Пазарот се топи и луѓето го чувствуваат тоа. „Мојот стомак ми грче цел ден“.

„Тие луѓе не беа на добро место“, рече г-дин Џонс, 43. „Тие имаа многу вознемиреност за целите и соништата и можноста да го живеат својот животен стил“.

Акциите, обврзниците и другите средства се зачукуваат оваа година бидејќи инвеститорите повторно се борат со можноста САД да се движат кон рецесија. Во петокот, Dow Jones Industrial Average ја забележа својата осма последователна недела на пад, што е најдолга ваква серија од 1932 година.

Семејствата гледаат како се намалуваат инвестициите што ги предвидуваат за аванси или школарина или пензионирање, од ден на ден. Видоа големи трговци како

Walmart

и Таргет оваа недела го забележаа својот најголем пад на акциите во последните децении, по заработката што сигнализираше крај на пандемискиот расходен бум.

Превирањата на пазарот има исплашени корпоративни шефови подалеку од преземање на нивните компании јавно. Во Силиконската долина имало соништа за вреднување од повеќе милијарди долари заменет со реалноста на отпуштања и повлекување инвеститори.

Цените на акциите се повредени од силите што се појавуваат во речиси секој циклус, како што се зголемувањето на каматните стапки и забавувањето на растот. Постојат, исто така, идиосинкратски, вклучувајќи го брзото враќање на инфлацијата по децении на ниско ниво, растреперената кинеска економија и војната во Украина што ги шокираше пазарите на стоки.

Федералните резерви оваа година двапати ги зголемија каматните стапки и планираат да продолжат да го прават тоа за да ја ограничат инфлацијата, но тоа ги тера инвеститорите да се грижат дека ќе ја забави економијата пребрзо или премногу.

S&P 500 ги носи пазарите и тековниот пад, падовите и времетраењето

Тековен пад

96 трговски дена

Тековен пад

96 трговски дена

Тековен пад

96 трговски дена

Тековен пад

96 трговски дена

Тековен пад

96 трговски дена

За инвеститорите може да почувствуваат дека нема безбедно место. Додека огромното мнозинство на индивидуални инвеститори се држат стабилно, тоа е делумно затоа што вообичаените алтернативи не нудат големо олеснување. Обврзниците, вообичаено рај кога акциите паѓаат, исто така беа удирани. Пазарот на криптовалути, поставен како противтежа на традиционалните акции, тоне.

на

Мајкл Хванг,

23-годишен ревизор во Сан Франциско, падот на пазарот значи дека би можел да заврши со земање заеми за да добие МБА. Тој се надеваше дека ќе си ја плати школарината од џеб кога на крајот ќе се врати на училиште.

на

Артур МекКафри,

80-годишен пензиониран научник за истражување од Бостон, тоа значи да се прашувам дали ќе доживее да види дека неговите инвестиции се опоравуваат.

Рик Ридер,

шеф на фиксен приход во гигантски менаџер на средства

Blackrock Inc.,

ја спореди состојбата на финансиските пазари со ураган од петта категорија. Ветеранот на трговецот со обврзници е во бизнисот три децении и рече дека брзите промени на цените не се слични на ништо што тој го видел.

„Стомакот ми грче цел ден“, рече тој. „Има толку многу вкрстени струи на несигурност, и ние нема да го затвориме ниту еден од нив со недели, ако не и со месеци“.

Инвеститорите се навикнати ФЕД да стапува за да ги смири пазарите, но многу од динамиките што ги растреперуваат акциите, обврзниците, валутите и стоките се надвор од контрола на централната банка, рече г-дин Ридер: „Фед не може да го реши недостигот од понудата на пченка. или вештачки ѓубрива, или неможноста да се внесе природен гас во Европа. Тие не можат да направат доволен попис на домови“.

Падот е пресврт во однос на порастот на акциите во 2020 и 2021 година. Потоа, невообичаено ниските каматни стапки и зголемената понуда на пари - нуспроизводи на напорите на владата да го спречи падот - ги турнаа берзанските индекси на повторливи нови високи. Некои инвеститори велат дека падот бил одамна одложен и, сега кога пристигна, може да биде тешко да се поправи.

Мелиса Фајрстоун,

44-годишна економистка специјализирана за енергетскиот пазар, продаде многу од нејзините индивидуални акции и купи фонд што го скратува S&P 500, обложувајќи се на пад. „ФЕД оди предалеку, инфлацијата е кошмар, а пазарот на недвижности ќе падне“, рече таа.

Кит Јокум,

романсиер и пензиониран директор на издаваштво, кој има 70 години, минатата година префрли третина од своите заштеди во фондови на пазарот на пари. Г-дин Јокум не сака да чува толку многу пари во готовина, особено кога инфлацијата ја намалува нејзината вредност, но гледа неколку подобри опции.

