Федералните резерви имаат едноставна книга за борба против инфлацијата. Тоа оди вака: Продолжете со нагорен притисок врз каматните стапки додека не ослабат деловните и потрошувачките трошоци низ економијата и не се повлече инфлацијата.
Историски гледано, книгата на ФЕД за борба против инфлацијата секогаш носи особено тежок удар на американскиот пазар на домување. Кога станува збор за станбените трансакции, месечните плаќања се сè. И кога хипотекарните стапки растат - што се случува веднаш штом ФЕД тргне по инфлацијата - тие плаќања се зголемуваат за новите должници. Тоа објаснува зошто веднаш како што се зголемија хипотекарните стапки оваа пролет, пазарот на домување се лизна во домување олади.
Но тоа корекција на куќиштето наскоро може да изгуби некои Пареа.
Во текот на изминатата недела, хипотекарните стапки брзо се намалија. Од вторник, просечната 30-годишна фиксна стапка на хипотека е 5.05%, помалку од Јуни, кога хипотекарните стапки достигнаа врв на 6.28 отсто. Оние кои паѓаат хипотекарните стапки им даваат итно олеснување на оние што купуваат станови настрана. Ако заемопримачот во јуни подигне хипотека од 500,000 долари по стапка од 6.28%, тие би плаќале 3,088 долари месечно во главнина и камата. Со стапка од 5.05%, таа исплата би била само 2,699 долари. Во текот на 30-годишниот заем тоа е заштеда од 140,000 американски долари.
Што се случува? Како се појавуваат слабеење на економските податоци, финансиските пазари ги ценат во рецесија во 2023 година. Тоа врши надолен притисок врз хипотекарните стапки.
„Пазарот на обврзници цени со голема веројатност за рецесија следната година и дека падот ќе ја натера ФЕД да го смени курсот и да ги намали стапките на [Федералните фондови]“, Марк Занди, главен економист во Мудис Аналитика, раскажува Богатство.
Иако ФЕД директно не ги одредува хипотекарните стапки, неговите политики влијаат на тоа како финансиските пазари ги ценат и двете принос на 10-годишниот трезор и хипотекарните стапки. Во очекување на зголемена стапка на Федералните фондови и монетарно затегнување, финансиските пазари ги зголемуваат и 10-годишниот принос на Министерството за финансии и хипотекарните стапки. Во очекување на намалена стапка на федералните фондови и монетарно олеснување, финансиските пазари ги намалуваат приносите на 10-годишниот трезор и хипотекарните стапки. Последново е она што сега го гледаме на финансиските пазари.
Погледнете ја оваа интерактивна табела на Fortune.com
Бидејќи хипотекарните стапки се зголемија претходно оваа година, десетици милиони Американци ги загубија условите за хипотека. Меѓутоа, како што стапките на хипотеките почнуваат да се намалуваат, милиони Американци го враќаат пристапот до хипотеките. Тоа е причината зошто толку многу професионалци за недвижности навиваат за пониски стапки на хипотека: тие треба да помогнат да се зголеми активноста за купување домови.
Иако пониските хипотекарни стапки несомнено ќе поттикнат повеќе странични купувачи да се вратат во отворените куќи, сè уште немојте да се запишувате на крајот на корекција на домувањето.
„Заклучокот е дека неодамнешниот пад на хипотекарните стапки ќе помогне на маргина, но пазарот на домување ќе остане под притисок со хипотекарните стапки од 5% (помали продажби, забавување на растот на цените на куќите)“, напиша Бил Мекбрајд, автор на економијата. блог пресметан ризик, во неговиот вторнички билтен. Причината? Дури и со падот на хипотекарните стапки за еден процент, достапноста на становите останува историски ниска.
„Ако го вклучиме и зголемувањето на цените на куќите, плаќањата се зголемуваат за повеќе од 50% од година во година во истиот дом“, пишува McBride.
Има уште една причина зошто биковите за домување не треба да станат премногу самоуверени: ако стравовите од рецесија - кои помагаат да се намалат хипотекарните стапки - се точни, тоа би предизвикало дополнително слабеење во секторот. Ако некој се плаши да не ја изгуби работата, нема да скокне на пазарот на домување.
„Иако пониските стапки сами по себе се позитивно за домувањето, тоа не е случај кога е придружено со рецесија и брзо зголемување на невработеноста“, вели Занди. Богатство.
Погледнете ја оваа интерактивна табела на Fortune.com
Од каде ќе се движат хипотекарните стапки?
Истражувачи од Банката на Америка верувајте дека постои шанса приносот на 10-годишниот трезор да се лизне од 2.7 на 2.0% во наредните 12 месеци. Тоа би можело да направи хипотекарните стапки да паднат помеѓу 4% и 4.5%. (Траекторијата на хипотекарните стапки е во тесна корелација со траекторијата на приносот на 10-годишниот трезор.)
Но, постои голема вајлд-карта: Федералните резерви.
ФЕД очигледно сака да го забави пазарот на домување. на пандемичен станбен бум- при што цените на домовите се зголемија за 42 отсто изградбата на домови достигна највисоко ниво во последните 16 години— е меѓу двигателите на небесно високата инфлација. Намалената продажба на домови и падот на изградбата на домови треба да обезбедат олеснување за пренагласената понуда на станови во САД. Веќе го гледаме тоа: опаѓањето на станбените почетоци се претвора во намалена побарувачка за сè врамување граѓа до кабинети до прозорци.
Но, ако стапките на хипотекарните стапки паднат премногу брзо, растечкиот пазар на станови може да ја расипе борбата со инфлацијата на ФЕД. Ако тоа се случи, ФЕД има повеќе од доволно монетарна „огнена моќ“ за повторно да изврши нагорен притисок врз хипотекарните стапки.
„Дали сме технички во рецесија или не, не ја менува мојата анализа. Фокусиран сум на податоците за инфлацијата... И досега, инфлацијата продолжува да не изненадува нагоре“, Нил Кашкари, претседател на Банката на федерални резерви на Минеаполис. изјави за Си-Би-Ес во неделата. „Ние сме посветени на намалување на инфлацијата и ќе го направиме она што треба да го направиме“.
Сакате да останете ажурирани станбената рецесија? Следете ме понатаму Twitter at @NewsLambert.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Извор: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-takes-unexpected-221444454.html