Нафтата на Стратегиската нафтена резерва (SPR) се продава конкурентно кога претседателот на Соединетите Американски Држави утврди, согласно условите наведени во Законот за енергетска политика и зачувување (EPCA), дека е потребна продажба. Во минатото, нафтените ресурси беа повлечени од SPR за да се задоволат домашните барања за нафта - како што се итни повлекувања, неитни продажби, продажба на модернизација на SPR и задолжителна продажба.
Во март 2022 година, такви наредби беа издадени од претседателот на Соединетите држави, Џо Бајден. Претседателот Бајден одлучи да го отвори СПР за да ги ублажи последиците од руско-украинскиот конфликт што ги натера САД и нивните сојузници да воведат остри економски санкции кон Русија. Следствено, овие санкции, и не неочекувано, тесното снабдување со нафта и гас на меѓународниот пазар ги зголеми меѓународните цени на енергијата.
Постојат два фактори кои истовремено се случија и ги забрзаа повлекувањата од SPR од 21 март до јули 2022 година. Во овој период, инфлацијата се задржа над целната стапка од 2%. Вистинскиот проблем е главно поврзан со последиците од СОВИД-19. Проблемите со синџирот на снабдување, стимулацијата во подолг период и ниските каматни стапки помогнаа да се заживее американската економија, но доведоа до продолжен период на висока инфлација. Економскиот стимул и порастот на цените на нафтата и гасот дополнително ја влошија домашната инфлација, предизвикувајќи тешкотии кај домашните потрошувачи. Всушност, тој постепено се зголеми од 2.6% во март 2021 година на 9.1% во јуни 2022 година. види Слика-60 и 2021). За да им обезбеди одредено олеснување на домашните потрошувачи, Соединетите Држави повлекоа 100 милиони барели од SPR во овој период. Како резултат на тоа, SPR достигна ниско ниво од 2022 милиони барели на крајот на јули 1 година. околу 2 дена од дневната потрошувачка на нафта во САД.
Поврзано: готовина за фракинг: домаќинствата во ОК може да добијат исплати за дозволување фракинг
Годинешното повлекување на SPR претставува најголемото повлекување досега. Овде може да се изнесе аргумент дека американската влада презеде проактивни мерки за економски санкции кон Русија и беше сосема свесна за последиците.
Без оглед на аргументот, пораката им е јасна на ОПЕК и Русија дека ако се обидат да манипулираат со производството на нафта за повисоки цени на нафтата, САД ќе се спротивстават на тоа со ослободување на сурова нафта од својот SPR. Единствената опасност е колку SPR може да се ослободи без ризик, од стратешка перспектива, и колку време ќе биде потребно за да се надополнат резервите на SPR.
Секако, ќе бидат потребни многу години или децении за да се наполни SPR до околу 700 милиони барели. Брзината на надополнување зависи од многу фактори. Сепак, најголеми фактори се цените на нафтата и развојот на домашната инфлација. Прекумерното повлекување може да биде ризично, бидејќи Русија би можела намерно да го продолжи конфликтот со Украина. Оваа стратегија му дава повеќе потпора на ОПЕК да манипулира со производството на нафта за да ги зголеми цените на нафтата. Таквата стратегија на ОПЕК и Русија може да создаде дополнителен недостиг на нафта и гас особено во Европа. Како што се очекуваше, ОПЕК и сојузниците кои не се членки на ОПЕК, исто така наречени ОПЕК +, објави на 5 октомври 2022 година дека ќе го намалат производството на нафта за 2 милиони барели дневно (ммбд) почнувајќи од ноември. Со поскапувањето на нафтата ќе пораснат и светските цени на природниот гас и електричната енергија. Ако претстојната зима во Европа е сурова, потрошувачите кои страдаат од недостиг на гориво ќе бидат тест случаи за нивните влади. Понатаму, во одреден момент, САД нема да го имаат луксузот на дополнителни објавувања на SPR за да ги задржат цените на нафтата под контрола и да обезбедат олеснување за домашните потрошувачи. Пролонгирањето на таквата стратегија може да има контраефект. Затоа, САД треба да усвојат стратегија за зголемување на домашното производство на нафта за да ја намалат зависноста од увоз на нафта и да имаат пофлексибилни стратешки опции.
