Подеднакво неочекувано, имајќи ги предвид традиционалните принципи на инвестирање, е тоа што акциите ги надминаа сите други акции од трилиони долари во
S&P 500.
Тесла
акциите го завршија кварталот со добивка од околу 2%. Не е многу, но инвеститорите веројатно нема да биле вознемирени со оглед на споредливите бројки.
на
Индекс на раст на Расел 1000 година,
и
Индекс на композитни Nasdaq,
и двете се намалија за околу 9% во кварталот. На
S&P 500
падна за 5%.
на
Индекс на вредност на Расел 1000
направи подобро од повеќето, опадна за само 1% во кварталот. Акциите на Беркшир, кои не се во клубот од трилиони долари, со пазарна капитализација од нешто помала од 800 милијарди долари, забележаа раст од околу 18% во кварталот.
Ниту една од другите компании од трилиони долари не забележа добивка во првиот квартал.
Азбука
(ГООГЛ) и
Amazon.com
(AMZN) падна за околу 4% и 2%, соодветно.
Мајкрософт
(MSFT) падна за околу 8%.
Јаболко
(AAPL) падна за 2%.
Tesla не би требало да има подобри перформанси на пад на пазарот. Тесла се претпоставува дека е ризична, понестабилна акција од другите, па затоа би требало да биде полошо повредена при надолните повлекувања на пазарот.
Таканаречената бета на капиталот на Тесла, мерка што се користи за проценка на ризичноста на акциите, е приближно два. Тоа во суштина значи дека акциите се двојно понестабилни од целокупниот пазар, што го прави ризичен по дефиниција.
Бета за останатите акции од трилиони долари е околу една. Тоа значи, грубо кажано, ако S&P 500 се зголеми за 1%, инвеститорите треба да очекуваат Amazon,
Азбука
,
Мајкрософт
,
Јаболко
акциите да пораснат за приближно ист процент.
Во првиот квартал победи поризичните акции. Тесла можеби ги победи своите врсници од трилиони долари бидејќи веста што ја објави беше поизненадувачка. Уште на почетокот на јануари, Tesla објави дека испорачал околу 309,000 возила во четвртиот квартал. Тоа беше далеку подобро од приближно 275,000 проектирани Волстрит.
Сепак, возењето за инвеститорите беше грубо. Акциите на Tesla достигнаа најниско ниво во четвртина од 700 долари на 24 февруари, со што се намалија за околу 34% за годината до денес, само за да соберат повеќе од 50% од таму до крајот на март. Загубите во четвртина од останатите четири акции во просек изнесуваат околу 17%. Ниту една не беше полоша од онаа на Тесла - што покажува дека бета бета функционира како показател за нестабилност во четвртина.
Повисока бета верзија, теоретски гледано, значи дека инвеститорите треба да бараат поголем принос за акциите на Tesla од другите големи акции. Инвеститорите треба да добијат повеќе принос за преземање поголем ризик.
Се разбира, во пракса не секогаш излегува така. Академските трудови долго време покажаа „бета аномалија„-фактот дека долго време акциите со ниска бета вредност ги надминуваат акциите со висока бета. Тоа едноставно не е она што треба да се случи, па академиците се обидоа да најдат други алатки освен едноставната бета верзија за да ја измерат ризичноста на поединечните акции.
Што се случува со компаниите од трилиони долари е важно дури и за луѓето кои се обидуваат да го следат поширокиот пазар со индексни фондови. Тесла и неговите колеги од четири трилиони долари претставуваат околу 25% од целата пазарна капитализација на S&P 500. Тие сочинуваат околу 17% од пазарната капитализација од 2 трилиони долари што индексот ја загуби во првиот квартал.
Пишете му на Ал Рут на [заштитена по е-пошта]