Моќта на CPG носи постојан рентабилност на VC фондовите

Скоро 70% од економијата на САД е поттикната од потрошувачката. Сепак, инвестициите во ризичен капитал се фокусирани главно на технологија.

Некои, како Springdale Ventures, гледаат можност за финансирање на компании во рана фаза во пакувани производи за широка потрошувачка (CPG) простор. Фирмата за ризичен капитал инвестира во сè, од храна и пијалоци до трајни добра и од подготвеност за итни случаи до книги за претплата за деца. „Сè што ќе најдете во домаќинството што го подобрува животот е она во што инвестираме“, рече Женевив Гилбреат, коосновач и генерален партнер (GP) во Springdale.

Гилбреат е сериски претприемач кој основал две компании за додатоци за извоз/увоз. Откако ја продаде втората компанија, таа сакаше да започне да инвестира во потрошувачки брендови и да ги поддржува претприемачите во нивните рани фази, па Гилбреат се приклучи на SKU како управен директор. Тоа е водечка акцелераторска програма за стартапи на производи за широка потрошувачка во САД. Таму го запознала нејзиниот ко-основач на ризичниот фонд, Ден Греам.

Греам имаше дигитален бизнис со печатење знаци наречена „Изгради знак“ кој го подигна и го продаде на Вистапринт за девет цифри. „Мојата позадина е во физичките производи на сите канали [дистрибуција], но претежно природни канали, како Whole Foods“, рече Гилбреат. „Неговото потекло е многу повеќе фокусирано на е-трговија и директно до потрошувачите за физички производи.

„Видовме голема празнина на пазарот за финансирање на компании за CPG во рана фаза“, рече Гилбреат. Имаше многу технолошки фондови во рана фаза, но не и фондови фокусирани на потрошувачите, особено во Остин. Брендовите за скалирање на потрошувачите се обидуваат да соберат пари од технолошки фондови или ангели. Но, „повеќето [технолошки] инвеститори не знам што е потребно за скала бренд на [потрошувачки] или имаат мрежи за да бидат навистина корисни“.

Springdale Ventures започна во 2019 година. Двојката требаше да собере фонд од 20 милиони долари, но собра 27 милиони долари. Лимитирани партнери на првиот фонд (ЛП) беа сите поединци со висока нето вредност (HNWI) и мали семејни канцеларии.

„Инвестиравме во 28 брендови“, рече Гилбреат. Дуото собирало пари првенствено од луѓе кои ги познавале. „Слично на кругот на пријатели и семејство за стартап. Тие се богати луѓе кои ни знаат и ни веруваат“.

Гилбреат и Греам моментално го собираат својот втор фонд. Имаат одредени резултати од првиот фонд, но немаат излези. „Сè уште сме прилично млади“, рече таа. „Повеќето од нашите инвестиции се стари само околу една и пол година.

„Сега, таргетираме големина на фонд од 60 милиони долари со максимална капа од 85 милиони долари“, рече Гилбреат. Двојката собра 40 милиони долари. „Инвестиравме во нашата прва компанија во јануари“, изјави Гилбреат. Многу од ЛП од првиот фонд се враќаат. „Имаме и поединци со висока нето вредност надвор од нашата мрежа, неколку поголеми семејни канцеларии и мали институции.

„Разговараме со многу институции, и мали и големи“, Гилбреат. „Има еден тон нови менаџерски програми [во овие институции]“.

Пензиските фондови, банките, инвестициските фондови, хеџ фондовите, осигурителните компании и фондовите имаат програми за менаџери кои се појавуваат во кои тие инвестираат во првиот, вториот, па дури и третиот фонд под одреден праг. Прагот за инвестирање во повеќето нови менаџерски програми е фондот да биде помеѓу 50 и 150 милиони долари. Првиот фонд на Спрингдејл не би се квалификувал, но неговиот втор фонд се квалификува за некои.

Повеќето VCs мислат дека технологијата е единственото место каде што има враќање. „Тоа е целосна слепа точка“, нагласи Гилбреат. Таа гледа на инвестирање во потрошувачки компании преку две леќи. Прво, од перспектива на пазарна големина: Скоро 70% од БДП на САД е од потрошувачите. Секторот е крајно недоволно финансиран. Второ, од перспектива на враќање. Повратот на инвестициите (ROI) што го добивате од стартапите на CPG е многу поконзистентен во целиот фонд отколку технолошките фондови. За разлика од технолошките инвестиции во кои може да добиете дома, но честопати излегувате надвор, со инвестициите во производи за широка потрошувачка, има многу поголема конзистентност. Размислете за многу двојки и тројки.

Многу производи и услуги за широка потрошувачка се основни. Тие уживаат стабилна побарувачка за време на рецесии и други итни случаи, како што се пандемии. Во КПГ има повеќе жени и основачи на BIPOC отколку во технологија. „Постои многу поразновидна група на поединци кои сакаат да ги основаат тие компании и да ги имаат потребните групи на вештини“, рече Гилбреат.

„Додека инвестираме во производи, тие имаат добро приспособување на пазарот на производи“, рече Гилбреат. „Тие имаат база на потрошувачи и почнуваат да се зголемуваат. Има толку многу можности за излез за потрошувачките брендови. Дури и во потресена ситуација, купувачите сè уште ќе бидат таму“.

Имаше неочекувани и очекувани пречки за собирање на фондот. „Некои од нашите поединци со висока нето вредност кои се обврзаа сега велат дека поради состојбата на берзата и нивната ликвидност, сакаат да ги намалат износите или да ја прекинат обврската“, рече Гилбреат.

„Повеќето поединци со висока нето вредност кои инвестираат во фондови се белци“, рече Гилбреат. Но, жените подобро го разбираат потрошувачкиот простор. „Додека жените се повеќе стануваат поединци со висока нето-вредност, ќе биде потребно време за да се сменат културните норми околу жените и инвестициите“. На жените им се кажува дека не се добри инвеститори, а реалноста е дека се подобри инвеститори од мажи.

Моменталниот минимум на инвестиции на Springdales е 500,000 долари. Потребни се помали барања за инвестиции за да се поттикнат жените да инвестираат како ЛП. Средствата над 10 милиони долари се ограничени на 99 акредитирани инвеститори. Деведесет и девет мали проверки не ве носат многу далеку. „Гледам како можеме да го направиме ова“, рече Гилбреат. Тоа би можело да биде постоење на паралелен фонд кој е помал од 10 милиони долари и може да има 249 акредитирани инвеститори.

Како се преиспитуваш како собираш пари?