вистинско материјално пренесување на финансиските пазари во смисла дека може да предизвика некаква дестабилизација на пазарите на капитал?
О: Ако многу од темите за кои штотуку разговарав требаше да одат на друго место - на пример, ако ФЕД се зголемува поагресивно и не се чувствува задоволен од падот на инфлацијата, а вие почнете да гледате тешко слетување - тогаш јас гледам мислам дека дел од тоа ќе почне да се внесува на пазарот. Банките се во добра состојба - ова не е 2008 година, нели? Кредитот е во прилично добра состојба, потрошувачот е во добра форма, коефициентот на сервисирање на долгот е посилен отколку што беше со децении. Значи, потрошувачите во суштина имаат заштеда од овие 2 трилиони долари, тие имаат помали износи на долгови отколку што имале досега. Така што мислам дека овој пат пазарот може да биде поотпорен.
П: Ако во моментов гледаме дно што може да се тргува, во што им препорачувате на луѓето да инвестираат?
Важно е да се класифицира каков тип на трговец сте, исто така. Значи, ако барате краткорочни приноси, мислам дека тоа е потешко. Машините и момците со висока фреквенција прават одлична работа со тоа, но просечниот инвеститор кој добро се справуваше со дневното тргување во текот на изминатата година, станува малку поопасен само затоа што имате толку голема нестабилност на опсегот. Но, ако имате апетит да бидете долгорочен инвеститор и навистина да го добиете договорот од еден век, мислам, направете чекор назад и погледнете ги имињата како Apple, Google, Microsoft. Имате негативни реални стапки, компании со силни биланси, моќ на цени, потрошувачи подготвени да трошат пари, продажба на мало расте.
И тогаш само темата за сајбер безбедност, облак, метаверс, веб 3.0 - иднината на целата технологија виси на кондицијата на овие компании. Па дури и полупроводниците, како Nvidia и AMD, тие штотуку се целосно смачкани. Само мислам дека долгорочната перспектива за тие имиња ќе биде она што беше купувањето на Apple пред 10 години. Ќе ги видите тие сложени приноси.
Ја сакам и повторно отворената трговија. Знаеме дека трошењето оди од стоки кон услуги и се зголемува. Но, подигнувањето на овластувањата за маски, оваа работа за излегување од куќата после Ковид - има само толку многу затворена побарувачка за патување. Повикот за заработка на Делта беше прилично одличен. Тоа е добра трговија - хотели, крстарења, казина, авиокомпании. Тоа е добро место да се погледне во блиска иднина.
Повеќе приказни како оваа се достапни на bloomberg.com
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html