Планот за штедење со штедење можеби е најважниот инвеститор за кој никогаш не сте слушнале. Планот за пензионирање, кој опслужува 6.5 милиони федерални вработени, вклучувајќи ги и државните службеници и војската, имаше имот од 762 милијарди долари заклучно со 31 март.
Затоа, не е чудно што Министерството за труд - кое сака спонзорите на пензионерските планови од приватниот сектор да ги земат предвид климатските и другите еколошки, социјални и ризици од управувањето или ESG во изборот на нивните фондови - сака и TSP да ги земе предвид. Сепак, бидејќи TSP е под различен регулаторен режим, се појави политичко триење околу ова прашање.
Во февруари, Управата за безбедност на бенефиции на вработените на DOL објави барање за јавна повратна информација за „Можни активности на агенцијата за заштита на животните заштеди и пензиите од закани од финансиски ризик поврзан со климата“. Во него, DOL поставува одредени прашања во врска со опциите за инвестирање на TSP и неговиот управен одбор, Федералниот одбор за инвестирање во пензија или FRTIB, вклучувајќи: „Понудите на фондовите на TSP се потпираат на пасивно инвестирање во индекси... Каква анализа може да преземе FRTIB за да информира дали другите можни индекси можат подобро да ги земат предвид ризиците од климатските промени?
Во меѓувреме, осум републикански членови на Конгресот - од кои сите добија придонеси во кампањата од индустријата за фосилни горива во минатото - во мај го воведоа Законот за НЕ ESG во TSP Act. Тие се противат на новиот „прозорец на заеднички фондови“ на TSP, сличен на брокерската опција, која им овозможува на учесниците да инвестираат во околу 5,000 различни фондови надвор од планот, вклучително и некои ESG фондови. Претставникот Чип Рој (Р., Тексас) тврди дека ESG „ја поткопува енергетската слобода на САД во корист на нашите непријатели“ и сака да ги забрани ESG средствата во прозорецот.
Прочитајте повеќе Водич за богатство
Прозорецот не е атрактивна опција за повеќето инвеститори, вклучувајќи ги и оние за ESG. Наплаќа годишна административна такса од 55 долари, годишна такса за одржување од 95 американски долари и такса за тргување од 28.75 долари. Дополнително, до него се достапни само учесници со салда над 40,000 американски долари и тие не можат да придонесат повеќе од 25% од нивното салдо на TSP за тоа.
За разлика од плановите за пензионирање во приватниот сектор, DOL нема регулаторно овластување да прави правила за TSP; само Конгресот може. Сепак, DOL треба да изврши ревизија на TSP за да види дека тој се однесува како доверител за учесниците. Фидуцијарите мора да ги земат предвид потенцијалните ризици за да ги планираат учесниците во различни инвестициски опции и да се обидат да ги минимизираат тие ризици. Тогаш се поставува прашањето дали постојните опции на планот соодветно се справуваат со ризикот од климатските промени. Ако не го сторат тоа, дали FRTIB треба да ги прилагоди или да додаде нова инвестициска опција погодна за ESG?
TSP во моментов нуди пет опции за главни планови: фонд за државни обврзници (G Fund), фонд за индекс на обврзници (F Fund), фонд за индекси на акции со голема капа (C Fund); индексен фонд со мала капа (S Fund) и меѓународен индексен фонд (I Fund). Учесниците можат да распределат на овие средства по сопствена дискреција или да изберат од 10 фондови за „животен циклус“ на целниот датум (L Funds) кои се состојат од комбинации на главните средства.
Иако какви било промени би влијаеле на милиони учесници, ДОЛ доби само 139 писма како одговор на барањето за информации. (Периодот за коментари заврши на 16 мај.) Едно од тие писма, сепак, беше од FRTIB, кој се спротивставува на какви било предложени промени. Прво, тој наведува дека неговата улога како фидуцијар е различна од онаа на приватниот сектор: „Повеќето фидуцијари на пензионерските планови имаат дискреционо овластување да го одредат бројот и видот на инвестициските фондови што им се достапни на нивните учесници. ФРТИБ, од друга страна, нема таква надлежност. Бројот и видовите на опции за инвестирање достапни за учесниците во TSP се диктирани од федералниот статут.
Вистина е дека Конгресот ги одобри опциите во моментот во TSP, а TSP не може да додаде нова ESG опција без одобрение од Конгресот. Но, дали FRTIB може да препорача промена на стратегиите на постоечките индексни фондови за да ги направи погодни за ESG?
Според правилата што го регулираат TSP, тековните средства во планот мора да ги следат индексите што се „општо признати“ и „разумно целосно претставување“ на пазарот. FRTIB наведува: „Иако има јасно ESG индекси, до денес ниту еден од нив не се искачува на ниво на „општо признат“ индекс“.
Сепак, колку се широко признати постоечките индекси на TSP? C Fund и F Fund ги следат најпопуларните индекси - S&P 500 и Bloomberg US Aggregate Bond Index, соодветно. Но, S Fund го следи индексот на вкупниот пазар на акции на Dow Jones за комплетирање на САД за малите капитали. Тоа не е општо признат индекс. Еден од единствените фондови за следење,
Fidelity Extended Market Index
(тикер: FSMAX), беше намален од Morningstar од сребрена на бронзена оценка во август затоа што: „Необичниот индекс на фондот има постојан наклон на раст што неодамна го премести во категоријата за раст со средна капа“. Тоа е затоа што индексот поседува акции кои S&P 500 ги исклучува, вклучително и некои технолошки од средна до голема.
„Статутот [со кој се уредува TSP] вели дека мораме да избереме широко признат фонд што е што е можно порепрезентативен на пазарот“, вели Ким Вивер, директорка за надворешни работи на FRTIB. „Во моментов не постои ниту еден широко признат фонд за ESG бидејќи постојат различни гледишта за тоа што е ESG.
Сепак, постојат и различни гледишта за тоа што се малите капи - видете го популарниот
Расел 2000
S&P SmallCap 600
индекси. Исто така, постојат различни дефиниции за меѓународни акции, но сепак I Fund на TSP следи индекс што ги изоставува пазарите во развој како Индија и Кина, како и меѓународните акции од мала до средна големина.
Ако недостатокот на комплетноста на покриеноста на пазарот е аргумент против ESG индексот, вреди да се напомене дека
S&P 500
отсекогаш изоставувал одредени големи, важни компании. За 45 години, S&P 500 изоставен
Беркшир Хатавеј
(BRK.B), кој се приклучи на индексот само по поделбата на акциите од 50 спрема 1 во 2010 година. Индексот исто така чекаше години за да ги вклучи технолошките гиганти како
Тесла
(TSLA),
Amazon.com
(АМЗН), и
Азбука
(ГОГОЛ)
Вреди да се напомене дека S&P 500 и MSCI USA Extended ESG Focus Index, кој 23 милијарди долари
iShares ESG Aware MSCI USA
(ESGU) траките, имаа практично идентични приноси во изминатите пет години - 13.6% и 13.7% годишно, соодветно.
Едно прашање што се поставува: ако климатските промени се финансиски ризик, дали приносите ќе бидат идентични во следните 20 години?
Е-пошта: [заштитена по е-пошта]