Огромните даночни сметки што дојдоа од никаде во Vanguard

Како и многу инвестициски фирми, Вангард нуди фондови со целниот датум: пакети со акции, обврзници и готовина кои автоматски стануваат поконзервативни како што инвеститорите се приближуваат до нивниот датум за пензионирање.

Овие средства се прилагодени за инвеститорите во 401(k)s или други пензиски планови каде даноците се одложени. Така, целните средства не се управуваат за да се минимизираат дивидендите или капиталните добивки. Чувајте ги на даночна сметка наместо пензиски план, и ќе должите даноци за тие исплати - понекогаш многу повеќе отколку што би должите во други видови фондови.

Тоа ја покажува важноста на она што финансиските советници го нарекуваат „локација на средства“, изборот дали да се стават одредени инвестиции на даночна или неоданочена сметка.

Најголем дел од парите во целните фондови на Vanguard доаѓаат од корпоративни и индивидуални пензиски планови, каде добивките и приходите на фондовите во моментов не се оданочуваат. Сепак, некои инвеститори вложуваат пари за непензионирање во целните фондови, а во декември добија непријатно изненадување.

Фондовите Vanguard's Target Retirement 2035 и Target Retirement 2040, на пример, дистрибуираа приближно 15% од нивните вкупни средства како капитални добивки - кои се оданочуваат надвор од сметките за пензионирање.

Бесот избувна на Bogleheads.org, веб-страница популарна меѓу инвеститорите на Vanguard.

Еден инвеститор објави таму: „Мислам дека сум заебан од Vanguard што резултира со огромна даночна сметка…. Чувствувам дека Авангард ме водеше по овој пат кој е фрустрирачки.

Во областа Боглехедс на Редит, друг онлајн форум, инвеститор објавен како „Седечки Хок“ рече дека добил околу 550,000 американски долари во дистрибуции во фондот Vanguard's Target Retirement 2035. Така, тој должи 23.8% во федералниот данок и 4.95% во државниот данок на Илиноис - сето тоа, повеќе од 150,000 долари. „КАКО“, праша со големи букви, „МОЖЕЛИ АВАНГАРД ДА СЕ СЛУЧИ ОВА??

„Siting-Hawk“, кој ме замоли да не го обелоденувам неговото вистинско име, вели дека ставил околу 1.9 милиони долари во фондот на оданочена сметка во 2015 година, откако ги зголемил придонесите во неговите средства одложени од данок. Тој додаде повеќе заштеди; до минатата година тој имал околу 3.6 милиони долари од оданочени пари во фондот.

„Не сакав да бидам тој човек кој постојано тргува“, вели тој. „Само сакав да го поставам и да го заборавам и да имам малку мир на умот наместо да се мешам со него на секои два дена“.

„Лако е што ова мораше да се случи“, вели тој.

Тоа се случи затоа што големите клиенти ги оставија малите да ја држат чантата. Целните средства на Vanguard доаѓаат во повеќе од еден формат. Помалите клиенти ја добиваат стандардната верзија; големите клиенти како корпоративните пензиски планови добиваат институционална верзија со идентични имоти со пониска такса.

На крајот на 2020 година, Vanguard ја намали минималната инвестиција во своите институционални Target пензиски фондови на 5 милиони долари од 100 милиони долари. Тоа предизвика стампедо на слон, бидејќи мултимилионските корпоративни планови за пензионирање излегоа од стандардните целни фондови и во институционалните еквиваленти. (Клиентите треба да продаваат надвор од еден формат за да го купат другиот.)

Минатата година, средствата во целниот фонд на Vanguard за 2035 година се намалија на 38 милијарди долари од 46 милијарди долари на крајот на 2020 година; фондот за 2040 година се намали на 29 милијарди долари од 36 милијарди долари.

Како што си заминаа големите клиенти, нивната продажба предизвика средствата да претоварат некои акции, предизвикувајќи капитални добивки - кои можеа да се распределат само на сè помалата група инвеститори кои останаа наоколу. Некои направија грешка да ги поседуваат овие средства на даночни сметки.

Авангард немаше што да каже за тоа како ги налути поединечните инвеститори кои имаат оданочени пари во овие фондови.

Портпаролката Каролин Вегеман рече дека бидејќи пристапот „Целно пензионирање“ се обидува да го намали ризикот со текот на времето со автоматско кратење на позициите на акциите, „овие средства најдобро се сервираат на сметка одложена од данок“.

Сепак, никаде на главните страници на фондовите на Vanguard.com фирмата не им кажува на инвеститорите дека средствата не се идеални за сметки што подлежат на оданочување. Збирниот проспект, документ кој речиси никој не го чита, на страница 10 од 14 наведува дека „распределбата може да се оданочува како обичен приход или капитална добивка“.

Авангард е далеку од сам. Неколку водечки менаџери на средства јасно и едноставно наведуваат кои од нивните средства треба да се чуваат на даночна сметка.

Тоа е срамота, вели Ерик Џонсон, професор по маркетинг на Колумбија бизнис школа и автор на книгата „Елементи на изборот“. Кога инвеститор на даночна сметка сака да купи фонд што можеби не припаѓа таму, вели тој, може да се појави дијалог-кутија со нешто како: „Ова можеби не е најдобриот дом за вашите долари што се оданочуваат. Пред да тргувате, кликнете овде за да дознаете повеќе“. Тоа би се поврзало со попогодни избори.

Поврзана идеја добро функционираше во Betterment, онлајн компанија за инвестициско советување, вели Ден Иган, шеф на бихејвиоралната наука во фирмата. Кога клиентите требаше да продадат инвестиција што може да предизвика даноци, некои видоа скокачки прозорец што ги поттикна да ја видат нивната проценета даночна обврска; други не. Оние кои го виделе скокачкиот прозорец имале 15% помали шанси да влезат во налогот за продажба.

Малите такви интервенции би можеле да направат голема разлика за малите инвеститори. Тоа беа луѓе за кои со децении се залагаше починатиот основач на Vanguard, Џон Богл. Во оваа ситуација, Авангард не им успеа.

Напиши Џејсон Цвајг кај [заштитена по е-пошта]