Разликата помеѓу искуството и стручноста

Неодамна, наидов на веб-страницата на фирма за управување со инвестиции на која пишува: „Нашите директори имаат повеќе од 250 години комбинирано искуство“. Добра идеја - тоа е големо искуство, но дали тоа значи дека тие се експерти?

Дали инвестицискиот менаџер со 40-годишно искуство е автоматски повеќе експерт отколку оној со 10 години? Кога оценувам две фирми за управување со инвестиции, дали треба да ја одберам онаа која има 1,000 години комбинирано искуство наместо онаа со само 250 години?

На прв поглед, се чини дека, да, треба да ги цениме оние со повеќе искуство пред оние со помалку. Веројатно не сакате да ве оперира хирург кој ја прави процедурата за прв пат. нели? Искуството е важно. Но, потребно е повеќе од само искуство за да се биде експерт.

Самото искуство не води до експертиза

Во својата книга Outliers, Малколм Гладвел го популаризираше таканареченото „правило на 10,000 часа“, кое се заснова на истражување составено од професорот на Државниот универзитет во Флорида, Андерс Ериксон. Правилото од 10,000 часа претпоставува дека мајсторството доаѓа од вежбање нешто за 10,000 часа. Забележете, сепак, дека безумната практика не е пат до експертиза. Наместо тоа, „намерно вежбање“ е неопходно за совладување.

Ериксон, пишувајќи во Harvard Business Review, истакна дека „живеењето во пештера не ве прави геолог. Не секоја практика прави совршена. Потребен ви е одреден вид на пракса - намерна пракса - за да развиете експертиза. Кога повеќето луѓе вежбаат, тие се фокусираат на работите што веќе знаат да ги прават. Намерната практика е поинаква. Тоа подразбира значителни, конкретни и постојани напори да се направи нешто што не можете да го направите добро — па дури и воопшто“.

Така, правењето на истото одново и одново без повратна информација не води до величина. Наместо тоа, потребна е конструктивна и често болна повратна информација (без разлика дали од тренер или од нашите околности). Тоа подразбира испробување нови работи и учење од нашите грешки.

Еден начин да се размислува за тоа е дека искуството е неопходно за експертиза, но не е доволно само по себе. Искуството доаѓа само со времето, но експертизата бара добро да се искористи тоа време.

Намерната практика е предизвик во инвестирањето

Во повеќето области, лесно е да се открие како изгледа намерната практика. Во спортот, спортистите имаат тренери кои даваат повратни информации за тоа како да се подобрат. За писателот, намерното вежбање значи многу пишување, но и добивање конструктивен фидбек од уредникот. Научниците вршат експерименти, а успехот и неуспехот на овие експерименти придонесуваат за нивното знаење и експертиза. Готвачот ќе експериментира со различни рецепти и состојки и ќе користи повратни информации за да ги подобри своите јадења.

Кога станува збор за инвестирање, намерната практика е потешка поради големата улога што среќата ја има во инвестициските резултати. Вештината е важна, но висококвалификуваниот собирач на акции може да има лоши резултати поради лоша среќа, а некој што нема вештина за собирање акции може да направи добро поради добра среќа. Тешко е да се каже што функционира добро, а што не поради случајноста и случајноста. Плус, пазарите постојано се прилагодуваат и се менуваат, па лекциите од еден период не секогаш важат за следниот. Тоа е споредливо со тоа како би било за хирург ако човечката анатомија се движи низ промени или за мајсторот на шахот ако правилата на шахот се менуваат без предупредување.

Развивање на инвестициски ментални модели

Со оглед на улогата на случајноста и среќата и променливата природа на финансиските пазари, како инвеститорите развиваат експертиза од нивното искуство?

Одговорот лежи во развојот решетка од инвестициски ментални модели да служат како водич за да ви помогнат да ги донесете најдобрите можни одлуки во услови на неизвесност.

Менталните модели се концептуални структури кои ни помагаат да разбереме како функционира светот. Тие се делови од знаење или мудрост што ги фрламе во нашите глави за да ни помогнат да донесуваме одлуки. Деловниот партнер на Ворен Бафет, Чарли Мангер е пионер на концептот. Еве како тој ги опиша менталните модели во говорот во 1994 година во деловното училиште на USC:

„Што е елементарна, световна мудрост? Па, првото правило е дека не можете да знаете ништо ако само се сеќавате на изолирани факти и се обидете да ги вратите. Ако фактите не висат заедно на решетка од теорија, ги немате во употреблива форма. Мора да имате модели во вашата глава. . . Мора да имате повеќе модели - затоа што ако имате само еден или два што ги користите, природата на човечката психологија е таква што ќе ја измачувате реалноста за да одговара на вашите модели, или барем ќе мислите тоа го прави . . . 80 или 90 важни модели ќе носат околу 90 проценти од товарот за да ве направат светски мудар човек“.

Во својот говор, Мангер мислеше на менталните модели кои ни помагаат да донесуваме деловни и лични одлуки, но концептот на ментални модели е подеднакво применлив за инвестирање.

Добро познат пример за инвестициски ментален модел е едноставниот и јасен совет на Ворен Бафет дека успешното инвестирање бара да се биде „страшен кога другите се алчни и алчен кога другите се плашат“. Ова е модел што треба да се примени кога чувствувате инвестиција FOMO (страв од пропуштање) кога берзата расте и инвеститорите се еуфорични. Исто така, ве потсетува дека најдобро време за инвестирање е кога пазарот е во пад, а сите се во паника.

Големите инвеститори создаваат решетка од ментални модели. Тие учат од своите грешки. Тие набљудуваат што функционира добро во различни пазарни циклуси. Тие учат од други инвеститори (и успешни и неуспешни). Читаат и истражуваат. Тие ги земаат овие искуства и развиваат решетка од ментални модели за да се применат во соодветни ситуации. Вака изгледа намерната практика за инвеститорите.

Во крајна линија

Искусното е во корелација со стручноста, но тие се различни концепти. Менаџер за инвестиции со 10 години намерна пракса ќе има повеќе експертиза отколку оној со 40 години едноставно правење на истото одново и одново. Во инвестициската област, користењето искуство за да се изгради решетка од ментални модели е од суштинско значење за успехот.