(Блумберг) - Поголеми намалувања на работни места. Реновирање на финтех. Суша од нови игри. Ако репресијата на Кина врз нејзиниот гигантски технолошки сектор конечно се ублажи, Tencent Holdings Ltd. допрва треба да го почувствува тоа.
Најчитани од Блумберг
Tencent изгуби околу 490 милијарди долари од пазарната вредност од својот врв во 2021 година, иако постојано го намалува влијанието на засилената контрола на Пекинг врз индустриите, од забава и медиуми до финансии. Иако се зголемуваат знаците дека кампањата во Кина попушта, тешко е да се потврди дека гејмот и социјалниот џин е надвор од шумата.
Втората по големина кинеска компанија се очекува да го открие своето најбавно темпо на раст досега кога ќе објави заработка во среда. Згора на збир на резултати кои веројатно нема да придонесат малку за да ја смират загриженоста на инвеститорите, Tencent се справува со предизвиците кои допрва треба да се појават на кварталното печатење. Регулаторите размислуваат да побараат од Tencent да го здружи WeChat Pay во финансиска холдинг компанија, објави Блумберг минатата недела, дел од ремонт на неговата џиновска финтехничка рака што може да ја поткопа привлечноста на целиот нејзин бизнис на социјалните медиуми. И како и неговите најголеми ривали, Tencent подготвува подлабоки кратења на работни места отколку во претходните години, во време кога претседателот Кси Џинпинг се залага за крај на „неуредно проширување на капиталот“. Според податоците собрани од Блумберг, заостанувачкиот сооднос цена-заработка на Tencent за 12 месеци од околу 15 се споредува со 44 на Electronic Arts Inc.
„Кинеските интернет фирми тргуваат на историски најниски нивоа. Тие уживаа во премиум вреднувањата во текот на изминатите години на брза експанзија, но распродажбата целосно го изби балонот“, велат аналитичарите на Citic предводени од Ванг Гуанран во белешката од 16 март. „Заработката на Tencent ќе се соочи со притисок на краток рок, но нејзините основни бизниси остануваат конкурентни“.
Кинеските технолошки корпорации се повлекоа во новата ера на внимателна експанзија, речиси две години по модрината борба на интернетот во Пекинг, која брзо зафати сè, од е-трговија до возење и онлајн образование. Alibaba Group Holding Ltd. овој месец објави зголемување на продажбата од 10%, што е најбавно темпо на раст досега, и вети дека ќе му даде приоритет на задржувањето на корисниците наспроти стекнувањето. Стриминг центрите iQiyi Inc. и Bilibili Inc. – големите потрошувачи на минатите години – сега имаат за цел да стигнат до прекини уште побрзо, откако нивниот раст на корисниците забави.
Tencent досега во голема мера ја избегна директната контрола на Пекинг, но огромната големина на нејзината интернет империја - со повеќе од милијарда корисници на WeChat во срцето - ја остави ранлива на макро и регулаторни ветрови. Загрозен од слабата кинеска економија за време на заклучувањето на „Ковид-19“, се очекува нејзиниот бизнис со онлајн рекламирање да се намали за првпат рекордно во четвртиот квартал. Замрзнувањето на новите наслови на најголемиот светски пазар за мобилни игри сега влегува во својот осми месец, принудувајќи го Tencent сè повеќе да се свртува кон надвор со реномирани имоти како франшизата League of Legends. Нејзиниот зародиш fintech и cloud сегмент - единствената поделба која се предвидува да оствари двоцифрен раст - допрва треба да ги исполни барањата од финансиските регулатори и се соочува со засилена конкуренција од Alibaba и Huawei Technologies Co.
