Натпревар за доминација на електрични возила

Клучни Килими

• Тесла моментално доминира на пазарот на ЕВ, но ако GM може да ја забрза продажбата на ЕВ, аналитичарите велат дека е подготвена да ја преземе до крајот на деценијата.
• И покрај тоа што е компанија посветена на електричните возила, Тесла има слаби резултати на ESG (еколошки, социјални и управување) метрика, додека GM е на врвот на листата за производители на автомобили.
• GM има способност да се зголемува без зголемување на цените, квалитети кои градат доверба кај потрошувачите, но Tesla во моментов не ги прикажува.

Нема сомнение за тоа - Tesla доминира на пазарот на електрични возила (EV). Но, дали Tesla може да го задржи својот главен удел на пазарот? Или ќе ја изгуби основата од 100-годишниот автомобилски гигант – GM?

На хартија, GM е подобро позициониран да размери, да привлекува инвеститори ориентирани кон ESG и да ги наведе возилата по цена што американските потрошувачи всушност можат да си ја дозволат. Па што чекаат?

Удел на пазарот

Во моментов, многу помалку од 10% од продажбата на автомобили се ЕВ. Во 2021 година, претседателот Бајден постави национална цел електричните возила да се над 50% од вкупната продажба до 2030 година. Додека многу директори на автомобили мислеа дека ова е остварлива цел, индустриските аналитичари остануваат помалку оптимисти. Без разлика, ова е индустрија која значително ќе порасне во следните осум години.

Во моментов, Tesla има 66% од пазарниот удел во ЕВ возилата, додека GM тврди само мали 6%, заостанувајќи зад Ford и Volkswagen.

Сепак, се предвидува дека тоа ќе се промени. До 2030 година, LMC Automotive проценува дека GM ќе го надмине секој друг производител на ЕВ со 18.3% од пазарниот удел, оставајќи го Tesla во прашина со само 11.2%, следен од Volkswagen и Ford.

Зошто? GM ја има предноста на обемот во однос на Tesla. И во однос на другите големи автомобилски компании, тие имаат воспоставена платформа, наместо да ги менуваат возилата со гас во ЕВ со шлаканица на батеријата. GM развива платформа наречена Ultium, која ги центрира системите на електричните возила и ги става батериите директно во рамката на возилото.

Сега кога имаат воспоставен систем, се очекува производството да се зголеми брзо и понепречено отколку во минатото. Тесла го нема истиот капацитет да произведува возила од овој размер, без претходно постоечка производствена инфраструктура, и покрај фактот што произведуваат само електрични возила.

Финансиите на компанијата

Тесла е попрофитабилна компанија во овој момент. Во вториот квартал од 2 година, нејзината нето добивка беше 2022 милијарди американски долари, што е раст од 2.3% на годишно ниво. Нето добивката на GM во истиот период изнесуваше само 98 милијарди долари, што е пад од 1.7% на годишно ниво.

Ова може да изгледа збунувачки бидејќи GM има повеќе воспоставени системи, тие продале 578,639 возила во Q2 2022 година наспроти 254,695 испораки на Tesla. (Испораките се најблиската еквивалентна метрика на продажбата што ја објавува Тесла.)

Па, зошто Тесла беше толку многу попрофитабилен? Има многу фактори, еден од нив е дека Тесла не троши ништо на маркетинг - кратејќи огромни трошоци. Таа, исто така, ги зголеми цените на своите возила во последниве години.

Но, уште еден голем придонес за тековната профитабилност на Tesla се регулаторните кредити.

Регулаторните кредити на Tesla ќе се соочат со намалена побарувачка

Во Калифорнија и во 13 други држави, производителите на автомобили се обврзани да направат одреден процент од нивната продажба во електрични возила. Кога не го прават тоа, тие мора да купат регулаторни кредити од други производители на автомобили кои имаат вишок на кредити.

Бидејќи Tesla се занимава исклучиво со ЕВ, има залиха на регулаторни кредити, кои потоа ги продава на други производители на автомобили - како GM.

Ајде да погледнеме колку овие кредити имаат влијание врз крајната линија на Тесла. Во 2020 година, нето приходот на Тесла беше 862 милиони долари, додека другите производители на автомобили и платија на Тесла 1.58 милијарди долари за регулаторни кредити во истиот временски период, што значи дека Тесла ќе имаше негативен нето приход без нив.

Во 2021 година, нето приходот на Тесла за годината беше 5.64 милијарди долари, вклучително и 1.47 милијарди долари продадени регулаторни кредити. Овие кредити не сочинуваа толку голем дел од добивката во 2021 година како во 2020 година, но 26% од нето-добивката сè уште е значајна.

Како што другите производители на автомобили како GM го зголемуваат производството на ЕВ, тие повеќе нема да имаат толку голема потреба да ги купуваат овие кредити од Tesla, истовремено зголемувајќи го резултатот на GM и намалувајќи го на Tesla.

Влијанија на Законот за намалување на инфлацијата

Законот за намалување на инфлацијата го ревидира неповратниот даночен кредит од 7,500 американски долари за потрошувачите доколку го купат вистинскиот тип на EV. Најголемата промена е што најмалку 40% од суровините што се користат во акумулаторот мора да се набавуваат од Северна Америка, а самото возило мора да биде произведено во Северна Америка. Условот од 40% се зголемува постепено до 80% до 2027 година.

Ако не се исполни условот за процент на батерија, потрошувачите ќе имаат право само за кредит од 3,750 долари.