Слика-1: Историски однос помеѓу SPR (илјада барели) и WTI $/bbl на оската y-2) (Извор: EIA).
Слика-2: Историски однос помеѓу SPR (илјада барели) и инфлацијата во САД (инфлација y-2 оска) (Извор: EIA).
Основен проблем
Прашањето е колку долго американската влада може да продолжи да се потпира на објавувањата на SPR? Дали е одржливо?
Слика-3 ги прикажува историските месечни просечни трендови на потрошувачката на нафта во САД, вкупното производство на нафта, производството на нафта од шкрилци и WTI. Од јануари 2010 година, зависноста од увоз на нафта од САД е во опаѓање, поради значителното зголемување на производството на нафта од шкрилци во САД, како и стабилната потрошувачка на нафта која главно останува околу 19 до 21 милион барели дневно.
Од 2014 година, американската индустрија за шкрилци се разви во позрела индустрија која моментално произведува околу 8.7 милиони барели дневно од вкупно 11.79 милиони барели дневно. Иако е значително понизок од неговиот врв на производство од 13.3 милиони барели дневно во јануари 2022 година, зависноста од увоз на нафта во САД се намали на 42% на крајот на јули 2022 година, во споредба со 71% во јануари 2010 година. Како такво, решението не ја принудува нафтата компаниите да го намалат извозот на производи или да ги принудат да складираат повеќе горива во резервоарите за складирање во САД, туку да го решат основниот проблем.
Мислам дека преголемото потпирање на SPR може само да ги реши краткорочните проблеми. Наместо тоа, треба да се реши основниот проблем. Има потреба да се развие двострана долгорочна стратегија за намалување на зависноста од увоз на нафта и намалување на зависноста од SPR во иднина. Прво, нафтената индустрија треба да инвестира во операции нагоре и да се фокусира на изнаоѓање и развој на повеќе резерви. За да го направите ова, владата треба да отвори нова површина во федерално контролирани области, како и да обезбеди одредени стимулации за нафтените и гасните компании да инвестираат во активности за истражување, развој и производство. Второ, САД треба да развијат стратегија за забрзување на употребата на електрични возила (ЕВ). Владата треба да обезбеди стимулации за купувачите на електрични возила, како и за компаниите кои инсталираат инфраструктура за електрични возила. Брзата пенетрација на ЕВ сигурно ќе помести значителна количина нафта во транспортниот сектор. Сепак, на двата дела од оваа стратегија им треба значително време за да се имплементираат, а пониските цени на суровата нафта може да доведат и до побавно усвојување на ЕВ и до пониска потрошувачка на нафта и гас.
Слика-3: Историски месечни трендови на вкупното производство на нафта во САД, потрошувачка, производство на нафта од шкрилци (ммбд) и зависност од увоз на нафта (%) (Извор: ОВЖС).
Слика-4: Месечни трендови на шкрилци во САД – односот mmbd со WTI (Извор: EIA).
Импликации од намалување на производството на ОПЕК-+
Мислам дека ОПЕК не научи од грешките од минатото, бидејќи не е добро време да се намали производството на нафта за 2 милиони барели дневно во ноември 2022 година, особено во време кога глобалните економии се под притисок. Иако повисоките цени на нафтата во овој момент може да ги донесат многу потребните приходи од нафта за (националните) нафтени компании и членките на ОПЕК, тоа ќе биде по цена на забрзување на глобалната рецесија, што ќе донесе повеќе мизерија за потрошувачите. Следствено, тоа ќе ја ослаби глобалната побарувачка на нафта и цените на нафтата. Цените на нафтата во опсег од 70 до 80 долари/блуд во овој тежок момент би можеле да бидат победничка ситуација и за производителите и за потрошувачите и ќе ги заштитат глобалните економии од колапс. Следствено, САД треба да преземат сопствени мерки за да го подобрат домашното производство на нафта, да ги охрабрат електричните возила и да го запрат понатамошното ослободување на SPR. Уништувањето на SPR ќе му овозможи на ОПЕК + поголема флексибилност да си поигрува со производството.
Од Салман Гури за Oilprice.com
Повеќе врвни читања од Oilprice.com:
Извор: https://finance.yahoo.com/news/implications-u-spr-withdrawals-200000575.html