(Блумберг) - Пред осум години, Грег Бекер им порача на пратениците во Вашингтон: банката со која тој раководеше не беше како Вол Стрит.
Најчитани од Блумберг
Како главен извршен директор на SVB Financial Group, тој го повика Конгресот да усвои закон со кој работниците во неговата фирма ќе можат да избегнуваат илјадници часови секоја година да минуваат низ стрес тестови и да подготвуваат планови за решавање. Неговиот беше едноставен заемодавател, не како глобалните системски важни банки на кои треба да се фокусираат регулаторите.
„Доказите се јасни дека рамката на Законот Дод-Франк за G-SIB не е соодветна за SVB и нашите колеги“, рече Бекер во коментарите на моќниот комитет за банкарство на Сенатот. „Трошоците не се високи само за нас, туку и за нашите клиенти“.
Бекер едвај беше сам. Легии директори од други помали и средни банки, колективно познати како регионални кредитори, правеа сличен случај. На крајот, сите ја добија својата желба.
Во 2018 година - една деценија по кризата што за малку ќе го сруши глобалниот финансиски систем - тогашниот претседател Доналд Трамп го потпиша Законот за економски раст, регулаторно олеснување и заштита на потрошувачите. Ги ослободи фирмите од средна големина како SVB од некои од најстрогите посткризни регулативи и ги намали нивните трошоци за усогласеност.
„Една големина одговара на сите - тие правила едноставно не функционираат“, рече Трамп во Белата куќа, промовирајќи отстранување на „осакатувачките“ правила. „Тие не треба да се регулираат на ист начин како големите сложени финансиски институции, и тоа се случи и тие беа исклучени еден по еден“.
Повеќе од десетина демократски сенатори им се придружија на републиканците во поддршката на мерката.
Брзо напред пет години: три регионални банки, вклучувајќи ја и банката во Силиконската долина на SVB, пропаднаа во изминатата недела, а некои тврдат дека полесниот допир што Бекер толку многу го посакуваше, всушност го забрза нивното пропаѓање.
Дебата беснее
Падот на банката во Силиконската долина во петокот беше најголемото пропаѓање на американските банки во повеќе од една деценија. Испрати шок бранови низ целиот свет. До моментот кога регулаторите стапија два дена подоцна за да кажат дека сите штедачи ќе бидат целосно целосно, смирени се стравувањата и да преземат друг регионален заемодавател, Signature Bank, критичарите на враќањето во 2018 година чекаа да се нафрлат.
„Од 2008 година знаеме дека се потребни посилни регулативи за да се спречи токму овој тип на криза“, рече демократскиот претставник Ро Кана, кој претставува област во Калифорнија која опфаќа делови од Силиконската долина. „Конгресот мора да се собере за да ги смени политиките за дерегулација што беа воведени под Трамп за да се спречи идната нестабилност“.
Гигантите од Волстрит ги џуџестите заемодавци како SVB, Signature и Silvergate Capital Corp., кои соопштија дека доброволно се ликвидираат минатата недела. Но, колективно, регионалните заемодавци рапидно пораснаа и сега бројат трилиони долари во средства. Тие служат критични улоги низ американската економија, обезбедувајќи финансирање за индустрии од винарии до технолошки стартапи.
По колапсот на SVB, регулаторите на Федералните резерви - во приватни разговори со врвните индустриски директори - го направија прегледот на регулаторното повлекување во 2018 година.
Најголемите банки се обидуваат да го превртат на глава аргументот што Бекер и другите директори на регионални банки успешно го изведоа минатата деценија. Наместо уште повеќе да ги затегнуваат завртките на гигантите од Волстрит со построги стрес-тестови, тврдат тие, регулаторите треба да трошат повеќе време на оние помали фирми, кои во голема мера ги игнорираа во последниве години, според луѓе запознаени со дискусиите.
Некои директори укажуваат на коментарот на потпретседателот на ФЕД за надзор Мајкл Бар минатата недела дека регулаторот се справува со најмалите заемодавачи познати како банки во заедницата со „многу лесен пристап“. Сигурно, банката на Силиконската долина беше 16-ти најголем американски заемодавач пред нејзиниот неуспех и нема да се смета за банка во заедницата.
Претставник на ФЕД одби да коментира.
Каматни стапки
Во нивните приватни разговори со официјални лица, директорите на големите банки, исто така, укажаа на потезите на ФЕД, Канцеларијата на контролорот на валутата и Федералната корпорација за осигурување на депозити во 2019 година - кога им дозволија на банките со средства од помалку од 700 милијарди долари да се откажат на препознавање на промените во таканаречените акумулирани други сеопфатни приходи во нивниот регулаторен капитал.