GM, Tesla и повеќето производители на EV најголемиот дел од овие материјали ги набавуваат надвор од Северна Америка, а најголемите пазари се во Азија, но има и некои во Африка, Европа, Австралија и Јужна Америка. Тоа значи дека повеќето ЕВ ќе се квалификуваат само за кредитот од 3,750 долари - особено кога потребните проценти се зголемуваат во наредните години.

Друга клучна карактеристика на даночниот кредит е тоа што е достапна само за поединци со приход од 150,000 долари или помалку (таа граница скока на 300,000 долари или помалку за парови). Исто така, важи само за автомобили што чинат 55,000 долари или помалку и камиони што чинат 80,000 долари или помалку.

Идејата е да се поттикнат производителите на автомобили да произведуваат возила по пристапни цени за секојдневните Американци, наместо да се одржува статус квото на ЕВ како луксузни предмети.

Со ова се пренасочува кому производителите на автомобили можат да му ја пласираат оваа заслуга, бидејќи електричните возила моментално имаат тенденција на скапа страна. Кога ги држиме двете компании една до друга, GM ги намалуваше цените на своите ЕВ во последно време додека Тесла ги зголемуваше.

Цената на Chevy Bolt моментално е 26,595 долари. Еден и единствен модел на Tesla што во моментов би се квалификувал за овој даночен кредит е моделот 3 со голи коски со погон на задните тркала, чија цена моментално е 46,990 долари. Оваа разлика во цените не е важна само за даночниот кредит - таа е важна поради нивоата на приход што ги таргетира даночниот кредит.

Разликата во цената од 20,000 долари значи дека повеќе Американци би можеле да гравитираат кон производите на GM наместо оние на Тесла.

Плус, GM ќе го пушти во продажба првиот Silverado EV во есен 2023 година. Неговата проценета цена на списокот започнува од 39,900 американски долари - далеку под ограничувањето од 80,000 долари за камиони со EV.

Добрата вест за производителите е дека порано постоеше капа од 200,000 возила на овој кредит, кој сега е отстранет. Ова им овозможува на што е можно повеќе потрошувачи да бараат даночен кредит сè додека тие спаѓаат во границите на приходот.

ESG Outlook

Како што инвестирањето во ESG (еколошки, социјални, управување) станува сè попопуларно, GM има подобра привлечност до инвеститорите.

Ова може да биде изненадувачки, бидејќи претпоставувате дека „еколошката“ компонента во ESG ќе биде повеќе од доволна за да го стави Тесла на врвот на листата. Но, во мај 2022 година, компанијата беше исфрлена од индексот S&P 500 ESG.

Имаше неколку фактори кои играа во ова. Прво, додека Tesla произведува електрични возила и профитира од производството на зелена енергија, таа всушност нема план да ја направи компанијата неутрална за јаглерод.

Со години го прекршува Законот за чист воздух на EPA, а се договори со агенцијата во февруари 2022 година. Државата Калифорнија ја истражува компанијата и за постапување со отпад.

На социјалната и управувачката страна на работите, Тесла во последно време беше низ неколку тужби кои покажаа расна дискриминација на работното место, а самиот Илон Маск се најде во неволја со Националниот одбор за работни односи поради неговите антисиндикатски ставови и нефер работни практики.

GM, од друга страна, не само што планира да биде јаглеродно неутрална до 2040 година, туку бара и од своите добавувачи да го дадат истото ветување. Активно инвестира и во проширување на својата линија на EV возила, иако во овој момент инвестицијата е прилично мала.

GM, исто така, има исклучително силна метрика на страната на управувањето на равенката. На чело со извршната директорка Мери Бара, половина од местата во управниот одбор на компанијата GM се окупирани од жени. Спротивно на тоа, само двајца од членовите на одборот на Tesla - или 29% - се жени.

GM има и анонимен систем за дојавување на вработените за да можат да пријават недолично однесување без да се грижат за одмазда.

Особено во светот на ЕВ, инвеститорите на ESG би можеле да имаат големо влијание врз цените на акциите и политиките на компанијата. Врз основа на начинот на кој се водат компаниите денес, GM дефинитивно ќе излезе на врвот кога ги мери овие вредности на ESG.

Tesla против GM: GM може да има посветла иднина

Би помислиле дека компанија посветена целосно на електричните возила би имала посветла иднина на пазарот за електрични возила, но сите знаци покажуваат дека GM е подготвена да го преземе пазарот во текот на деценијата, доколку може да дизајнира автомобили кои ги возбудуваат потрошувачите и ја зголемуваат продажбата на ЕВ.

Поради способноста на компанијата да се зголемува, недостатокот на потпирање на регулаторни кредити, силните ESG стандарди и подготвеноста да ги цени своите возила на поприфатливо ниво за секојдневните Американци, GM би можел да биде новиот лидер на пазарот до 2030 година.

Во моментов, Tesla е повозбудлив бренд, со многу јавна личност на чело поттикнете ги иновациите и привлечете врвни таленти.

Ако сакате да инвестирате во зелена технологија како ЕВ без да инвестирате во единствен производ или компанија, размислете за Q.ai's Инвестициски комплет за чиста технологија. Водени од вештачката интелигенција, овие комплети помагаат да се внимава на финансиите на компаниите, цените на акциите и расположението. Ова ви овозможува да инвестирате во компании кои се борат со климатските промени без да кренете прст.