Повеќето луѓе не размислуваат за Федералните резерви многу често, а само неколкумина размислуваат за ефектите што американската централна банка ги има врз инвеститорите. Но, во текот на изминатите неколку години, тоа почна да се менува. Многу економисти и заинтересирани набљудувачи на пазарот тврдат дека годините на лабава монетарна политика на ФЕД и другите централни банки по Големата финансиска криза (GFC) помогнаа да се создаде „сè меур“ - и сега пука.
Идејата за балон за сè не е нова. Со години пред проблемите на берзата во 2022 година, водечките умови на Вол Стрит, вклучувајќи ја и инвестициската легенда Џереми Грантам предупреди за подготовка на „супер меур“. Идејата е дека речиси нула каматни стапки и квантитативно олеснување (QE) - политика во која ФЕД ќе купува хартии од вредност поддржани со хипотека и државни обврзници за да го поттикне кредитирањето и инвестициите во економијата - ги турна инвеститорите кон поризични инвестиции, дозволувајќи им на неодржливите деловни модели да напредува со евтини долгови и поттикна „дивјачки нездраво“ пораст на цените на домовите.
Тоа е рано, но во ретроспектива многу чудни финансиски предвидувања ја придружуваа оваа ера на лесни пари. И последиците за Американците не беа убави, бидејќи инфлацијата продолжува да беснее и стравувањата од рецесија се зголемуваат. Но, постои сребрена линија за финансиската заедница. Меурот од сè даде некои од најсмешните - и најсмешни - прогнози во историјата.
Од експерти за криптовалути и менаџери на хеџ фондови до економисти и инвестициски банки, ерата на лесни пари беше исполнета со бикови кои веруваа дека добрите времиња никогаш нема да завршат. Еве еден поглед на некои од нивните најчудни повици.
Биковите на Биткоин
Бумот на криптовалутите во 2020 и 2021 година беше без преседан. Помеѓу јануари 2020 година и врвот на крипто жарот во ноември 2021 година, вкупната вредност на индустријата порасна на над 3 трилиони долари, а цените на биткоинот пораснаа околу 800%.
Криптоверниците беа сигурни дека забавата допрва почнува. Милијардерот ризичен капиталист Тим Дрејпер рече во јуни 2021 година дека биткоинот ќе достигне 250,000 долари до крајот на 2022 година. „Мислам дека ќе бидам во право за ова“, увери тој CNBCЖад Скипиони.
Биткоинот ја заврши 2022 година нешто над 16,500 долари, но само минатиот месец Дрејпер го повтори својот повик за Биткоин да достигне 250,000 долари - овој пат тој рече дека тоа ќе биде до средината на 2023 година.
„Очекувам лет до квалитетно и децентрализирано крипто како биткоинот, и некои од послабите монети да станат реликвии“, рече Дрејпер. изјави CNBC.
Тим Дрејпер не одговори на Богатствобарање за коментар.
Дрејпер не беше единствената водечка фигура која скокна на возот на Биткоин за време на ерата на лесни пари и правеше високи прогнози. Кети Вуд од ARK Invest беше првиот менаџер на јавни средства што се здоби со изложеност на Bitcoin преку Bitcoin Investment Trust (GBTC) како дел од нејзините ETF-и кои се тргуваат на размена, фокусирани на технологијата, во 2015 година.
Облогот ја натера Вуд да се соочи со сериозни критики од нејзините врсници, но со забрана на кратка крипто зима во 2018 година, се исплатеше бидејќи цената на Биткоин се искачи на над 65,000 долари до ноември 2021 година.
Вуд беше сигурен дека добрите времиња ќе траат низ целиот пазар на бикови. Во ноември 2020 година, таа изјави Барон"S дека институционалното усвојување на крипто ќе ја доведе цената на Биткоин до 500,000 долари до 2026 година и постојано “купи натопи“ секогаш кога цените на Биткоинот паѓаа. Вуд дури и кажа Глобус и Mail во интервјуто во февруари 2020 година, Биткоин е „една од најголемите позиции“ на нејзината сметка за пензионирање.
Извршниот директор на ARK Invest остана нахакан дури и на почетокот на 2022 година, кога цените на биткоинот паднаа од највисоките нивоа од над 65,000 долари на нешто под 50,000 долари. Таа тврдеше дека водечката криптовалута ќе достигне 1 милион долари до 2030 година во „АРК“Големи идеи 2022 година“ Годишен извештај за истражување.
Оттогаш цената на Биткоинот падна за повеќе од 60%, но Вуд и нејзиниот тим не се збунети и сè уште веруваат дека нивното предвидување е фер.
„Мислиме дека Биткоинот излегува од овој мирис на роза“, Вуд изјави Блумберг во декември, тврдејќи дека институциите на крајот ќе купат во Bitcoin откако ќе биде „тестиран во битка“ до крипто зимата.
Кети Вуд не одговори на Богатствобарање за коментар.