Tencent и неговите главни непријатели наголемо се вртеа додека инвеститорите ги менуваа облозите. Само минатата недела, кинеските власти предводени од вицепремиерот Лиу Хе ветија дека ќе ги стабилизираат финансиските пазари, наведувајќи дека „исправувањето“ на главните технолошки платформи треба да заврши „што е можно поскоро“. Неговата забелешка поттикна скок од 30% на технолошкиот индекс Ханг Сенг за два дена. „Tencent“ и „Alibaba“ стекнаа пазарна вредност од околу 200 милијарди долари во тој период, олеснувајќи го годишното распаѓање од 1 милијарди долари од нивните врвови.
Остануваат неколку нерешени прашања. Регулаторите сега размислуваат дали Tencent треба да вклучи WeChat Pay во новосоздадената финансиска холдинг компанија, една година откако му кажаа на технолошкиот гигант и на 12 други фирми да ги блокираат финансиските услуги од нивните главни бизниси. Иако слични барања се наметнати на Jack Ma's Ant Group Co., финансискиот бизнис на Tencent би можел да биде потежок бидејќи е составен дел од едношалтерското работење на WeChat и се потпира на поддршка од различни поделби во компанијата.
Финтехничкиот и деловното гранче на Tencent – кое вклучува cloud computing – е неговиот најбрзо растечки дел, придонесувајќи околу 30% од продажбата, најголемиот извор на приходи по игрите. Директорите на Tencent рекоа дека промената на финтех треба да има мало влијание врз работењето, а WeChat Pay е пред сè трансакциска платформа, наместо заемодавател, што има поголеми ризици. Волстрит журнал минатата недела објави дека Tencent се соочува со рекордна казна откако кинеските власти открија дека WeChat Pay ги прекршила правилата за спречување на перење пари.
Но, најголемата несигурност опстојува токму во игрите – кои го носат лавовскиот дел од приходите на Tencent и глобалното влијание. Регулаторите воведоа строги ограничувања на времето за играње за малолетници и финализираат повеќе ограничувања за купувањата во играта. Тоа е делумно зошто чуварот на медиумите во Пекинг не одобри лансирање на ниту еден наслов од крајот на јули.
Тоа е дежа ву за Tencent, кој во 2018 година го забележа својот прв пад на профитот по најмалку една деценија за време на повеќемесечната пауза за одобрување на игри. Додека старите хитови како Honor of Kings остануваат најголемите готовински крави на Tencent, компанијата навлегува подлабоко на глобалниот пазар, вклучително и преку новиот оддел за издаваштво формиран во Амстердам и Сингапур. За септемврискиот квартал, продажбата на домашни игри на Tencent порасна за само 5%, што е дел од зголемувањето од 20% во неговата меѓународна поделба.
„Tencent има многу одобрени игри во нафтоводот, и покрај тоа што нема конкретен распоред. Веруваме дека ги одложи овие лансирања за да се избегне вниманието на регулаторите во блиска иднина“, велат аналитичарите на Daiwa, вклучително и Џон Чои во белешката. „Очекуваме нејзините соработки со меѓународни куќи за игри и инвестиции во студиа за игри во странство да го поттикнат растечкото влијание на Tencent на глобално ниво.
Инвестициската гранка на Tencent – која во минатото финансираше експанзија за компании како Meituan и платформата за возење со поздравување Didi Global Inc. – влезе во скришум режим. Компанијата неодамна го намали својот удел во Singapore's Sea Ltd. и ги подели речиси сите акции на JD.com Inc. како еднократна дивиденда - поттикнувајќи шпекулации дека излегува или остава настрана слични инвестиции во индустријата.
Во меѓувреме, WeChat е лепилото што ги поврзува распространетите интернет бизниси на Tencent, за сè, од купување Call of Duty до видео довод во стилот на TikTok и испорака на оброци. Минатата година, кинескиот надзорник на технолошката индустрија ги предупреди интернет фирмите да не ги блокираат ривалските услуги, што го натера WeChat да почне да дозволува надворешни врски до апликации што ги водат како Alibaba и ByteDance. Тој процес останува во тек.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/tencent-stays-beijing-sights-even-210000698.html