Во октомври, кога цените на акциите сè уште достигнуваа рекорди,

Крег Бартелс

го префрли најголемиот дел од неговите заштеди од 401(k) и индивидуалната пензиска сметка во фондови на пазарот на пари. Наскоро, тој ги продаде своите имоти во криптовалути и почна да ги скратува акциите за изградба на домови и

Тесла АД

преку брокерска сметка.

46-годишен брокер за недвижнини во Зионсвил, Индија, г. Бартелс погледнал во далечното минато за совет, читајќи

Реј Далио

неодамнешна книга за економска историја и „Како падна Рим: Смрт на суперсила“ на Адријан Голдсворти.

„Ова звучи како нас во моментов“, помисли тој.

Неговиот 20-годишен син, студент, му рекол дека тргува со неколку илјади долари преку

Robinhood

сметка. За г-дин Бартелс, тоа изгледаше како уште еден знак за претстојната пресметка.

Една генерација порано, тој и самиот беше студент на колеџ кој тргуваше во текот на денот. Добро се снајде, рече тој, но знаеше многумина кои „фрлаат пари на акциите на Интернет и немаа поим што прават“. Наскоро се појави меурот „dot-com“ од доцните 1990-ти. Денес, г-дин Бартелс е среќен што го промени курсот кога го направи тоа. „Мислам дека не сме блиску до дното“, рече тој.

Дон Меклод,

поранешен истражувачки менаџер во адвокатска фирма во Менхетен, се пензионираше пред четири години кога пазарите беа силни. Речиси секој ден со радост ја проверуваше својата сметка 401(k).

Кога акциите почнаа да се вртат во јануари, тој продолжи да проверува секојдневно од страв, сè додека загубите не станаа премногу стрмни. До почетокот на мај, неговите сметки за пензионирање паднаа за 25% за пет месеци.

Г-дин Меклод се надева дека САД нема да се упатат кон повторување на „стагфлацијата“ од 1970-тите. „Кога ги вложувате тие пари заштедени во текот на вашиот живот за да ве пренесат и тие почнуваат да исчезнуваат, се чувствувате беспомошни“, рече тој. „Не сакам да се вратам на работа на 66 години“.

Сузан Вагнер,

една неодамнешна пензионерка која се преселила од Чикаго во Рио Ранчо во Ново Мексико со својата сопруга во 2020 година, целосно ги извадила нивните пари за пензионирање од пазарите овој месец.

„Вознемиреноста беше буквално да губам сон, да се вртам ноќе и да се прашувам колку повеќе ќе изгубиме“, рече г-ѓа Вагнер. Нејзината сопруга, поранешен радиолог, се двоумела, но на крајот се согласила. „Беше премногу нервозни и бев доста емотивна поради тоа“, рече г-ѓа Вагнер. „Бев многу вознемирен од она што се случуваше“.

Џим Кан,

Главниот инвестициски директор на Wealth Enhancement Group во Минеаполис, рече дека неговите клиенти сега се понервозни отколку во 2008 година, годината на финансиската криза. Прашањето што го добива: „Каде можам да одам за да престанам да се осиромашувам?

Фирмата одржа вебинари за клиентите во најпенливите денови на пазарот минатата година, предупредувајќи да не се оптоваруваат технолошките акции и пандемичните имиња како што е Пелотон, рече г-дин Кан. Во последно време вебинарите имаат друга тема: Не паничете.

Фирмата ги разгледува стоките, кои имаат тенденција да штитат од инфлација и добиваат поттик од војната во Украина, и општинските обврзници, за кои г-дин Кан рече дека почнуваат да изгледаат привлечни.

Технолошките акции кои пораснаа во последниве години, како

Facebook

родител

Мета платформи АД

Netflix Inc.,

се особено силно погодени. Застрашувачките резултати или затемнетите изгледи ги кратераа технолошките акции и, во болни моменти, помогнаа да се сруши поширокиот пазар.

Комбинирани загуби

$ Трилиони 3.76

Пазарната вредност

изгубени од 3 јануари

$ Трилиони 2.23

пазарната вредност

од петок

Извор: Податоци за пазарот на Дау Jонс

Питер Сантили/ THE WALL STREET JOURNAL

Комбинирани загуби

$ Трилиони 3.76

Пазарната вредност

изгубени од 3 јануари

$ Трилиони 2.23

пазарната вредност

од петок

Извор: Податоци за пазарот на Дау Jонс

Питер Сантили/ THE WALL STREET JOURNAL

Комбинирани загуби

$ Трилиони 3.76

Пазарната вредност

изгубени од 3 јануари

$ Трилиони 2.23

пазарната вредност

од петок

Извор: Податоци за пазарот на Дау Jонс

Питер Сантили/ THE WALL STREET JOURNAL

Пазарната вредност е изгубена од 3 јануари

Комбинирани загуби

$ Трилиони 3.76

$ Трилиони 2.23

пазарната вредност

од петок

Извор: Податоци за пазарот на Дау Jонс

Питер Сантили/ THE WALL STREET JOURNAL

Пазарната вредност е изгубена од 3 јануари

Комбинирани загуби

$ Трилиони 3.76

$ Трилиони 2.23

пазарната вредност

од петок

Извор: Податоци за пазарот на Дау Jонс

Питер Сантили/ THE WALL STREET JOURNAL

Имаше толку многу лоши денови што почнаа да се замаглуваат заедно, рече

Сону Калра,

портфолио менаџер на Фондот за раст на Blue Chip на Fidelity Investments.

