Разговор со избирачите на портфолио во Фондот за автоматизација на Томас Х. Ли партнери од 900 милиони долари

Gи покрај трендот кон автоматизација на сè, донекаде е изненадувачки колку малку инвеститори се фокусираат на просторот. Тоа го прави особено интригантен фондот за автоматизација на Томас Х.

Џиновската приватна инвестициска групација, која собра повеќе од 34 милијарди долари во капитал од нејзиното основање од страна на милијардерот Томас Ли во 1974 година, смета дека роботиката и автоматизацијата би можеле да следат слична траекторија на софтверот, кој експлодираше во изминатите 25 години со инвестиции кои се зголемија од 1 долар. милијарди до 150 милијарди долари.

Големиот раст значи голема можност за инвеститорите, се разбира, а со падот на пазарите, може да има и нови можности за долгорочно купување компании на евтино. „Автоматизацијата продира на сите крајни пазари. Затоа е толку моќен технолошки тренд во кој може да се инвестира“, вели директорот на Томас Х. Ли Партнерс, Џим Карлајл, кој го предводи фондот за автоматизација.

Од 2017 година, компанијата со седиште во Бостон како целина има посветено повеќе од 5 милијарди долари во капитал на 15 бизниси во широкото поле на автоматизација, почнувајќи од фирми за роботика до компании за автоматизација на процеси. Фондот за автоматизација на THL, лансиран во ноември 2020 година, има инвестирано во 11 од нив. Со приближно 500 милиони долари посветени од фондот, тој сè уште има околу 400 милиони долари во готовина со кои може да продолжи да купува. Сè што е кажано, околу 38% од вложениот капитал на фирмата е во автоматизација.

Карлајл (46) му се придружи на Томас Х. Ли во 2000 година по престојот во Голдман Сакс. Управниот директор Мајк Качмарек (38), кој работи со него на инвестициските напори на фондот, пристигна во 2016 година и исто така е член на советодавниот одбор на MassRobotics, центар за иновации за заедницата за роботика. Дуото гледа раст, фрагментирани пазари и недостиг на работна сила за многу работи со сина јака, како што е работа во магацини и на градилишта како ждрепка за нивните инвестиции.

„Има и други во доцна фаза VC или приватен капитал кои се на овој сектор, но тоа е кратка листа“, вели Марк Мартин, поранешен извршен директор на Analog Devices, кој неодамна ја лансираше Cybernetix Ventures, нова компанија за вложување во рана фаза за роботика и автоматизација. , со коосновачот на MassRobotics, Фади Саад.

Карлајл и Качмарек одбија да разговараат за враќање. Но, TH Lee победи со својата инвестиција во AutoStore, норвешката компанија за роботика за магацини која излезе на берза минатиот октомври за 12 милијарди долари во тоа најголемата ИПО во земјата во последните две децении. Фирмата платила а цена од 1.9 милијарди долари.SoftBank купи 40% од компанијата во април 2021 година за објави 2.8 милијарди долари, оставајќи го мнозинскиот сопственик ТХ Ли да влезе во јавната понуда. (Пазарната капа на компанијата моментално е околу 8 милијарди долари.)

„AutoStore беше една од успешните приказни минатата година“, вели Јаро Тензер, коосновач и извршен директор на RightHand Robotics, магацинска фирма за роботика која доби инвестиција од фондот THL Automation.

Инвестицијата на AutoStore и три други кои започнуваат во 2017 година - вклучувајќи ја и логистичката компанија MHS Global и компанијата за автоматизација на магацини Fortna, кои самите имаат неодамна споени— помогна да се доведе до создавање на фондот за автоматизација.

Додека роботиката и логистиката во складиштето остануваат основни за фондот - на пример, тој доведе до инвестиција од 100 милиони долари во фирмата за видливост на синџирот на снабдување FourKites во март 2021 година, на пример - денес Карлајл и Качмарек сметаат дека тимот контактира со повеќе од 1,000 бизниси годишно низ индустриите. „Се проширивме на други пазари, како што се полупроводници, здравството, земјоделството, осигурувањето и производството“, вели Карлајл.

Размислете за стекнувањето на фирмата од 3 милијарди долари (преку нејзиниот водечки фонд од 5.6 милијарди долари и фондот за автоматизација) на бизнисот за автоматизација на полупроводници на Brooks Automation. Таа фирма обезбедува производи за прецизна роботика и контрола на контаминација на производителите на чипови и оригинална опрема ширум светот. „Од макро перспектива, има околу 470 милијарди долари продажба на полупроводници до крајните корисници, а се очекува тоа да порасне на 1 трилион долари до 2030 година“, вели Качмарек. „Сè и сè што правиме денес има чип во него“.

Во здравството, пак, фондот неодамна инвестираше во Qventus и Intelligent Medical Objects. Квентус ја поврзува својата вештачка интелигенција со електронските медицински досиеја на болниците за да го подобри протокот на пациенти и да ги намали трошоците. Интелигентните медицински објекти ја преведуваат медицинската терминологија во клинички кодови. „Тоа е бизнис кој ефикасно користи податоци кои инаку би можеле да бидат скриени за да се подобри извршувањето на рачна задача или да се подобри вистинскиот исход“, вели Карлајл.

Во земјоделството, фондот инвестираше во Phytech, израелска фирма која прикачува сензори на дрвјата и културите за да собира податоци што можат да го подобрат приносот со препораки за тоа кога и колку да се наводнува, на пример. А во градежништвото, фондот е инвестиран во House of Design, кој користи роботика за автоматизирање на изградбата на покривите и подовите на зградите, делумно како игра со недостигот на работна сила во градежништвото.

И покрај падот на пазарот, бројката на дуото има договори што треба да се склучат. „Инвестирањето во бизниси кои имаат добра единечна економија и силни секуларни трендови на раст ќе надвладее и ќе опстои дури и ако има промени во пошироката макро средина или рецесиска средина со текот на времето“, вели Карлајл.