Истражување на концептите на Каилаш, или KCR, обезбедува „квантаментални“ комплети со алатки за своите клиенти институционални инвеститори. KCR користи и квантитативни и фундаментални карактеристики за рангирање на акциите. Исто така, ги става алатките во пракса, користејќи збирки на податоци за управување со пари, вклучувајќи ги и
Витези на Колумбо долг/краток капитален фонд
(KCEIX). Тој фонд е зголемен за 11% годишно до денес, во споредба со падот од 12% на S&P 500.
Истражувањето и собирањето акции на KCR се свртуваат кон вредносната страна на инвестицискиот универзум, а фирмата обично ги избегнува најжешките, најбогато ценети акции.
Неодамна, KCR ги насочи акциите со сооднос цена-продажба поголем од 10 пати, забележувајќи го процентот на залихи во S&P 500 со P/S соодносот од тој калибар ги достигна нивоата слични на dot.com кон крајот на 2021 година. Тоа беше предупредувачки знак за KCR.
„Соодносот P/S на акциите на Tesla е број еден придонесувач за таа навредлива метрика“, напиша менаџерот на портфолиото Метју Малгари во извештајот минатата недела. Односот P/S на Tesla е околу 13, врз основа на продажбата во изминатите четири квартали. Има акции со повисоки коефициенти P/S, но Tesla има највисок сооднос меѓу петте највредни акции во S&P 500.
Пријавување на билтен
Дневникот на Барон
Утрински брифинг за тоа што треба да знаете за наредниот ден, вклучително и ексклузивни коментари од писатели на Барон и MarketWatch.
Мајкрософт
(MSFT) е другата акција во првите пет со сооднос P/S повеќе од 10 пати. Други значајни компании со двоцифрен сооднос P/S вклучуваат
Nvidia
(НВДА),
Mastercard
(М-р), и
Виза
(V)
Кога пукна балонот на dot.com, акциите со коефициент P/S над 10 изгубија повеќе од 70% од нивната вредност во следните две години, според KCR. Тоа беше околу двојно повеќе од загубата од вкупниот S&P 500 и околу три пати поголема од загубата на сите акции во индексот со коефициент P/S помал од 10.
Поентата е прилично едноставна: бидете внимателни кога купувате високо ценети акции. Поизразена точка може да биде размислувањето за стратегии за индексирање. Купувањето на еднакво пондериран индексен фонд S&P 500 наспроти традиционалниот пондериран индексен фонд со пазарна капитализација го намалува односот цена/продажба за околу 20%. Најголемите акции, како Тесла, имаат повисоки вреднувања од просечните.
на
Invesco S&P 500 еднаква тежина ETF
(RSP) е намален за околу 8% од година до денес. Тоа е подобро од падот од 12% на вкупниот индекс.
Има некои разлики помеѓу сега и ерата на dot.com. Фирмите со коефициенти P/S над 10 генерираат поголем процент од вкупните S&P 500 профити сега наспроти 1999 година. Повеќе профити оправдуваат, до одреден степен, повисоки вреднувања.
Пазарот исто така гледа напред. Односот P/S на Tesla врз основа на проценетата продажба во 2023 година е под 7 пати. Извештајот на КЦР не користеше прогнозирани бројки.
Уште повеќе, секогаш има некои богато ценети акции за раст кои растат на долг рок.
Amazon.com
Акциите на (AMZN) беа околу 67 долари по акција во близина на врвот на dot.com. Денес е повеќе од 2,500 долари. Акциите се враќаат приближно 18% годишно во просек во последните 22 и повеќе години.
Се разбира, акциите на Амазон не беа во S&P 500 во 2000 година. Нејзините акции беа додадени во 2005 година.
Пишете му на Ал Рут на [заштитена по е-пошта]