Покријте се бидејќи растот на М2 стигнува на нула и монетарните заостанувања се намалуваат

Во текот на оваа година, Банката на федерални резерви предводени од Џером Пауел ги турка стапките повисоки со невидено темпо.

Се разбира, паниката меѓу креаторите на политиката за заострување на монетарната политика сама по себе е во голема мера производ на долготрајните политики за лесни пари на Банката на федерални резерви и годините на најниски каматни стапки.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Во очајнички обид да се одржат домаќинствата во живот, дојде до наплив на шеќер од финансиски средства и ултра лабава фискална политика набргу по строгите заклучувања и целосно замрзнување на економската активност.

Пресвртот од беспомошно заглавување под целната инфлација до целосно алармантни скокови на цените не требаше долго да се оствари.

Квантитативно затегнување

Ставот на затегнување на ФЕД се протега и на износот на готовина во оптек.

Познатиот (или сега озлогласениот) индикатор М2 продолжи да се намалува, при што месечните бројки за сезонски прилагодената парична маса се намалуваат четврти месец по ред.

Во една статија, ШифГОЛД најде,

Кога се гледа просечната месечна стапка на раст, пред Ковид, ноември историски се проширува со годишна стапка од 5.2%. Оваа година промаши за неверојатни 870 bps.

Вообичаено, последниот квартал од годината бележи силен пораст на паричната маса, што само ја прави оваа дивергенција од трендот поизразена и поболна.

Клучно, како што е прикажано на графиконот подолу, годишниот раст на М2 за прв пат во историјата достигна нула.

Заостанувањата возвраќаат?

Иако се чини дека ценовните притисоци почнуваат да се наведнуваат на волјата на ФЕД, цената на инфлацијата ќе стане уште поголема.

Тоа е затоа што општеството допрва треба да го види страшниот ефект на задоцнување.

Даниеле ДиМартино Бут, извршен директор и главен стратег на Quill Intelligence, која има речиси една деценија искуство како советник во Далас ФЕД, Истакна,

Банката на федерални резерви неодамна објави документ кој покажа наместо период од 18 месеци во кое време навистина почнувате да ја чувствувате стискањето на построгата монетарна политика, сега навистина се сведе на само 12 месеци.  

Се чини дека економистите на ФЕД комуницираат дека првиот квартал ќе доживее остар пад и можеби почеток на целосна рецесија.

Уште една година, уште една четвртина

Одлуката на Банката на федерални резерви да порасне за дополнителни половина поен во декември значи дека играта на затегнување е многу во тек.

Во јануари 2023 година, FOMC ќе се зголеми најмалку уште една четвртина од процентот.

Пазарните податоци го одразуваат ова очекување со CME FedWatch Алатка известувајќи за поделба од седум до три помеѓу веројатноста за пораст од четвртина и половина поени, соодветно.

Претставничкиот дом под контрола на републиканците, најверојатно, нема да биде подготвен да понуди многу на начин на фискални тампон за домаќинствата оптоварени со долгови, со оглед на уништувањето што и се нанесе на економијата од квантумот на директни трансфери во изминатите две години.

ДиМартино Бут додаде дека не очекува враќањето на даноците и мерките за простување да бидат никаде толку поволни како што беа во текот на 2022 година, што значи дека семејните буџети ќе бидат многу нагласени.

На крајот, како што многу економисти тврдат, опцијата за меко слетување повеќе не е во доменот на можностите.

Доколку ФЕД некако го задржи својот курс, економските последици би биле поразителни.

Дури и со ефектот на монетарните заостанати сега на прагот на ФЕД, тешките фискални услови стануваат длабоко вкоренети и мракот околу создавањето работни места, особено во секторите со пониска вештина (за кои можете да прочитате овде), ФЕД ќе продолжи да зборува строго засега и ќе се зголеми за четвртина отсто во наредните недели.