Банката на Англија вели така

Јас предвидував инфлација на Форбс уште пред да започне, додека многумина предвидуваа дефлација, а потоа кога тоа беше докажано невистинито, тие се префрлија на предвидување на минлива инфлација.

Мојата поента беше/е и останува ова: Само владите предизвикуваат инфлација бидејќи инфлацијата може да биде предизвикана само од поголема понуда на пари.

Ова не е некоја генијална идеја од мене. На Милтон Фридман му ја донесе Нобеловата награда во 1970-тите.

Мојот став беше дека поради огромните економски загуби предизвикани од Ковид и борбата да не убие уште повеќе милиони, единствениот начин да се премости економскиот трошок би бил инфлацијата бидејќи на тој начин нема да има акутен економски колапс и наместо тоа, би било долгорочно ширење на инфлацијата на загубата на богатство со текот на времето низ одборот. Трошоците за живот не се покачени, вие само станавте посиромашни бидејќи куповната моќ на вашите пари се намали. Инфлацијата е алатка за прилагодување на загубата на богатството што сите го претрпевме од прекинот на Ковид.

Ако владите не испечатеа многу нови пари, економиите на светот едноставно ќе имплодираа создавајќи ужасен економски, политички и социјален колапс. Сепак, тоа не го спречува фактот дека светот, па оттука и сите, станаа многу посиромашни. Сметката се испорачува преку инфлација. Но, дури и тогаш треба да се плати сметката, а последиците се големи буџетски дефицити, високи и неодржливи соодноси на долг кон БДП, но за среќа тие се ребалансираат и со инфлација. Даноците се зголемуваат, БДП се зголемува, коефициентите се намалуваат, буџетите се намалуваат во реални услови и бидејќи малкумина разбираат што се случува, вината може да се префрли.

Мелницата за инфлација може да се исклучи само кога „Долгот кон БДП“ ќе достигне 80%, додека буџетските дефицити се приближуваат до 3% од БДП.

Ако престанете да печатите нови пари денес, инфлацијата ќе исчезне за неколку месеци, но тоа нема да се случи затоа што економиите на западот и светот би западнале во носот и би создале ужасен економски колапс. Наместо тоа, буџетите треба полека да се ребалансираат, со нивото на долгот кон БДП зауздано со финеси и начинот на кој тоа се прави преку магијата на инфлацијата.

Ова исто така не е генијална идеја од мене. Тоа е најстариот економски трик во книгата.

Така, моето предвидување пред да падне инфлацијата беше дека владите и нивните централни банки ќе создадат инфлација од 7-9%, можеби првично повисока, во период од три до пет години, што ќе создаде инфлација можеби до 100% во текот на целиот период на закрепнување, и кажи: „Не бев јас, не го направив тоа. Тоа се тие, таму.

Ова предвидување има големи последици, но предвидувањата се полесно да се направат отколку да се биде во право.

Минатата недела Обединетото Кралство Банката на Англија ги зголеми каматните стапки на 1.75%. Ова требаше да се чини необично, но искрено 1.75% каматни стапки е историски еквивалент на zippo. Пазарот не се грижеше многу. Меѓутоа, она што беше кажано беше навистина фасцинантно. Се одвиваше нешто вака:

• Инфлацијата се очекува да се зголеми на 13% во четвртиот квартал во 2022 година.
• Инфлацијата останува на многу покачени нивоа во текот на 2023 година (можеби 6.6%).
• Инфлацијата ќе се врати на целта од 2% до 2024 година... (но можеби 3.4%).
• Доаѓа рецесија.
• Не бевме ние, не го направивме тоа.

Така, за мене ова е приближно приближно до моето предвидување колку што можете да добиете без кристални топки. Па, може да кажете што е со инфлацијата од 2% во 2024 година? Би рекол, бидејќи „лименката“ е веќе исфрлена 18 месеци, потребно е само уште една лименка за една или две години и доаѓаме до моментот кога инфлацијата може/можеби/може да се стави под контрола како со магија.

Милтон Фридман раскажа приказна за хипер-инфлацијата на американската конфедерација за време на Граѓанската војна. Таа инфлација целосно запре неколку недели пред веднаш повторно да полета. Зошто застана и почна повторно? Конфедеративната печатница пукна и требаше неколку недели да почне повторно да работи. Оваа приказна илустрира зошто инфлацијата не е некој чуден вонземски феномен, а не е ниту оваа ситуација.

Ниту едно од горенаведените не вели дека оваа стратегија за инфлација е лоша идеја. Стандардно е дека инфлацијата е лоша, но секогаш е најлошиот исход од претстојните избори.

Богатството е засекогаш изгубено. Ние сме посиромашни. Таа загуба може да се реши со краток катастрофален исход, што никој не треба да го посакува, или да се филтрира со години со инфлација. Вториот е многу похуман и со помала веројатност да излезе од контрола и да предизвика уште полоши ситуации. Со оглед на изборот, би избрал инфлација бидејќи дава време за прилагодување. Тоа е помало зло од испорачување на економските последици во вртлогот на неисполнување на обврските, невработеноста, банкротите и уште полошо. Очигледно се случуваат сценарија за скролување на пропаст за американските и европските економии, но ние навистина сакаме да ги држиме тие резултати надвор од реалниот живот, така што зголемената инфлација ја добива мојата огорчена поддршка.

Заклучокот, без разлика дали ни се допаѓа или не, е дека покачената инфлација е тука да остане и бидејќи таа претставува губење на богатството, ќе биде тешко да го одржиме нашето, а камоли да го зголемиме.

Патот напред е да се биде економски активен и да се користи моќ, а со станбена хипотека, повеќето вработени луѓе се. Ако и кога ќе дојде рецесија, потегот што треба да се направи ќе биде да се купат тешки средства што паѓаат во вредноста и да се поттикнат заштедите за да се искористат предностите на поволните подрумски средства кога и ако тие излезат на пазарот.

Така, стратегијата треба да биде да трошите готовина кога можете, на можности за тешки средства кога ќе ги видите, без разлика дали се акции, имот и се што имало, има и ќе има пазар откако економијата повторно ќе се врати на вистинскиот пат.

Тоа е лоша рамнотежа помеѓу омаловажувањето на куповната моќ на вашите готовински салда или омаловажувањето при купувањето средства привремено повредени од рецесијата. Меѓутоа, клучот е дека додека средствата ќе закрепнат ако не се купени по цена на балон, вашите готовина никогаш нема да ја вратат куповната моќ.

Монетата од 1 јен порано беше златна, сега е алуминиумска. Јенот никогаш не закрепна од периодите на инфлација, но јапонската економија го стори тоа и се создаде огромно богатство, така што на крајот во периодите на инфлација, готовината е ѓубре... и еве сме.