Откупите на Tether (USDT) ги поттикнуваат стравувањата за поддршката на stablecoin

Инвеститорите повлекоа повеќе од 7 милијарди долари од tether бидејќи накратко испадна од својата долар клин, покренувајќи свежи прашања за резервите на најголемиот стабилкоин во светот.

Циркулирачката понуда на Tether се лизна од околу 83 милијарди долари пред една недела на помалку од 76 милијарди долари во вторникот, според податоците на CoinGecko.

Таканаречениот stablecoin треба секогаш да вреди 1 долар. Но, во четвртокот, неговата цена падна за 95 центи поради паника поради колапс на ривалски токен се нарекува terraUSD.

Повеќето стабилни коини се поддржани со фиат резерви, идејата е дека тие имаат доволно колатерал во случај корисниците да одлучат да ги повлечат своите средства. Но, нова сорта на „алгоритамски“ стабилни монети како terraUSD или UST, се обидуваат да го засноваат својот долар врз код. Тоа е ставено на тест во последно време бидејќи инвеститорите се засилија на криптовалутите.

Претходно, Tether тврдеше дека сите негови токени се поддржани 1-на-1 со долари складирани во банка. Меѓутоа, по а населба со јавниот обвинител во Њујорк, компанијата откри дека се потпира на низа други средства - вклучувајќи комерцијална хартија, форма на краткорочен, необезбеден долг издаден од компании - за да го поддржи својот знак.

Ситуацијата уште еднаш ја стави темата на резервите зад врзувањето под рефлекторите. Кога Tether последен пат го откри распаѓањето на резервите, готовината сочинуваше околу 4.2 милијарди американски долари од неговите средства. Огромното мнозинство - 34.5 милијарди долари - се состоело од неидентификувани државни записи со рок на доспевање помал од три месеци, додека 24.2 милијарди американски долари од неговиот имот се во комерцијална хартија.

Овие „потврди“ што ги произведува Tether секој квартал се потпишани од MHA Cayman, фирма со седиште на Кајманските Острови која има само тројца вработени, според нејзиниот профил на LinkedIn.

Тетер се соочуваше со постојани повици за целосна ревизија на своите резерви. Во јули 2021 година, компанијата изјави за CNBC ќе произведе еден за неколку „месеци“. Сè уште не го стори тоа.

Тетер не беше веднаш достапен за коментар кога CNBC го контактираше за овој напис.

Одговарајќи на корисник на Твитер кој го повика Tether да објави целосна ревизија, Паоло Ардоино, главен технолошки директор на компанијата, инсистираше на тоа дека неговиот токен е „целосно поддржан“ и дека откупил 7 милијарди долари во изминатите 48 часа.

„Можеме да продолжиме ако пазарот сака, ја имаме целата ликвидност да се справиме со големи откупи и да ги платиме сите 1-на-1“, рече тој.

Во дополнителен твит, Ардоино рече дека Тетер сè уште работи на ревизија. „Се надеваме дека регулаторите ќе поттикнат повеќе ревизорски фирми да бидат попријателски на крипто“, рече тој.

Дестабилизацијата на токените кои имаат единствена цел да одржуваат стабилна цена ги потресе регулаторите од двете страни на Атлантикот. Минатата недела, американскиот министер за финансии Џенет Јелен предупреди на ризиците што ги носи финансиската стабилност ако стабилните пари се оставени да растат неограничени со регулатива, и ги повика пратениците да одобрат регулација на секторот до крајот на 2022 година.

Во Европа, гувернерот на Банката на Франција Франсоа Вилерој де Галхау рече Превирањата на пазарите на крипто неодамна треба да се сфатат како „повик за будење“ за глобалните регулатори. Криптовалутите би можеле да го нарушат финансискиот систем доколку останат нерегулирани, рече Вилерој - особено стабилните коини, за кои додаде дека се „донекаде погрешно именувани“.

Во меѓувреме, членот на извршниот одбор на Европската централна банка, Фабио Панета, рече дека стабилните коини како што е врзувањето се „ранливи на бегство“, мислејќи на „банкарски бегства“ каде клиентите масовно бегаат од финансиска институција. Европската унија планира да ги стави стабилните коини строг регулаторен надзор со нови правила познати како Регулатива за пазари на крипто-средства, или скратено MiCA.

Френсис Копола, независен економист, објасни дека крипто берзите - не инвеститорите на мало - извлекуваат милијарди долари од Tether во трансакции на големо. За да ги откупат обврзниците за долари на Tether, клиентите мора да направат минимално повлекување од 100,000 долари, според веб-страницата на компанијата.

„Неговите клиенти навистина се берзите“, рече Копола. „Потоа, берзите продаваат токени на трговци, љубители и мали инвеститори“.

Тетер е клучен дел од крипто-пазарот, кој овозможува тргување во вредност од милијарди долари секој ден. Инвеститорите често ги паркираат своите пари со токенот во време на зголемена нестабилност во криптовалутите.

Монсур Хусеин, шеф на истражувањето на финансиските институции во Fitch Ratings, рече дека Tether ќе има „малку тешкотии“ во продажбата на своите имоти во трезорот.

Но, изворот на тие имоти е нејасен. Во едно неодамнешно интервју за Фајненшл тајмс, Технолошкиот шеф на Tether одби да даде детали за нејзиниот имот, велејќи дека компанијата „не сака да го даде нашиот таен сос“.

Вознемиреноста околу поврзувањето се чини дека ја зголеми побарувачката за ривалски токени како USDC на Circle и BUSD на Binance, чиишто пазарни вредности се зголемија околу 8% и 4% во изминатата недела. Експертите велат дека тоа е затоа што овие токени се сметаат за „побезбедни“ од врзувањето.

Иако сè уште не е доволно голем за да предизвика нарушување на пазарите на пари во САД, Tether на крајот би можел да достигне големина каде што неговото поседување на US Treasurys станува „навистина страшно“, рече Керол Александар, професор по финансии на Универзитетот во Сасекс.

„Да претпоставиме дека одите надолу и наместо 80 милијарди долари, имаме 200 милијарди долари, а најголемиот дел од тоа е во ликвидни американски државни хартии од вредност“, рече таа. „Тогаш, падот на врската би имал значително влијание врз американските пазари на пари и само ќе го доведе целиот свет во рецесија“.