Г-дин Калра седеше во неговата домашна канцеларија во предградието во Бостон на почетокот на февруари кога Мета го шокираше Вол Стрит со разочарувачка заработка. Додека гледаше како нејзините акции се лизгаат за време на тргувањето по работното време, тој се чувствува лут на себе затоа што не ги послушал претходните предупредувачки знаци.

„Чувствувате голема болка и почнувате да се прашувате: „Што можев да направам поинаку? " тој рече. „Но, не можете да плачете поради истуреното млеко. Мора да се движите напред“.

Во тоа време, тој сметаше дека прашањата на Мета се идиосинкратски и не се знак за широко повлекување од акциите во раст. Тоа се случи подоцна, кога руската инвазија на Украина ги зголеми цените на енергијата. „Нафтата продира во сè“, рече тој.

Во среда,

Кол Смед,

менаџер на портфолио во Smead Capital Management Inc., се разбуди рано во Феникс. Target, чии акции сочинуваат околу 5% од Smead Value Fund, требаше да ја пријави заработката. Целните акции беа двоцифрени во претпазарното тргување. Г-дин Смед облече одело и се упати кон својата канцеларија.

Тоа утро, Target лебдеше на 25% под затворањето во вторник. Г-дин Смед одлучи дека не е продуктивно да зјапа во екран и да ја гледа својата петта по големина позиција во слободен пад. Тој ја зеде книгата, биографијата на Џорџ Херст, таткото на рударот за сребро на Вилијам Рандолф Херст.

„Мислев дека тој веројатно ќе ме научи повеќе отколку што ќе ме научат пазарите тој ден“, рече тој.

Конвенционалната инвестициска мудрост вели дека со текот на времето, берзите се зголемуваат. Безброј инвеститори гледаа како нивните заштеди растат со тоа што останаа ставени на пазар кој нагло порасна во деценијата по финансиската криза. Оние кои се држеа цврсто кога пазарот падна на почетокот на 2020 година, беа наградени кога акциите го продолжија своето нагорно искачување за неколку недели.

За некои играчи на пазарот, овогодишниот пад се чувствува поинаку. Вонредните стимулативни мерки на владата кои ја турнаа економијата во закрепнување во форма на V во 2020 година, во голема мера се потрошени, заменети со политики насочени кон контрола на инфлацијата. Додека дебатата за тоа дали е на пат рецесија е далеку од решена, постои широк консензус дека САД влегоа во период на побавен раст.

Г-дин МекКафри, 80-годишниот пензиониран научник за истражување, купувал

Јаболко

акциите во последните недели, автоматизирајќи ги купувањата кога цената е под одредено ниво. Но, генерално, гледањето на акциите на неговите омилени технолошки компании како еродираат беше мрачно искуство. Apple е намален за 23% досега оваа година.

„Се влошува за луѓето од мојата возрасна група“, рече г-дин МекКафри, „едноставно затоа што немаме време да чекаме да се врати“.

Потребно е многу за да се протресе

Кевин Лендис,

менаџер на фондови чиј фонд фокусиран на технологија беше погоден од технолошките остатоци од раните 2000-ти. Но кога Нетфликс објави разочарувачки квартални резултати во април, г-дин Лендис, седејќи во својата домашна канцеларија со поглед на неговиот мирен двор во предградието на Сан Хозе, се чувствуваше како да го погодил земјотрес.

Г-дин Лендис имаше причина да биде загрижен:

година,

друга компанија за стриминг, сочинуваше 14% од неговиот технолошки фонд на крајот на март. Тој вели дека не продал ниту една акција, иако акциите на Roku потонале за речиси 60% оваа година.

„Веројатно дефинитивната разлика овој пат е последниот пат кога можев да излезам од канцеларија и да си одам дома“, рече тој. „Овој пат работам од дома. Значи, нема бегање од тоа“.

— Ангел Ау-Јунг, Хардика Синг, Џулија-Амбра Верлејн, Кори Дрибуш, Орла МекКафри, Мет Гросман, Хедер Гилерс, Лиз Хофман, Чарли Грант, Акане Отани и Вероника Дагер придонесоа за оваа статија.

Напиши Justастин Баер кај [заштитена по е-пошта]