Тоа требаше да ги направи клучните коефициенти на капиталот помалку нестабилни, но можеби помогна помалите заемодавци да бидат поудобни да преземаат ризик во нивните портфолија на обврзници, бидејќи загубите таму ќе имаат помала веројатност веднаш да го загрозат откупот на акции и дивиденди.
Тоа секако се одигра во СВБ. Кон крајот на 2020 година, одборот за средства и обврски на фирмата доби интерна препорака за купување на пократкорочни обврзници бидејќи се влеваа повеќе депозити, според документите видени од Блумберг. Таа промена би го намалила ризикот од значителни загуби доколку каматните стапки брзо се зголемат. Но, тоа би имало трошок: проценето намалување на заработката од 18 милиони долари, со удар од 36 милиони долари од таму.
Директорите се откажаа. Наместо тоа, компанијата продолжи да ора готовина во средства со повисоки приноси. Тоа помогна профитот да скокне за 52% на рекорд во 2021 година и помогна вреднувањето на фирмата да се искачи над 40 милијарди долари. Но, како што стапките пораснаа во 2022 година, компанијата собра повеќе од 16 милијарди долари нереализирани загуби на своите обврзници.
Во текот на минатата година, некои вработени се изјаснија за репозиционирање на билансот на состојба на компанијата во обврзници со пократко траење. Прашањата беа постојано одбивани, според упатено лице во разговорите. Фирмата почна да поставува некои огради и да продава средства кон крајот на минатата година, но потезите се покажаа предоцна.
Ниту Бекер, ниту претставник на SVB не одговориле на барањата за коментар.
„Не се сомневам дека ако оваа банка беше предмет на многу построга регулатива дека немаше да им биде дозволено да купуваат долгорочни трезори и долгорочни должнички инструменти осигурени од федералната влада - во основа, хартии од вредност поддржани со хипотека. Бред Шерман, демократски конгресмен, исто така од Калифорнија, рече во неделата. „Ќе беа принудени да купат краткорочни инструменти и ние немаше да го водиме овој разговор“, додаде тој.
Големи загуби
Големите загуби не беа единствени за SVB: Севкупно, американските банки забележаа нереализирани загуби од 620 милијарди долари на нивните достапни за продажба и портфолија чувани до доспевање на крајот на минатата година, според поднесоците до FDIC. Но, инвестициското портфолио на SVB се зголеми на 57% од вкупните средства. Ниту еден друг конкурент меѓу 74 големи американски банки немаше повеќе од 42%.
И некои банки видоа дека ова доаѓа. JPMorgan Chase & Co. првично се соочи со одбивање на инвеститорите кога веднаш не внесе вишок депозити во хартии од вредност, но директорите на фирмата рекоа дека повеќе би сакале да имаат повеќе готовина при рака доколку е потребно.
JPMorgan имаше кредибилитет да упати таков повик делумно затоа што нејзината 2021 година од 48 милијарди долари ја одбележа најпрофитабилната година од која било американска банка во историјата. И тоа зборуваше за загриженоста што предизвика дел од регулаторното враќање: потрошувачите гравитираа кон дигиталното банкарство, а со оглед на тоа што JPMorgan и неговите гигантски ривали трошат десетици милијарди секоја година на технологија, постоеше страв дека помалите фирми едноставно не можат да го задржат чекорот. . Намалувајќи ги нивните трошоци за усогласеност, размислувањето отиде, барем им даде подобар удар во трката.
Аукција FDIC
По минатонеделниот неуспех, FDIC сè уште открива што да прави со она што остана од SVB. Регулаторот се обиде да договори продажба на банката и побара понуди од потенцијалните купувачи. Но, регулаторите сфатија дека распоредот е претесен пред да се отворат пазарите во понеделник, и наместо тоа, се повикаа на таканаречениот исклучок од системски ризик, дозволувајќи му на FDIC да ги запре неосигурените депозити на SVB. Овој потег ги ублажи нервите на пазарот и агенцијата сè уште може да ги разгледува опциите за продажба на целата или делови од SVB.
Имаше чувство дека ако некоја банка се намали за една 17-та од големината на JPMorgan, тоа нема да биде катастрофално. Но, превирањата во технолошката индустрија и стравувањата од зараза ја доведуваат во прашање таа логика.
Во декември 2022 година, повеќе од 12 години откако Законот Дод-Франк стана закон, SVB го поднесе својот прв план за резолуција до FDIC. Никој не знаеше дека ќе го користат неколку недели подоцна.
-Со помош од Крег Торес, Алисон Версприл и Ед Ладлоу.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html