Банката на федерални резерви мора да направи две работи за повторно да го воспостави кредибилитетот, вели Ел-Ериан од Алијанц

Иако сега има воспоставено поконзистентно испраќање пораки до пазарот, на Федерални резерви на САД треба да направи уште две работи за повторно да го воспостави својот кредибилитет, според Мохамед Ел-Ериан, главен економски советник на Алијанс.

Претседателот на Банката на федерални резерви, Џером Пауел, за време на неговиот говор на економскиот симпозиум во Џексон Хол минатата недела, изрази лош тон, засилувајќи ја посветеноста на централната банка за агресивно затегнување на монетарната политика со цел да се заузда инфлацијата и предупредувајќи дека американската економија ќе се соочи со „некоја болка“ во процесот.

поврзани вести за инвестирање

Додека Банката на федерални резерви го зголемува второто издание на билансот на состојба со полна брзина, еве што значи тоа за пазарите

Пред да воспостават цврста порака во последниве месеци - со инфлација која тече на највисоко ниво во последните 40 години - Пауел и другите претставници на ФЕД се мачеа ефикасно да ги водат пазарите, откако прифаќање вина за неточни проекции во текот на 2021 година дека инфлацијата би била „преодна“.

„Колку повеќе функционери на ФЕД го повторуваат тоа, толку повеќе пазарот го цени, но главно пазарите со фиксен приход досега го оценети“, изјави Ел-Еријан за Стив Седгвик од CNBC на форумот Амбросети во петокот. 

„Другите пазари некако се надеваат дека сме во цикличен момент, а не во она што мислам дека е посекуларно и стратешко“.

Ел-Ериан ѝ даде заслуга на ФЕД за воспоставување јасна и конзистентна порака, но рече дека ќе треба да направи уште две работи за да го даде својот кредибилитет на насоки за напред оттука натаму.

„Едниот е да му се објасни на пазарот зошто ја направи својата анализа толку погрешна и што направи со своите способности за предвидување“, рече тој. 

„И второ, сменете ја нејзината рамка. Запомнете, ние сè уште имаме рамка која е за свет на дефицитарна агрегатна побарувачка и ние сме во свет на дефицитарна збирна понуда“.

Ел-Еријан додаде дека сегашната рамка е насочена кон средина во која инфлацијата е „премногу ниска предолго“ и каде што се очекува да остане ниска за долг временски период. Тој посочи дека на централната банка и треба целосно нова рамка.

„Тоа беше светот пред пандемијата. Оваа рамка беше воведена во 2021 година, но за жал е наназад, така што ни треба нова рамка и мислам дека луѓето не сфаќаат колку е важна владејачката рамка“, рече тој. 

„Тоа е причината зошто, кога гледам во ФЕД, велам дека тие направија одлично во една работа, но има уште две работи што треба да ги направат за да се придржуваат нивните насоки за напредна политика“.

Сè додека инфлацијата не почна да расте до највисоките 40 години, Ел-Еријан рече дека пазарот „долго време ја држел ФЕД во заложништво“, заклучувајќи што сака од мешаните пораки на креаторите на политиката за темпото и обемот на затегнување на монетарната политика.

„Откако ќе внесете стапка на инфлација од 8.5%, одеднаш способноста на пазарот да ја држи ФЕД во заложништво се распаѓа. Мислам дека тоа е она што пазарот почнува да го сфаќа - ова не се старите времиња, инфлацијата суштински ја промени равенката“, рече тој.