Потрага по акции со зголемени дивиденди: овие менаџери на фондови имаат стратегија да ги задржат вашите исплати да растат

„Влијанието на инфлацијата врз пазарната вреднување ја поттикна корекцијата на пазарот досега, наместо влијанието на зголемувањето на каматните стапки врз корпоративната профитабилност“, напишаа менаџерите на фондовите во овој извештај за крајот на годината.

За време на едно интервју, Гетаз и Квинлан разговараа за тоа како избираат акции за дивиденда и како инвеститорите можат да видат знаци на предупредување кои можат да им помогнат да се оддалечат од компаниите кои покажуваат лоши долгорочни трендови.

Квинлан рече: „Штотуку видовме помека побарувачка за стоки и услуги, при што луѓето купуваат помалку, тргуваат се намалуваат и стапките на штедење се намалуваат“.

Гетаз ко-управува со Фондот за дивиденди на Френклин во пораст од 25.5 милијарди долари
ФРДАКС,
+ 0.55%,
кој се стреми да го максимизира вкупниот принос преку инвестирање главно во компании кои постојано и значително подигале дивиденди и се смета дека веројатно ќе продолжат да го прават тоа, без оглед на тековните приноси од дивиденди. Фондот има оценка со четири ѕвездички (втора највисока) во категоријата на фондови „Голема мешавина“ на Морнингстар. Имаше 55 акции заклучно со 31 декември.

Квинлан е водечки менаџер на Фондот за акционерски приход Френклин од 3.8 милијарди долари
FEIFX,
+ 0.94%,
што има повеќе акцент на акциите со повисоки тековни дивидендни приноси на компаниите кои постојано ги зголемувале исплатите. Фондот се управува и за долгорочен раст. Оцени со четири ѕвезди од Morningstar, во категоријата „Голема вредност“ на давателот на информации за инвестиции. Имаше 69 стопанства на крајот на 2022 година.

Додека стратегиите фокусирани на дивиденди имаат недоволно остварување на широките индекси за време на пазарите на бук, работите се менуваат кога времињата се тешки. Оваа едногодишна табела покажува како средствата се подобриле од SPDR S&P 500 ETF
Шпион,
+ 1.07%
со реинвестирани дивиденди:

Споредба со Интел и три други технолошки компании

Пред Intel Corp.
ИНТЦ,
+ 2.61%
објави послаби од очекуваните резултати за четвртиот квартал и обезбеди лош насоки за првиот квартал, споредба на сите 30 компании во сопственост на iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 1.49%
даде остро предупредување. Интел застана сам како единствена компанија во групата за која аналитичарите очекуваа дека слободниот паричен тек ќе биде негативен за 2023 и 2024 година.

Слободниот готовински тек на компанијата е нејзиниот преостанат готовински тек по капиталните расходи. Тоа се пари што може да се користат за исплата на дивиденди или за други корпоративни цели.

Со оглед на тоа што бесплатните парични текови се очекува да бидат во минус две години, додека се исплаќаат околу 6 милијарди долари годишно за обични акционерски дивиденди, а исто така се отпуштаат работници за да се намалат трошоците, нема недостиг од предупредувања за Интел.

На прашањето за Интел, Квинлан рече: „Во секоја ваква ситуација, фер прашање е дали дивидендата е одржлива или не“.

Гетаз рече дека Интел нема да се квалификува за Фондот за дивиденди на Френклин, бидејќи не ги зголемува исплатите доволно значително, долгорочно. Тој предложи споредба со Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.61%,
кој го чуваат двата фонда на Френклин. Еве ја споредбата, доведувајќи ја Analog Devices Inc.
АДИ,
+ 1.31%
и Мајкрософт Корп.
MSFT,
+ 3.00%,
кои се чуваат од Фондот за дивиденди во пораст на Френклин:

компанијата	Тикер	Петгодишна дивиденда CAGR	Најновото зголемување на дивидендата	Најновиот износ на зголемување на дивидендата	Тековен принос од дивиденда	Вкупно враќање - 5 години
Intel Corp.	ИНТЦ, + 2.61%	4.0%	1/26/2002	5.2%	5.3%	-27%
Тексас Инструментс АД	TXN, + 0.61%	14.9%	9/15/2022	7.8%	2.8%	100%
Аналогни уреди Inc.	АДИ, + 1.31%	11.1%	2/15/2022	10.1%	1.7%	134%
Мајкрософт Корп	MSFT, + 3.00%	10.1%	9/20/2022	9.7%	1.0%	217%
Извори: FactSet, компаниски поднесоци

Третата колона покажува петгодишни сложени годишни стапки на раст (CAGR) за исплати на дивиденди, врз основа на збирот на редовните исплати на дивиденди во текот на изминатата година.

