Најдобрите дивиденди за купување за „Отскокнување на обврзниците“ во 2023 година

Во моментов имаме извонредно поставување во Treasuries - и ќе го искористиме за да го „превртиме“ приносот од речиси 4% од 10-годишните плаќања во блескаво 7.9%+, се плаќа месечно, да се подигне.

И има уште: ние ќе си дадеме редок „двоен попуст“ на нашите купувања на обврзници.

Ќе го направиме тоа со преземање на веќе намалени обврзници (благодарение на актот на Џеј Пауел за валкани Хари за стапките) и примена на вториот попуст со купување преку два затворени фонда (CEF) за кои ќе зборуваме малку.

Во текот на изминатите 15 години, приносот на 10-годишната се зголеми многу пати, сè додека не дојде до „таванот“ од 4%. Следи пад на приносот и пад на цените (бидејќи цените и приносите се движат во спротивни насоки).

Само што отскокнавме 4% повторно, што е логично место за 10-годишната да земе здив, бидејќи ги следеше вестите од Силиконската долина на банката. Ако плафонот од 4 отсто повторно се одржи, обврзниците - и средствата во кои ќе истражуваме подолу - треба да се зголемат.

За да бидеме сигурни, ние, спротивното, знаеме дека „капакот од 4%“ ќе се одржи само додека не го стори тоа. Но, со рецесија произведена од Пауел, најверојатно, што ќе донесе пад на приносите кога ќе пристигне (како рецесија секогаш Испрати инвеститори да брзаат во обврзници), се чини дека засега ќе се одржи цврсто.

Патем, ова е истата трговија со „плакнење и повторување“ што ја направивме во мојата Извештај за контролниот приход услугата наесен, последен пат кога 10-годишниот принос отскокна од плафонот од 4%.

Тогаш, го игравме „Bond Bounce“ преку два ETF-а, на iBoxx $ ЕТФ за корпоративни обврзници со инвестициска оценка (LQD
LQD
), кои ги подигнавме во октомврискиот број, и на iShares ETF за 20+ годишни државни обврзници (TLT
TLT
), нашето ноемвриско купување.

Дечко, дали овие потези се исплатеа!

Каква е нашата претстава денес? TLT изгледа добро овде, и еднаш всушност земја (иако неговиот објавен принос е само 2.7%, приносот на SEC, поточна мерка, е 3.9%).

Но, ако сакате поголеми приноси - и поголем потенцијал наопаку - погледнете да ги поврзете CEF-овите, од три причини:

1. Големи попусти: CEF тргуваат на различни нивоа од вредностите на нивното портфолио, и често со попуст. Овие попусти на NAV, како што се нарекуваат, не постојат со ETF.
2. CEFs плаќаат многу повисоки приноси отколку ЕТФ. Просечниот CEF денес плаќа околу 8%.
3. CEF се управувани од луѓе, наместо алгоритми, а тоа е особено важно во Бондленд, каде што длабоко поврзаните менаџери добиваат најдобар пристап до најдобрите нови прашања.

Еве два CEF-ови за обврзници кои можат да се пофалат со 7.9% и 10% дивиденди за да ги ставите на вашата листа, по редослед на квалитет (од добар до одличен).

Добро: PGIM фонд за обврзници со висок принос (ISD)

Еден од најголемите приноси на обврзници-CEF на одборот е исплата од 10.4% од ISD. Фондот поседува вкупно 588 обврзници, главно од американски компании.

Кредитниот квалитет е токму во нашата „слатка точка“: поголемиот дел од неговото портфолио е во опсегот од Б до БББ, веднаш надвор од линијата за инвестициска класа. Тоа е местото каде што лежат некои од најдобрите зделки за обврзници, бидејќи повеќето од големите играчи се ограничени на хартија за инвестиција.

Згора на тоа, исплатата од 10% на ISD има всушност порасна -скокна двапати повисоко во 2019 година пред да се одржи стабилно низ тригодишниот пожар во контејнер што следеше.

Покрај тоа, фондот е управуван од Prudential, камен-темелник на финансискиот свет, па знаете дека менаџментот има „ин“ кога се издаваат нови обврзници. Тоа е важно на пазарот на обврзници, кој не е толку „демократски“ како акциите: врските се бројат, поради што многу повеќе менаџери на фондови со обврзници ги надминуваат своите репери отколку на страната на акциите.

Патем, тоа е случајот со ISD, кој го надмина реперот SPDR Bloomberg ETF обврзници со висок принос (JNK
ЈНК
) од основањето во 2012 година.

Конечно, добиваме убав попуст од 10.8% на ISD, така што во суштина го купуваме неговото портфолио на обврзници за 89 центи за долар.

Одлично: Глобален фонд за високи приходи AllianceBernstein (AWF)

AWF денес има приноси од 8.0% и го држи најголемиот дел од своето портфолио (74%) во обврзници без инвестициска класа, главно во опсегот Б до БББ, како што е ISD. И покрај неговото име, повеќе од две третини од портфолиото на AWF е во САД.

Но, AWF има предност во однос на бројот на обврзници што ги држи - 1,580 на последното пребројување. Тоа го елиминира ризикот дека неисполнетата обврзница или две може да им наштети на нашите приноси.

AWF исто така ја ограничува нашата ризик за времетраење бидејќи просечниот рок на доспевање на нејзините обврзници е 5.9 години, во средината на спектарот. (Колку е подолго времетраењето на обврзницата, толку е поголем ризикот од опаѓање бидејќи се зголемуваат стапките и се издаваат нови обврзници со повисок принос.)

И, конечно, иако бендот со отскокнување на обврзниците повторно почнува да станува малку преполн, сепак имаме шанса да купиме AWF со попуст од 5%.

Секако, тоа е помала зделка од 8% на ISD, но AWF сè уште е подобро да се купи овде, со оглед на неговата многу подолга историја - AWF постои од 1993 година и испорача 1,300%+ поврат, бидејќи, преку зголемените стапки, падот на стапките, бум и пад.

Згора на тоа, како и ИСД, тој е пречистен JNK, репер за обврзници со висок принос, од лансирањето на ЕТФ во 2007 година, и покрај тешката деценија околу обврзниците.

Конечно, исплатата е солидна: AWF продолжи да се пушта секој месец во последните три години, па дури и исплати специјална дивиденда во јануари - во износ од 0.0977 долари по акција, покрај вообичаената месечна исплата од 0.0655 долари.

Брет Овенс е главен инвестициски стратег за Контроларен изглед. За повеќе одлични идеи за приход, добијте ја бесплатната копија неговиот последен специјален извештај: Вашето портфолио за рано пензионирање: Огромни дивиденди - секој месец - засекогаш.

Обелоденување: ништо