Том Ли, шеф на истражување во Fundstrat Global Advisors, кој претходно служеше како главен стратег за капитал во JPMorgan и помина повеќе од 25 години на Вол Стрит, исто така беше повеќегодишен бик Биткоин. На почетокот на 2022 година, тој предвидено дека Bitcoin ќе достигне 200,000 долари во наредните години.
И покрај неодамнешниот пад, кој тој призна дека е „ужасен“ за инвеститорите, Ли изјави CNBC во ноември дека тој сè уште верува дека Биткоинот ќе излезе од сегашниот надолен тренд и ќе ја погоди својата цел. Но, додека многу крипто прогнозери се држат до нивните високи проценки, Вол Стрит се оддалечува од некои од нивните.
Том Ли не одговори на Богатствобарање за коментар.
Високи берзански прогнози
Инвестициските банки направија прилично драматични прогнози за време на ерата на евтини пари. Откако берзата се искачи за време на пандемијата, враќајќи им 28% на инвеститорите, Вол Стрит беше уверен дека работите ќе забават во 2022 година, но не до степен до кој всушност се.
Инвестициските банки очекуваа дека S&P 500 ќе ја заврши 2022 година на 4,825, што претставува само благ пораст од 1% за годината. Наместо тоа, индексот на сини чипови падна за приближно 20%.
(можеби неоправданата) нахаканизам кај инвестициските банки беше особено јасен кога се гледаа ценовните цели за раст на акциите кои имаа корист од трендовите на пандемијата. Онлајн продавач на половни автомобили Carvana, на пример, растеше во текот на пандемијата бидејќи цените на половните автомобили се искачија на рекордно високо ниво.
Фирмата можеше да ја искористи неспособноста или неподготвеноста на потрошувачите да купуваат возила лично за време на СОВИД, што доведе некои аналитичари да дадат неверојатно насилни прогнози.
Во јануари 2022 година, авто-аналитичарот на Морган Стенли Адам Џонас ја нарече Карвана „врвен предатор во малопродажба на автомобили“ и на акциите им додели целна цена од 430 долари за 12 месеци. Оттогаш, акциите на онлајн трговецот на автомобили паднаа за повеќе од 97% на само 4.48 долари - а некои аналитичари веруваат дека претстои поголема болка за инвеститорите.
Морган Стенли не одговори на Богатствобарање за коментар.
Извршниот директор на New Construct, Дејвид Трејнер, ги предупреди инвеститорите во јуни дека Карвана согорува готовина со неодржлива стапка и дека можеби нема да преживее.
„Времето истекува за компаниите кои горат готовина кои се одржуваат во живот со лесен пристап до капиталот“, тренер изјави Богатство. „Овие „зомби“ компании се изложени на ризик да банкротираат“.
Coinbase е уште еден пример за жарот што се разви на Вол Стрит во изминатите неколку години. Кога размената на криптовалути излезе на берзата во април 2021 година, акциите се искачија од нивната референтна цена од 250 долари на 381 долари по акција.
Џим Крамер од CNBC, поранешен менаџер на хеџ фонд, се нафати да Twitter по ИПО, велејќи дека „му се допадна Coinbase до 475 долари“. И тој не беше сам, инвестициските банки' просечна целна цел за размена беше над 400 долари по акција на почетокот на 2021 година.
Оттогаш, сепак, акциите на Coinbase паднаа за повеќе од 90% во услови на крипто зима. И Крамер се предомисли, велејќи во a Твит од 13 декември дека тој „не бил купувач на Coinbase овде“, нарекувајќи го „премногу рано“.
CNBC не одговори на Богатствобарање за коментар.
Ерата на евтини пари можеби наведе многу прогнозери да претпостават дека цените на средствата ќе продолжат да растат, без оглед на вреднувањата, но оваа година се покажа како повик за будење. Аналитичарите од Волстрит ги намалија своите ценовни цели за многу од пандемиските драги на берзата. Тоа е нова ера за пазарите и прогнозерите, како што изјави Тим Паљара, главен инвестициски директор на инвестициската советодавна фирма CapWealth. Богатство минатиот месец.
„Ќе разрешиме многу од шпекулациите“, рече тој. „Ќе има многу ревалоризација на сè, од комерцијални недвижности до тоа како инвестициската јавност гледа на работи како крипто.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Повеќе од Fortune:
Сан Франциско го погоди „брутална“ бура толку силна што метеоролог вели дека е „една од највлијателните“ што некогаш ги видел
Како ултрабогатите ќе ја извлечат рецесијата? 1,200 инвеститори вредни 130 милијарди долари имаат една голема стратегија
Обвинувањето за срцев удар на Дамар Хамлин за вакцината против Ковид е „диво и неодговорно шпекулативно“, вели експертот
Вистинскиот грев на Меган Маркл што британската јавност не може да го прости – а Американците не можат да го разберат
Извор: https://finance.yahoo.com/news/everything-bubble-popped-experts-wall-120000783.html