Растечкиот долар ја зголемува можноста за паритет со еврото

Последниот пат кога еврото и доларот постигнаа паритет беше крајот на 2002 година, иако заедничката европска валута имаше четки со прагот во поблиското минато. На крајот на 2016 година, еврото се насочи кон паритет откако поранешниот претседател Доналд Трамп победи на претседателските избори во САД и додека трговците очекуваа серија зголемувања на каматните стапки од страна на Федералните резерви. Тие облози, сепак, се распаднаа во 2017 година потоа побрз од очекуваниот раст во Европа. 

Некои набљудувачи на пазарот велат дека можноста за паритет е реална овој пат, бидејќи трговците се борат со јастребата ФЕД, ефектите на бранови во Европа од руските војна во Украина и економско забавување во Кина. Многу економисти и инвеститори очекуваат повисоки цени на енергијата и прекини во снабдувањето кои произлегуваат од војната за да го намалат растот во Европа. Секаков вид на слабеење на побарувачката во Кина за европски стоки може многу да влијае и на регионот. 

Во меѓувреме, Банката на федерални резерви започна агресивна кампања за укинување на каматните стапки, обезбедувајќи дополнителен поттик на доларот, кој се појави како еден од доминантните рај за инвеститорите оваа година. Повисоките каматни стапки обично го поддржуваат доларот со тоа што ги прават американските средства попривлечни за инвеститорите кои бараат принос. Европската централна банка, пак, се очекува да продолжи да заостанува зад ФЕД во затегнување на монетарната политика.

Тие фактори ги испратија еврото и доларот диво замавнувајќи се оваа година— вклучувајќи го и четвртокот, кога еврото порасна за 1.2% во однос на доларот, што е негов најголем скок во повеќе од два месеци. Еврото промени дел од тие добивки во петокот, кога падна за 0.2%. 

И покрај тоа, еврото го има својот најлош почеток на една година од 2015 година, според податоците на пазарот на Дау Џонс. Тоа ги принуди некои аналитичари и инвеститори да ги ревидираат очекувањата за паритет во последните недели. 

„За нас, шансите [еврото и доларот] да се тргуваат со паритет се зголемија од 30% на почетокот на војната во Украина на 75% сега“, рече

Вирај Пател,

глобален макро стратег за Vanda Research. „Многу малку може да направи малите зголемувања на стапките на ЕЦБ за да го запрат падот на [еврото]“. 

Сметано за психолошко ниво за валутен пар, паритетот евро-долар, исто така, има важни импликации за локалните економии и паричниците на потрошувачите. За Американците кои патуваат во странство ова лето, слабото евро значи дека нивните долари можат да одат понатаму. 

За европските економии, слабото евро го прави увозот поскап, што може да се бранува и да создаде повисоки локални цени. Тоа може да стави дополнителен стрес на економиите во време кога европските земји - и другите ширум светот -веќе се справуваат со зголемената инфлација. 

„Генерално кажано, послабата валута има влијание врз забрзувањето на инфлацијата“, рече

Џејн Фоли,

раководител на девизна стратегија во Рабобанк. Но, истакна таа, „не се нужно нивоата [на кои се тргуваат валутите] што ги отежнуваат работите. Неизвесноста и нестабилноста - темпото со кое се движиме - им создава тешкотии на креаторите на политиката да се обидат да измерат работи како што е инфлацијата“.

Послабото евро, исто така, може да ги направи средствата деноминирани во евра - како што се акциите - помалку привлечни. Референтниот индекс Stoxx Europe 600 падна за 12% оваа година, што е помалку од падот од 18% на S&P 500. Но, во однос на долари, тој е спрема американскиот индекс. 

Вознемиреноста на инвеститорите беше очигледна на друго место: претходно овој месец, јазот помеѓу приносите на италијанските и германските референтни државни обврзници се искачи на 2.007 процентни поени, највисоко ниво од мај 2020 година, според Tradeweb. Во петокот тој распон повторно се искачи над 2 процентни поени. Зголемениот јаз меѓу италијанските и германските приноси обично се смета за барометар на финансиски стрес во регионот. 

Не сите набљудувачи на пазарот се убедени дека е веројатен паритет меѓу евро-доларот. Валутата допрва треба да се спушти под она што се смета за клучно техничко ниво за еврото - нивото од 1.034 долари во текот на денот на кое еврото падна на почетокот на 2017 година.

„Има некоја техничка психологија во тоа“, рече Пол Сиана, шеф на техничката стратегија на FX во

Банката на Америка,

истакнувајќи дека еврото отскокна повисоко откако падна на својот внатредневен минимум од околу 1.035 долари минатата недела. Сепак, истакна тој, „можеби овој пат [паритетот] всушност се случува затоа што луѓето се помалку позиционирани за тоа“.

Неодамнешните податоци од Комисијата за тргување со фјучерси на стоки покажуваат дека средствата со потпора од минатата недела имаа скромна нето кратка позиција во однос на еврото - но се помалку надолни во однос на валутата отколку што беа на поени минатата година. 

„Кога ги гледав позициите во еврото, првото нешто што ми падна на ум беше: „Ох, треба уште повеќе да се оди“, рече г-ѓа Фоли, која има прогноза од 1.03 долари за еврото во наредните месеци. 

„Мислам дека ако се преселиме во средина каде што ги имате овие ризици за еврозоната - во голема мера поради енергетската безбедност, но и поради забавувањето на Кина - постои можност тврдокорните бикови да се откажат“, рече таа.

Пишете ѝ на Кејтлин Мекејб на [заштитена по е-пошта]