Интел има досега највисок принос од дивиденда, што делумно го одразува падот на цената на неговата акција. Ниските тековни приноси за останатите четири компании ги одразуваат добрите перформанси на нивните акции, истовремено нагласувајќи ја важноста на растот на капиталот за стратегиите на овие два фонда.

Водејќи ја оваа анализа понатаму, да ги погледнеме четирите акции повторно, фокусирајќи се потесно на приносите од дивиденда:

Колоната на десната страна покажува колкав би бил приносот на дивидендата на акциите што сте ги купиле пред пет години. Само Интел покажува повисок принос од тековната дивиденда отколку за акции стари пет години. И во Тексас Инструментс имаме одличен пример за тоа како можете да изградите значителен прилив со текот на времето со стабилна компанија која ги зголемува своите исплати како што се зголемува нејзиниот бесплатен готовински тек.

Враќајќи се на примерот на Интел, Гетаз рече дека забавувањето на растот на дивидендата е „сигнал за нас да обрнеме внимание и да се вклучиме во разговори“. Побавната стапка на зголемување на дивидендата може да биде привремена по стекнувањето, на пример, но падот на зголемувањето на исплатата исто така може да биде „показател дека работите стануваат потешки“ за една компанија, рече тој.

Квинлан рече дека „траекторијата на слободниот готовински тек и нејзината стабилност, еластичност и доверливост се навистина важни за нашите стратегии“.

Гетаз, исто така, рече дека не бара само повисоки исплати на дивиденди. Со други зборови, тој не сака да види како се зголемува односот на дивидендите и слободниот готовински тек - тој сака исплатите да се зголемат затоа што слободниот готовински тек се зголемува.

Уште една забелешка за споредбата на Интел се рефлектира во природата на нејзиниот бизнис. Гетаз ги фаворизира Тексас инструментите и аналогните уреди делумно поради пониската технологија и поевтината природа на аналогните полупроводници, кои „го земаат физичкиот свет и го преведуваат во дигиталниот свет“. Аналогните полупроводнички компоненти вклучуваат уреди за контрола на моќноста и акцелерометри, кои се помалку интензивни од капиталот од типот на најсовремени процесорски чипови што ги развива Intel.

За дизајнерот и производителот со висока технологија како што е Интел, секогаш постои ризик да „пропушти една генерација“ ако развојот на производот тргне наопаку“, рече Гетаз. „Со аналогните имате подолги циклуси. Може да бидете конструирани пет или 10 години. За автомобилската индустрија тоа е уште подолго“.

Други фаворизирани одгледувачи на дивиденди

Еве некои други компании спомнати од Гетаз и Квинлан:

• Гетаз ја наведе Mondelez International Inc.
  МДЛЗ,
  + 1.31%
  и PepsiCo Inc.
  ПЕП,
  + 0.79%
  како два бренда за потрошувачи кои тој ќе ги „скрши и додаде“ со текот на времето, бидејќи и двете компании носат „квалитет, еластичност и рамнотежа“ во Фондот за дивиденди на Френклин.

• Квинлан рече дека иако бил фокусиран на долгорочно, нестабилноста на пазарот му дала можност нему и на Гетаз да ја купат Astrazeneca PLC
  АЗН,
  + 1.23%
  за двата фонда по атрактивни цени. Тој го наведе „добриот гасовод“ на компанијата за лекови за лекување на рак и кардиоваскуларни заболувања.

• United Health Group Inc.
  УНХ,
  -0.06%
  го држат двата фонда, при што менаџерите ја наведуваат добрата траекторија на слободни парични текови на компанијата и поволните демографски трендови. Друга акција што ја поседуваат двата фонда и цитирана од двајцата менаџери за постојано зголемување на дивидендата е Lowe's Cos.
  Ниско,
  + 2.46%.

Врвни имоти

Еве ги најдобрите 10 акции што ги чува Фондот за приходи од дивиденди на Френклин заклучно со 31 декември:

И еве ги првите 10 инвестиции на Фондот Френклин Еквити Доход од 31 декември:

Кликнете на тикерите за повеќе за секоја компанија или ЕТФ.

Кликнете овде за деталниот водич на Томи Килгор за богатството на информации бесплатно на страницата со понуди на MarketWatch.

Не пропуштајте: Овие 20 акции со вештачка интелигенција се очекува од аналитичарите да се зголемат до 85% во текот на следната година